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帖子主题:雷思海:这次只怕鹅太黑 (

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雷思海:这次只怕鹅太黑 (

短短一周,美元连续大跌,5个交易日跌掉了1.5%,连破99与98两个关口,直逼97。

一个月的涨幅,一周跌掉。

上篇文章,刚刚谈到中国央行可能要搞一次人民币暴动,现在看来子弹可以先省下了。

因为,这一次,美国的天鹅,恐怕会黑得让人想不到。

1、因为特朗普

这只黑天鹅就是特朗普一旦当选,他的政策,将有可能让美国当前的虚假复苏真正暴露,一旦如此的话,泡沫的破裂恐怕会震惊世界。

上周四,也就是传出FBI重启希拉里的邮件门调查之后,美元指数就一头栽了下来。

下跌不算意外,早在上周的《一周政经趋势解读》中,笔者已经谈到,此轮美元和反弹已经到头,调整即将开始。

但是在12月加息可能窗口近在咫尺之际,在人民币自己风声鹤唳之际,美元在短时间里竟悠这么大的跌幅,还是非常出人预料的。

可见,美元指数这次暴跌,源于美国大选的变化。

希拉里邮件门的新进展,在大选投票前10天出现,让特朗普的赢面大增。

为了不让特朗普当选,昨天除了奥巴马出来给希拉里背书,认为重启调查根本没什么事之外,400名经济学家昨天也联名公开信说:“如果当选,特朗普将会对美国民主制度、美国经济机构的运转以及美国的繁荣构成特殊的威胁。”

然并卵。

最新的民意测验显示,特朗普已经从落后希拉里10个点,到反超1个点。

2、反常之处,必有妖孽

但是且慢,特朗普会搞弱美元么?

这可真是误解。

特朗普的主张,应该是强美元的。

从过去特朗普的言论来看,他就美元以及利率问题,公开表态过三次。

一是去年10月,抨击美联储低利率,试图维护奥巴马任期里的虚假繁荣。

二是今年5月,支持低利率,反对强势美元,这样可以刺激出口。

三是今年9月,认为低利率催生了股市泡沫,伤害储户利益。

从他的表态来看,特朗普有可能要提升利率。

这本来应该推动美元上涨的,结果却是美元大跌。

反常之处必有妖孽。

3、最黑的地方

这个妖孽就是,特朗普主张的加息节奏,可能会让美国的资产泡沫直接崩掉,并让美国经济虚假复苏的真面目完全暴露给世界。

其实,当前美国失业率这么低,通胀也在上升,美联储仍然把今年打算搞的四次加息,几乎完全吃掉,就已经说明,当前的美国经济复苏,绝对不像美国经济数据所显示的那样好。

而现在看来,这最后一次加息,仍有失信的可能。

昨天,耶伦大妈开会,11月不加息是预料之中,而12月加息仍是要看情况,但支持12月加息的委员则从上次会议的3位,掉到了2位,少一人。

美联储的加息游戏,已经搞得全球鸡飞狗跳,竟然还没有拔剑。

这才是美联储的高明之处。

美国经济其实当前无法承受加息,哪怕是快一点的加息步伐,都有可能让自己的资产泡沫先爆掉。

为什么这样?因为近8年的超低利率,让美国政府民间都累积了巨大的债务。目前,美国政府债务快达到20万亿美元了。

然而,这些债务只是美国全部债务和未来义务的一小部分,由桥水提供的图显示,美政府债务只占全部美国债务不到10%,而全部美国债务(政府债,私人部门,个人,社保,医疗等)占美国GDP1100%以上。

债务才是支撑美国这轮经济复苏的秘密,而不是真正的经济增长。

这一点,美国高高在上的三大股市,就是最好的体现。过去几年来,美国的上市公司大量低成本借债回购股票,享受公司分红与股价的上升,账面财富真是好看。

这可以理解,因为债券成本很低,分红与股价上涨所带来的收益相比之下就有利可图。

但是,未来一旦利率提升,这些借钱回购的数万亿美元的股票,就得赶紧抛售掉,否则的话成本就要飙升。

但是上市公司回购股票是在8年的低利率环境中,慢慢积累的,而抛售,却会在加息后几乎同一时间抛售,这种场景想想就让人不寒而栗。 美联储的沙盘推演,是美国三大股指会在加息的某个时间点腰斩,并非耸人听闻。

4、特朗普不是贴心人

现在可以理解,为什么巴菲特这样的美国首富不闷声发财,这次几次三番站出来反对特朗普当选总统,并拿出自己的税单羞辱特朗普,这样出格做法,在以往实属罕见。原因就是巴菲特也是借债炒股的大佬,他的保险公司筹集的资金,本质上也是债务。

巴菲特可以说是华尔街的代表了。其实整个华尔街估计都在干这样的事情,过去几年的低利率环境,让他们以更多的负债获得了更大的超额收益,因此,他们希望未来资金成本的提升要可控,至少要在自己手里的负债慢慢转移差不多了之后,才能提升资金成本。

据桥水的资料,美国所有的债务近200万亿美元,利息提升1%,一年的负担就是2万亿美元,太可怕了!

华尔街也要去库存,不过这个库存不是产品,而是他们的债务,去库存的对象是全世界,尤其像中国这样的有着庞大的外汇储备的国家。

所以华尔街需要一个贴心人,量体裁衣,依照华尔街的需要来慢慢度过这个实际上是危机四伏的阶段。

民主党看中的耶伦,可以说干得不错,用嘴加息的艺术很高超,让全世界认为美国经济复苏真的是非常好,把全世界的资金吸引到美国,慢慢地帮助华尔街去杠杆、去库存,替它们卸下负债。

5、可怕的危机前景

钱就那么多,全球债务窟窿这么大,美国若成功地吸引了全球资本,最先完成债务去杠杆,那么,强势美元就会梦想成真!

当然,代价就是美国的穷人中产,要再熬几年苦日子。等着华尔街收割了世界后,拿出一部分钱来安慰安慰美国的穷人。 但是,特朗普可能不这么干。

他已经说了,要换掉耶伦。他想要更直接的公平,更实质的经济增长,现在就要让美国的穷人与中产获得机会,因为低利率实质就是财富重新分配,是穷人补贴富人。

特朗普让华尔街感到了巨大的不确定性,如果不肯像希拉里那样的完美配合,本来就危机四伏、走钢丝的美国经济与资产泡沫现实,就可能会随时暴露并崩溃。

一旦如此,新一轮金融危机将会袭来!

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      2016/11/3 21:11:43

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