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[原创]从日本养老金的投资运作看安倍对市场的干预

从日本养老金的投资运作看安倍对市场的干预

欧盟几年6月再次决定不给予中国市场经济地位,这让很多中国人不服,也很纠结。其实欧盟给不给中国市场经济地位有何妨呢?中国在他们认定的非市场经济地位的情况下不是照样做到了世界第一大贸易国家的位置了吗?中国照样在全球市场上攻城拔寨,夺取一个以一个贸易高地,所以中国也得原谅人家这些传统贸易强国。他们原先画地为牢的自家贸易地盘早就被中国冲得七零八落,再不整一个所谓市场经济地位的篱笆把中国拦一拦,中国的贸易还不长驱直入,直接要了人家的老命。得饶人处且饶人吧。

其实真的自由主义市场经济地位并非那么要紧得了不得。比如日本有一种全国性的养老金,这个养老金的金额达到1.4万亿美元,是全世界最大的单独经营性基金。日本政府将这个养老金悉数交给一个称为GPIF(日本养老金经营管理運用独立行政法人)的基金在全世界进行投资运用和管理。

该基金将资金主要投在日本的国债和股市及世界主要经济国家的国债和股市,其中有一个大的原则就是投入股市的资金总额不超过1.4万亿美元的25%。2012年到2014年这三年期间,该基金录得了3700亿美元的利润,年利润率达到8.8%,应该算经营很不错。

不过2012年末安倍政权上台后,认为该基金的的经营方针太保守,要求该基金将投入股市的金额放大到总金额的50%,也就是说将7000亿美元投入股市。日本股市的市值有4万多亿美元,每天成交只有180亿美元。这7000亿美元是多么巨大就一目了然了。当然GPIF不是只投资日本股市。

不过,日本GPIF开头一直顶着不办,他们还是认为应该走稳的经营路线。直到2014年9月,日本GPIF才按照安倍政府的旨意将投资股市的金额做了战略调整,结果是2015年第三季度该基金录得超过780亿美元的亏损,2015年全年则亏损达到500亿美元。

今年年初的股市大跌和今年以来的股市阴跌肯定让GPIF今年上半年到特朗普当选之前的经营业绩极为难看,再加上英国脱欧又让日本股市首当其冲,躺枪了。所以安倍政府宣布一般会在7月初公布的GPIF上半年的经营报告要在7月29日才公布。这明显是怕经营业绩太差而影响自民党的选情。今年第三季度的经营情况至今也未公布,颗星而至情况不妙。

就在日本几年7月进行的参议院选举过程中,在野民进党的干事长枝野幸男指责政府将GPIF对股市投资比提高至50%是让该基金巨亏的罪魁祸首,要求将GPIF对股市的投资比恢复带原来的25%以内;而且故意拖延报告日期也有隐瞒信息之嫌。要求还是应该按照往年的规矩办,在7月初就公布上半年报告。不过安倍政府就是要拖着,还是在其宣布的7月底选举结束后才公布。

问题的重点不在于执政党如何指挥GPIF,在野党又如何要求执政党该如何了。也不用去想象7000亿美元减少一半对股市的投入,会带来何种的股市风暴。重点在于安倍政府可以对GPIF指手画脚,可以硬逼着调整期经营方针;在野党也可以对GPIF说东道西。不是自由主义的市场经济吗?为何政府要去干涉养老金的经营管理?而且可以干涉,就干涉了!这才是问题的重点。

同样,欧洲自己在面对英国脱欧公民投票时也一样很不淡定,各国央行和财政部门都在磨拳檫掌,说要做好应对英国公投可能造成的负面影响的准备。英国自己的央行行长就说准备了3500亿英镑来应付可能出现的紧急情况。不知道这是否市场经济的一环?

结论是:任何国家不可能真正完全的市场经济化,任何国家总会改头换面地对市场加以‘指导’,这‘指导’本身就带有了‘非市场经济’的元素。所以日本政府对GPIF的干涉,而且是对经营方针的重大干涉,也就是对自由市场经济的干涉。

以美国为首发明的那个金融专业词组:‘金融宽松政策’是最不要脸,最扯淡的金融词汇。说通俗点就是打开印刷机,大肆乱印钞票。美国在2008年发明了这个词组,对经济进行政府控制的重大干涉。‘金融宽松政策’从经济的源头进行最为彻底的干涉,这才是最大的非市场经济因素。美国去年退出了金融宽松机制。日本和欧洲经济都还在靠这根稻草救命,何来真正的市场经济?

只是安倍政府对GPIF的干涉属于外行指导内行下棋,结果是为GPIF带来了巨额亏损,也就是日本百姓的养老金——吊命钱严重缩水了。现在可以查到的日本GPIF今年第二季度为止的资金总量为132.75万亿日元,比去年最多时缩水了8万亿日元左右。而去年第三季度前的累计最高盈利为50.734万亿日元。今年第二季度结束,这个盈利累计额缩小到了42.564万亿日元。正好是8万多亿日元。这么一笔巨资也就比安倍拍胸脯说日本要拿出来投资于亚洲基础设施的金额规模稍小一些,在安倍强有力的行政干预下见财化了水。而安倍先生照样理直气壮地还在叫卖自己的那个所谓的‘安倍经济学’,并不需要对自己的瞎指挥负上任何责任。

市场经济否?有谁在意呢!

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      2016/12/5 6:50:46

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