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[原创]美国本月会加息吗?日本金融政策如何跟进?

美国本月会加息吗?日本金融政策如何跟进?

正好在今天和明天,美国和日本这两个最大发达国家经济体都要做出金融政策的最新决策。今明两天,美联储要召开联邦公开市场委员会来决定是否加息。也是在今明两天,日本央行则会召开金融决策闭门会议,由9名金融决策委员会委员讨论如何验证迄今为止的金融宽松政策和负利率政策,并决定是否拿出新的金融政策。由于时差关系,日本没有办法看着美国的决策出招,只能猜美国会如何做,同时拿出自认为对日本经济有利的金融决策。所以,说日本如何跟进美国政策是不准确的。

我们知道去年12月美联储加息时,美联储主席耶伦说过今年要加息四次。美国经济在今年运行至今还没有加息过一次,可见耶伦的预告也非金科玉律不可更改,耶伦也是‘摸着石头过河’的,也是看菜吃饭。而美联储是否加息主要看美国非农业劳动人口就业情况的变化。如果就业比预期好则加息的可能性大,如果就业状况不理想,则加息议题就会被束之高阁。当然,英国脱欧及新兴国家经济下行等经济负面因素也会影响美联储对加息的考虑。

8月份美国非农业劳动人口就业增加数未如预测理想,在美联储内部没有必要急于加息的气氛渐浓,美国金融市场认为在9月份加息的可能性不大已经成为基本共识。但是耶伦本人则并未说不加息,她在8月末提醒市场说:“近几个月来加息的理由日益加强”,不过她也不说何时加息,一切都不确定。她不能给自己挖坑,不能让自己走投无路,她得把话说得很活,以便自己进退自如。这是她当美联储主席的艺术。我们则宁可相信美国金融市场和美联储内部的判断,9月份加息的可能性不大。美国不加息,则世界金融市场会照着现在的惯性运行,美元不会大量回流美国。

美国芝加哥商品期货交易所和金融期货交易所([face=sans-serif]Chicago Mercantile Exchange)的调查数据也显示,本月加息的可能性仅为12%,多数认为12月份会加息。在这种情况下,美联储也加息的话会引发市场混乱,这也使得美联储在明天决定加息变得困难。[/face]
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美联储主席耶伦照例会在明天开完会后举行记者会,即使本次不加息,人们的关住焦点仍会集中在耶伦关于年内是否加息的讲话重点上。

日本央行则会做出再将负利率由0.1%加大至0.2%的金融决策。

因为这三年半以来日本央行实行金融宽松政策,将每年购买50万亿日元国债提高到每年购买80万亿日元,使日本央行持有的国债已经从86万亿日元飙升至339万亿日元,是自有资产7.63万亿的44.4倍。其持有的国债这三年来亏损了8.82万亿日元。日本央行仰仗的加大国债购买力度已经到了极限,已经不太可能再加大国债的购买力度。

日本央行在7月29日刚刚加大了2.7万亿日元购买EFT(金融信托股票投资基金),现在又增加似乎也不可能。

日本央行1月29日宣布,并在2月16日实施的负利率政策半年来不但没有将日本商业银行存在日本央行的230万亿日元赶出央行的金库,反而倒6月底增加到了320万亿日元。日本央行会怎么办?也许只有加大负利率力度将这些钱往市场驱赶,去促进日本的经济发展,而不是让它们躺在央行的金库里睡大觉。

美国不加息,日本继续加大负利率,这也许就是美日金融决策机构明天会拿出来的金融政策。

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      2016/9/20 8:32:51

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