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法报:美国向人民币施压无异于玩火 应遭全球谴责

中新网10月8日电 法国《欧洲时报》7日刊文说,当今世界,在经济和贸易领域发生矛盾和纠纷本不为奇,通常应该通过协商和对话去解决分歧。而美国参议院则习惯于用贸易保护的立法机器来打击中方,这种自私、短视的政客行径无异于玩火,理应遭到全球的反对和谴责。

文章摘编如下:

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美国参议院10月4日开始就施压人民币法案开始讨论,如果法案获得通过,美国政府将要求中国提升人民币汇率,如果中方拒绝,美方将对从中国进口产品采取惩罚措施。由此可见,这一法案是一种宣战姿态,它不仅引起中方的强烈反应,也令美国的媒体甚至政府和部分政客感到担忧,因为不仅法案的论据是无理的,而且它的通过不但无法使美国经济解困,反而会危及美中经济和两国关系,并进而对世界经济产生极其危险的影响。

美国参议院推出的“货币汇率监督法案”依据是中国操纵汇率、压低币值是造成两国贸易不平衡、美国失业率居高不下的重要原因,这是毫无道理的。众所周知,美国和中国在投资和贸易结构、储蓄率和消费率以及在经济全球化形成的产业链中的分工都有很大的差别,这些都是形成两国贸易不平衡的重要原因。

至于将美国的高失业率归咎于中国货币,那就更加荒唐了。自中国货币改革以来,人民币升值了30%左右,而美国同期的失业率则从7%升到了9%以上。美国的高失业率当然有危机的原因,但极端自由主义导致的虚拟炒作经济、人的价值的丧失以及技术革命、社会变革导致就业的结构性问题乃是更深层的原因,不从根本入手,而是到外部寻找替罪羊,只会使失业问题更加严重。

说到美中贸易不平衡问题,就连美国业界和媒体也觉得人民币议案发起人的说法太夸张、远离事实。实际上,美国对华贸易额在过去10年增幅令人瞠目结舌,高达468%,远超美国对其他国家的贸易额。对中国展开贸易战将严重破坏这一进程。

当然,双方发生贸易冲突对美国造成的损害还远不止此。美国贸易组织“增长俱乐部”领导人克里斯?乔克拉着文警告说,美国消费者和商业界将难以承受因此造成的更高税费,民众的生活将陷入更严重的困境,其直接后果是扼杀美国的经济增长。

当今世界,在经济和贸易领域发生矛盾和纠纷本不为奇,通常应该通过协商和对话去解决分歧。而美国参议院则习惯于用贸易保护的立法机器来打击中方,这在过去从未真正有助于美国经济,在世界经济处于极其动荡的今天,其破坏性很可能更大于以往。

考虑到美中两国经济的相互依存性及其在世界经济中的份量,一旦发生贸易冲突,受损害的将不仅是两国的经济,面临再度陷入衰退风险的世界经济将难以幸免。因此,不仅美国的媒体和部分政客对此表示担忧,其它国家的舆论也开始关注并发出警告。英国的《金融时报》便发表评论警告说,人民币议案将“汇率战”带入纷纷扰扰的新战场,关心全球贸易体系未来的人们应该加以反对。

对于美中经贸,不同流派、不同立场的经济学家会有不同的看法,但至少在一个问题上始终能达成共识,那就是保护主义和贸易战是所有国家和经济体的敌人,其危险的程度,二十世纪的历史就是最好的证明。面临国内困境而对人民币施压、甚至不惜挑起贸易冲突,这种自私、短视的政客行径无异于玩火,理应遭到全球的反对和谴责。

市场突然转向看空:人民币拐点或临近

“最近忙疯了,快要崩溃了!”一家国有银行深圳分行的外汇交易员向记者描述自己近期的工作状态。因为,乏人问津或者只有在年底才会活跃的购汇交易量,近期骤然增多。

买入美元!卖出人民币!数年来一直被放在升值通道中的人民币,9月末的一周时间突然被市场转向看空并做空。“只要放出结汇盘,过一会儿马上就吃掉了。”上述外汇交易员说,市场正在买入美元。

对人民币预期的逆转始于9月22日。当日美元兑人民币无本金交割远期合约(ndf)至收盘走高730个基点至6.4270,单边看涨人民币转为贬值预期。央行开出的人民币中间价却在节节高升,本周连破6.37、6.36两道关口,进入6.35时代,市场对人民币贬值的预期与央行对人民币大幅推升形成了明显的分野。

看空者的理由是,欧债危机和美国经济低迷最终将传导至新兴经济体;看多者则认为“中国经济未来仍是一枝独秀”。

经济学家谢国忠认为就经济基本面而言,人民币不具备持续升值的动力。但一位央行接近人士认为,从国际收支上看,依然还是顺差,人民币仍然具备升值空间。

多空对决

9月底的几天时间里,人民币先是在香港离岸市场现贬值预期,紧接着在境内外即期市场表现出大力做空。

9月22日ndf收盘暴升730个基点至6.4270,23日ndf盘中一度冲至6.47。市场对人民币一年期贬值的预期突然抬升至1200个基点。

此前,ndf价格表现的是对人民币升值的预期,收盘价往往在中间价的上方,市场预期看涨人民币在200多个基点左右。整个9月底,人民币看空的情绪在境外弥漫不散,ndf一直徘徊在6.40左右。

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在此背景下,中国央行开出的中间价却一直不断推升。9月26日,人民币对美元中间价报6.3735,较前一个交易日大幅攀升105个基点;9月28日中间价再涨137点至6.3623,冲破6.37关口;9月30日中间价再次大升116个基点至6.3549。

人民币香港离岸贬值预期与境内官方中间价的继续大幅升值形成了巅峰对决。然而,人民币大幅贬值预期却迅速扩散至即期市场。9月26日香港即期市场早盘开出了6.52的最高价,而这个价格比23日ndf盘中的最高价6.47还要高出500个基点,当天央行开出的人民币中间价为6.3735,境内外的即期市场价差超过1000个基点。

紧接着抛空人民币传导至境内,投资者同样涌向了美元,即期成交价对于美元来说均已达到最高价位。28日,人民币对美元中间价开在6.36区间,据记者从银行了解到,成交价全部都是6.38区间。6月29日,市场抛空人民币的动力仍然没有减退,当天中间价虽报6.3665,但是市场并不认可,早盘几近跌停,午盘停跌收市。

记者获悉,节前一周人民币兑美元成交量放大1倍多。“如果没有涨跌限制的话,估计人民币跌得已经不像样了。破6.4不是没有能量。”一家银行的外汇交易员表示,最近很多客户购汇需求突然间暴增。交易政策限制,人民币每日涨跌幅度不超过0.5%,因而阻止了人民币大幅向下的空间。“人民币升值是主动的,汇率没必要跟着ndf走,ndf是投机的。”银河证券首席经济学家左晓蕾认为央行的中间价有自己的决策。在招商银行高级外汇分析师刘东亮看来,人民币开出的高价是在向市场传递人民币升值态度,也向市场展示中国经济的信心。

9月28日,美国白宫发言人表示正在评估参议院有关敦促人民币进一步升值的汇率提案,美国民主党议员9月26日也放言说,跨党小组将提出针对中国的汇率制裁法案。美国对人民币升值施压又提上日程。

国内一家银行的外汇交易部门从市场调查中了解到,一些人认为央行硬托中间价,人民币迟早会掉,所以赶快买美元;另一些人认为央行态度坚决人民币仍然强势,所以结汇换回人民币。“有人认为央行乱开价,但我们认为这样开挺好,起码把成交价挺住了,最可怕的就是突然变盘!”上述外汇交易员说。

人民币升值前景

2008年金融危机相似的情形,似乎又一次在人民币和美元之间上演。

2008年金融危机爆发,三季度末ndf从6.85掉头向下,至年末掉至7.38,人民币贬值预期高达5300个基点!这种贬值预期一直持续至2009年二季度才结束,ndf才回复至即期汇率的上方附近。

交通银行首席经济学家连平认为,最近两年经济复苏过程当中,新兴经济体国家大量资本流入,现在欧洲债务危机全球经济不稳,资本撤离一种是自身的需要;另一种是担心新兴经济体也会出现经济增速回落,出于安全考虑撤离。

资产下降货币贬值已席卷新兴市场,一个月来,美元指数从73猛涨至78,而其他新兴市场货币和资本市场均相应大跌,印度卢比贬值7.5%,俄罗斯卢布贬值9.9%,南非兰特贬值13.9%,巴西雷亚尔贬值14.2%,同时上述国家股市纷纷下跌,同样a股市场近期也出现大跌。“今年年初开始,国外一直都有做空中国以及做空人民币的声音,这反映的是国际社会对中国经济的评级。在欧债危机背景下,也表现出对中国经济的担忧。”国务院发展研究中心金融研究所处长陈道富认为国际资本对中国经济下行存在担忧。

但是,中国方面的看法却完全不同,他们更多地认为这仅仅是人民币额度受限和投机行为使然。一位香港金管局的人士解释道,“除预期因素外,也是因为中银香港在境内卖出外汇的额度用满了。”9月23日,香港唯一的人民币清算行中银香港公告,该行通过贸易结算从其他银行购买人民币的40亿元配额已经耗尽。

在国家外汇管理局资本项目管理司原副司长陈炳才看来,ndf贬值预期有两个新的影响因素,一是此前说香港有5000多亿人民币资金,有人质疑是否有这么多;另外是投资者的投机行为使然。

但是香港资本界人士则认为这完全是市场行为。“香港离岸人民币跟随外围市场波动,受美元和世界经济影响,所以下跌是正常的。”香港宝华世纪资本市场投资服务部执行副总裁罗志远认为,危机时美元仍然被认为是全球最好的避险资产。

2008年上半年人民币升值高达6.6%,下半年ndf对人民币的预期大幅贬值之后,人民币暂停了升值的步伐。此次欧债危机,似乎要像2008年一样暂停人民币升值步伐。

自从2005年6月汇改以来,人民币升值幅度已达30%,年均升值幅度超过了6%。今年以来,人民币升值幅度已逼近4%,年初市场预期今年人民币升值幅度在5%-6%左右。欧债危机来袭,人民币升值走到了新关口。

轨迹难改

由于人民币持续升值,外向型出口企业已经越来越感觉到困境了,东莞一家中型玩具企业老板李先生说,进入5月以来,欧盟、北美市场的需求开始减少,而国内融资难、工资上涨、原材料成本增加、人民币升值,企业利润受到较大压制,“目前确实到了2008年以来最困难的时期。”该企业去年利润还有10个点左右,现在已降至5个点,李先生认为如果人民币再升下去就到了临界点。

同样,欧洲和美国糟糕的经济状况,使得外贸出口挑战更大,2007年净出口占gdp比重超过7个点,如今占比已降至3个点左右。

“尽管经常项目顺差较从前大幅减少,但从国际收支上看,依然还是顺差,人民币仍然具备升值空间。”接近中国央行的人士表示,无须过于担忧香港与内地人民币汇率的分化,境外的人民币盘子远远小于境内,不足以影响境内人民币汇率原有的运行轨迹。

中信银行国际中国业务首席经济师廖群认为人民币至少低估20%,“等市场明白中央政府表明继续升值这样一个态度,就会扭转这种局面。”

但左晓蕾认为此指数对国内的诸多因素并未考虑出去,“我从来就不认为人民币应该升值,特别是汇改以来升了这么多,对于美国来说已经足够了。”

对于热钱撤退导致了人民币预期的贬值,长期监控地下钱庄研究热钱流向的广东社会科学综合开发研究中心主任黎友焕斩认为不可能,“目前资金还是加大流进,现在国内资金仍是汹涌,继续看好人民币升值。”

数据也显示,8月新增外汇占款达3769.4亿元,环比暴增72%。但是,刘煜辉却认为不能就此认为热钱流入加速,因为有很多新的因素导致了新增外汇增速过快,用于出口人民币跨境结算增长非常快,出口商担心人民币升值回款要求加快。

接近中国外管局一位人士称,资本流入带来了中国外汇储备的账面积累,而非经常贸易顺差。外管局9月30日公布的上半年国际收支报告显示,上半年经常项目顺差878亿美元,同期gdp占比为2.8%,较上年同期降1.2%;上半年资本和金融项目顺差1839亿美元,同期gdp占比为5.9%,达十年来新高。

人民币升值相对中美两国来说,调节中美贸易平衡压力有所减轻,而美国政治需求压力更大一些。而对于中国自身来说,主要来自于对冲热钱以及抑制输入型通胀两方面的需求。

中国不应被人民币议案吓着

当地时间10月3日晚、北京时间4日凌晨,美国国会参议院表决通过了有关人民币汇率的法案《2011年货币汇率监督改革法案》立项预案,这项法案旨在向中国施压,迫使中国允许人民币汇率升值。

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根据美国宪法,这项法案接下来必须分别经过参议院和众议院的表决,并最终由总统考虑签署通过。分析认为,这项由民主党统领的参议院提出的法案很难通过共和党掌管的众议院这一关。而且即使众议院意外通过了,美国总统奥巴马在考虑中美关系大局的情况下,签署此法案的可能性也非常渺茫。

这份法案一旦签署,肯定会影响中美关系。奥巴马总统不可能不明白,中美贸易涉及面非常广泛,贸易额非常巨大,实在是伤害不起,美国要为此与中国撕破脸皮得不偿失。

目前,欧洲债务危机仍在肆虐,美国经济也备受煎熬。中国等新兴经济体“风景独好”,帮助世界经济不至于再次陷入衰退。就业压力和示威活动不断高涨的美国意图利用对人民币施压来缓解这些国内压力。法案的提出只不过是象征性的,旨在向中国讨价还价,要求中国在贸易往来中作出牺牲。

对中国来说,人民币汇率若因此受到干扰,升值过快,将会给经济带来不小的冲击,给政府的宏观调控带来更大困难,已经有所控制的房地产泡沫也会再次反弹。

美国企图通过人民币法案对中国施压的做法是不明智的,对其本身没有好处。中国近年来已经做出了很大牺牲和让步,人民币已经升值不少,然而,美国经济还是没有起色,这就说明人民币汇率和美国经济没有直接关系。美国政府和政客不会不明白这一点。

我们必须清楚地看到,美国对人民币汇率的法案中涉及到多方利益。首先是政治利益,最近爆发的华尔街游行已经蔓延到美国其他几个主要城市,给政府制造了很大压力,因此,政府需要寻找泄愤的出气口,中国随之成为“替罪羊”。其次是政客利益,美国一些地方在对华贸易中败下阵,因此向政客和官员施压,要求对人民币采取行动。想寻求连任或上台的议员和官员则迎合这种诉求,使出了招数企图对华强硬。再次,美国政府企图通过人民币汇率法案对华施压,意在打开中国市场,谋求经济利益,实为一场与中国的政治博弈。

尽管这项法案最终签署实施的可能性很小,但是我们应该小心提防,做好最坏的打算和准备。同时,我们也不能为此感到害怕,不能总是被美国牵着鼻子走,应该加强与美国的博弈,主动与美国进行pk。此外,还应加强外交上的斡旋,同时提醒相关行业做好应对困难的准备。

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      0
      2011/10/9 10:40:55

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      嘿嘿。。不但经济,外交要有准备。。军事方面也要准备了。。

      美国一旦危机,都是以武力解决的

      2011/10/9 11:09:07
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      货币升值压力倍增,股市离大规模上升不远了

      2011/10/9 11:00:01

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