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帖子主题:黄生:震动世界的一天,三箭齐发,攻守道巅峰之战

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黄生:震动世界的一天,三箭齐发,攻守道巅峰之战

今天发生了很多大事,尤其是三件大事,全世界金融上演了一场巅峰之战,是真正的攻守道巅峰之战。

善攻者,动于九天之上,让敌不知其所攻,善守者,藏于九地之下,让敌不知其所藏。就在这个时刻,一攻一守之间,杀机暗藏。

攻的一方毫无疑问是美国,采取了积极进攻的姿态,加息、减税、缩表,在今天打出了一套组合拳,攻势凌厉。

守的一方,毫无疑问是中国,中国采取了积极的防守策略,在美国公布加息后,迅速的采取了逆回购利率和SLF、MLF等加息,可谓敌动我动。

今天凌晨公布的美联储加息,加息幅度是25个基点,这是2017年第三次加息,也是2017年最后一次加息,是在预期之中的加息。

到目前为止,美联储加息了5次,目前美联储加息后利率1.25%至1.5%,除了第一次2015年12月加息,引发了全球金融疾风骤雨式的调整,并导致了几十个新兴市场国家汇率崩盘,之后的每次加息,每次都波澜不惊。

尽管美国已经加息五次,但是美国的利率仍然处于非常低的水平,因此继续引发了美国股市的狂欢,美国股市继续创下盘中纪录新高。

尽管美国股市的估值很高,而且有很大的泡沫,但在美国低利率的支持下,目前美国股市的泡沫还将持续一段时间,但反转随时都可能到来,将成为全球金融巨大的黑天鹅。

耶伦这是最后一次出席美联储的发布会,人之将去,其言也善,她表达了自己最真挚的看法。

过去她总是晚上失眠,现在即将离职美联储,最近反而是睡觉失眠最少的时候,可见身处美联储主席高位,压力多大,如履薄冰。

有三件事让耶伦睡不着。第一件是,耶伦说她对美国的债务忧心忡忡,美国的政府债务已经高达20万亿美元,而且随着特朗普的减税改革,美国政府财政很可能恶化,甚至可能爆发债务危机。

第二件让耶伦睡不着的事情是。耶伦还说,美国股市股指高,泡沫大,但是低利率支持了美国股市,随着利率的逐渐上升,股市泡沫可能破灭。

第三件让耶伦睡不着的事情是。耶伦说比特币是一种高度投机的产品,并不具有货币的属性,是不合法的,但是美联储没有权力监管。也就是看着比特币如此高度投机,耶伦非常担心,但却苦于没有权力监管。

在耶伦天天失眠、忧心忡忡之际,特朗普却意气风发,因为在美联储加息的这一天,特朗普的税改获得美国参议院和众议院的原则性的共识,这意味着税改法案最后的障碍清除。

特朗普今天兴奋的发推特表示,新版税改将取得历史性的胜利,可能吸引美国海外企业将四万亿美元的资金回流到美国。

而且特朗普这位精明的商人总统,通过首先放风将美国企业所得税降为15%,然后在谈判的时候说20%是底线,最终却将企业所得税率定在21%,可谓步步为营,机关算尽。

今天,美国加息放出了第一箭,吹响了2017年最后一次加息的号角,但是展望2018年,美联储还将加息三次,继续加息下去,美国股市是否感到了阵阵寒意?

今天,特朗普的税改原则性获得美国国会通过,美国打响了税收战的第二枪,给全世界放了第二箭。

明枪好躲,暗箭难防,美国除了加息、减税这两箭之外,还有一支暗箭,而且这只暗箭更加难以防范。

那就是美联储的缩表,如果说特朗普减税是明着想吸引全球四万亿美元的资金,那么美联储缩表就是暗中瞄准了撒在全世界浩瀚的美元。

今天美联储公布加息的同时,并悄悄透露了2018年美联储缩表的目标,预计2018年每个月将缩表200亿美元。

而2017年从10月开始,缩表的速度是每个月100亿美元,到了2018年缩表的步伐是原来的两倍。

2017年10月,美联储已经缩表了60亿美元,11月已经缩表了约100亿美元,随着时间的推移,这个速度在明显递增。

美联储缩表,是将美国次贷危机以来凭空印刷的约四万亿美元逐渐回收注销,也许不会全部回收,但至少会回收约两万亿美元。

这些回收的美元是基础货币,具有非常高的货币乘数,QE是核裂变,将美元裂变后洒向全世界;美联储缩表回收货币,则是核聚变,美元的货币世界由过去的滚烫,突然变得冰冷。

也就是说,接下来美元扩张的速度会大大降低,在美国会降低,在全世界都会降低,从而会引发全球一轮货币的相对收缩潮。

加息、减税、缩表,美国明枪暗箭一起来,采取极具进攻的姿态,试图在美国缩表的同时,吸引全球资本流向美国,这也是特朗普的战略。

在这种情况下,中国也采取了积极的防守,而且是非常聪明的防守,采取了四两拨千斤的方法。

今天中国的7天、28天逆回购利率上调了5个基点,同时隔夜、7天、SLF、MLF短期、中期借贷便利也上调了5个基点,也就是中国几乎全面加息了。

这种加息不同于过去,过去是提高基准利率,但是目前中国利率市场化,市场利率早就通过基准利率上浮的方式出现,也就是市场早就加息了。

现在的逆回购利率和借贷便利利率上调,是属于商业银行向央行的借款利率,因此间接瞄准的是美联储加息的联邦基金利率,直接瞄准的是美联储的贴现利率。

中国今天迅速加息,立刻稳定了人民币的汇率,极大的打击了人民币的空头,今天人民币汇率跳空高开128点,美元指数大跌。

可以说,中国通过加息5个基点,对抗美联储加息25个基点,是真正的四两拨千斤,只要稳定了人民币汇率,那么资本外流就会大大减少,当然资本管制是必不可少的。

如果说中国跟进加息,是明的防守,那么中国另一战略性的动作,就是暗的防守,那就是对中国资管产品的监管新规。

对中国超过100万亿的资管产品进行监管,是对整个金融体系一次全方位的降杠杆,涉及银行、保险、信托、券商、基金、期货等等,各个领域,这次监管新规的实施,将大大降低因为全球退出宽松货币政策带来的系统性风险。

中国明的防守是加息,目标是稳定人民币汇率,暗的防守是整个金融系统降杠杆、严监管,避免金融危机等系统性风险。

今年以来,人民币汇率一直很强势,一直维持在6.6一带,接下来的2018年,人民币汇率还将维持强势。

美国加息、减税、缩表,三箭齐发,对于全球的冲击不可谓不大,但是中国的防守做得更好,因此人民币将一如既往强势,因为世界很乱,中国这边很安定,这将使得人民币成为全球的避险产品之一。

但这不过是短期的功守道,真正的长期攻守,才是真正的大战略,那就是在未来十年到十五年,中国的GDP将超越美国,成为全球经济霸主,这是一个大的趋势,因此在大趋势面前,我对于中国是无比的看好,这不是一个理想主义的时代,但却是最好的时代。

当然,美国则全力防守中国对美国的超越,将采取一切行动遏制中国,试图制约中国的发展,这将是一场斗智斗勇的全方位的攻守。

2018年,中国和美国,美国和全世界的博弈的主战场将是金融战,随着美联储加息、减税、缩表三箭齐发,随着中国的跟随加息、资管新规,钱将越来越值钱,明年将是现金在手,天下我有。

看看十年期国债收益率超越了4%,而过去长期在2.8%左右,看看M2的增长速度由过去长期的平均17%,降低到现在的不足9%,钱将比过去更加值钱,无论是美国,还是中国。

天下英雄出我辈,一入江湖岁月催。鸿图霸业谈笑间,不胜人生一场醉。提剑跨骑挥鬼雨,白骨如山鸟惊飞。尘世如潮人如水,只叹江湖几人回!

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      2017/12/15 12:20:45

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      回复:黄生:震动世界的一天,三箭齐发,攻守道巅峰之战

      2017/12/17 17:29:07
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      2017/12/17 5:10:13

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