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帖子主题:美联储一招钉死日元 安倍焦头烂额北京笑了

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美联储一招钉死日元 安倍焦头烂额北京笑了

2015年以来,随着美国与其他主要经济体货币政策分道扬镳,美国国债与其他经济体国债息差扩大,在利差交易推动下,美元显著走强。而随着美联储加息的一再推迟,日元也随之上涨。与愁眉苦脸的日本不同,中国看到美元近期走弱却是在“偷着乐”。人民币则会随着美元贬值进而小幅贬值,有利于缓解中国的出口压力。

日元涨势 “刹不住车”

受美联储持续鸽派言论打压,美元近期遭遇大范围抛售。多数机构不看好短期美元走势,认为美联储加息前景不明令美元上升动力不足,本轮美元上涨可能接近尾声。而美元的弱势,无疑为日元继续保持强势提供了条件。

日本迫切需要更加强大的美元,中国渴望美元能继续走弱。汇市各方在美联储大门口磨破嘴皮,耶伦不得不打起太极。

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随着日元飙升,日本正陷入一个自我强化的经济衰退之中

自2014年年中以来,这个相对强势的角色一直由美元扮演。在此期间,美元升值20%,而其他货币,如日元和欧元贬值了20%。许多发展中经济体的货币(比如兰特、比索、雷亚尔等)则出现悬崖式下跌,兑美元的贬值幅度高达40%-50%。

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欧元兑美元

目前,日本正受日元升值所累。随着日元飙升,日本正陷入一个自我强化的经济衰退之中。经历了近20年的财政刺激、大举印钞、债券购买之后,日本央行基本已经黔驴技穷。目前看来,日元走软是推动该国出口和通胀的最后希望。

但遗憾的是,随着美元近期重新走弱,日元涨势根本“刹不住车”。日元如此疯狂升值,与“安倍经济学”问世以来,通过日元贬值刺激出口、提升通胀的初衷背道而驰。

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日本政府十分希望日元贬值以推动出口

近期的日元升值已引起日本政府高度关注。日本内阁官房长官菅义伟日前在接受采访时就表示,“正密切关注外汇市场,准备好在必要时采取合适措施”。他还强调,二十国集团(G20)并没有限制成员国对单边波动的货币进行干预。

日本央行行长黑田东彦日内也一度表示,如有需要日本央行可能会进一步放松货币政策。但即便如此,很多策略师依然认为,在日本央行决定采取可引起争议的干预措施之前,日元仍可能进一步走强。

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为了刺激出口,2015年下半年人民币突然贬值。

有分析认为,我国看到美元近期走弱却是在“偷着乐”。中国迫切希望美元能够走软,这样人民币就能随着美元被动贬值,帮助缓解中国出口压力,以及人民币做空压力。

而目前,美联储也在打太极:他们不能取悦中国和日本中任何一方。如果美元贬值,虽然中国会很高兴,但日本就被推向危机。如果美元继续走高,日本能够获救,中国为了维持出口被迫让人民币继续贬值。

但有观点建议,在这种两难环境中,美联储或许应该“弃中保日”,因为日本已经没有后路,而中国则能逐步与美元脱钩,通过贬值来适应全球新环境。

实际上,最关键点是人民币开始脱钩美元,走自己的路,而这是令美国最为不爽的。中信里昂最新发布报告,称除非中国可以恢复收支盈余,否则中国央行将在某个时候调整汇率政策。该机构称,让贬值“一步到位”可能是最好的选择,可以让资金流动恢复平衡。

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此前人民币升值引发海外购物潮

里昂证券认为, 中国央行将于明年第三季让人民币与美元“脱钩”,届时人民币或急跌至每美元兑9元人民币, 即较现价跌27%。

但这种急跌的伤痛将是短暂的。中国资产和“中国制造”都将变得非常便宜。经常账户流入将支持货币重新走强,到2017年底,汇价将回升至8;到2018年底,进一步走强至7元人民币兑1美元。

亚投行美抛弃日本投入中国怀抱

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亚投行(AIIB)首任行长金立群首次访美

顺带提一下中国组织的亚投行问题上,美国由起初的反对、阻挠到后来的欢迎,可以说态度时时刻刻都在发生变化。国际舆论普遍认为,美国加入亚投行只是时间问题。本周,亚投行(AIIB)首任行长金立群首次访美,并将在美国智库发表演说,谈论AIIB和世界银行等其他既有国际金融机构的关系等。届时,美国是否加入、何时加入必将是热点话题。

值得注意的是,就在金立群抵达华盛顿之际,美国财长专门阐述二战后70多年来美国对全球经济的领导力。强调了亚投行可能的积极作用。这和他一年前对亚投行的态度相比可谓一次大转弯。日本这次在亚投行上是要被美抛弃的节奏啊!!

美国式一方面保护日本,一方面又要抛弃它打得一手好牌啊!!

白宫大惊!中国在美联储加息前干了件大事

周四海外市场综述:周四因节假日将至全球市场交投清淡,美国圣路易斯联储行长JamesBullard如果经济维持增长速度,距下次加息就不远,美元连续第五日上涨;英镑/美元反弹,交易员表示或由逼空所致,英国周五和下周一休市;油价连续第二日下跌,加元承压;美债价格下跌,美股收盘基本持平,黄金价格波动性下降。

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2015年9月至当前,人民币汇率走势图

华尔街情报恐惧与贪婪指数显示,除美元外,A股、美股、人民币、黄金、原油等市场贪婪程度较上周大幅降温,美元近期可能实现大反转,同时密需切关注人民币中间价的变化。

中国央行必然会于近期内,感受到目前全球资金移动不同趋势,在下个月起再度推进人民币汇改。过去半年以来,每次人民币汇改多会造成汇率波动;由于仍得仰赖出口,在全球新兴市场货币皆贬值情况下,央行汇改制度措施一宣布,多被视为人民币贬值理当气壮的借口。但在美联储升息循环启动后,情势却对人民币汇改带来相当大运作空间。

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3月25日恐惧与贪婪指数

伴随着美元指数正在经历其有史以来最长时间的向上走势,美联储众多官员开始向市场宣传美联储应该在4月加息的想法(市场中的每个人都错误的理解了耶伦的鸽派立场),但是中国央行却就美联储可能在四月进行加息提出了警告。

中国央行警告,如果美联储在4月加息,那么中国央行将对美联储的加息行动做出相应对的措施。人民币在近几个月中出人意料的大幅贬值给市场带来了巨大的震动。中国央行在1月7日大幅拉低人民币汇率,以此中国向美国传递了一个清晰的信息:中国不希望美联储加息从而带来中国新一轮的资本外逃局面。

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人民币在贸易加权的增长率

人民币在过去4天中每天贬值接近1%,周四贬值幅度为两个月多月以来最大跌幅。

近两周来人民币兑美元中间价的波动有所加剧,与主要货币隔夜走势的敏感度上升,如果持续较长时间,可能导致美元/人民币反弹。

目前中国人民币稳定贬值,而外界大都没有注意到,因为今年人民币是兑贸易伙伴国货币而非美元出现贬值。

路透社绘制的图表显示,以名义有效汇率(NEER)或贸易加权来看,人民币已贬值近3%;同时大多数其他新兴货币呈现升值,俄罗斯卢布则是大涨7%。

相信中国央行会抓住这个全球金融市场相对平静的时机,推动人民币兑美元实现更大幅的双向波动。

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2015年9月至当前,人民币汇率走势图

美元近期的走弱,使得人民币对一篮子货币走弱并未引起全球市场波动。预计人民币一篮子汇率将继续缓慢调整,有效的贬值将不仅仅通过美元,还会通过欧元和日元。

汇丰称近几周观察发现,当欧美交易时段美元兑CFETS人民币汇率篮子中其它货币上涨时(例如美元/欧元、美元/日元),第二天美元/ 人民币中间价将会被调高,反之亦然。也观察到近一两周来,人民币中间价与主要货币隔夜表现的敏感度上升,这种敏感度在美元走强时比美元走弱时更明显。

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2015年11月30日至2016年3月15日,中国外汇交易中心人民币一篮子指数与人民币兑美元走势图

目前所有人正悄悄的议论人民币波动情况。但是事实是,虽然中国央行之前表示人民币汇率将更多参考其他一篮子货币而不是仅仅钉住美元,但是中国外汇交易中心人民币一篮子指数以及人民币对美元一直在贬值。

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2015年11月30日至2016年3月15日,中国外汇交易中心人民币一篮子指数与人民币兑美元走势图

上一次中国央行发出这样的信号时,美联储很快在行动上给出回应,美联储以全球市场动荡的理由没有在当月的政策会议上宣布加息。我们好奇这一次美联储会会如何回应。

Stephen Stanley在3月23日的报告中称,美联储6月加息几成定局。到年中经济将实现全面就业,通胀率也会迅速迈向2%,最终将推动美联储拥有紧迫感。事实上,Williams、Lockhart和Bullard(本周)都暗示,甚至4月份会议都有加息的可能性。

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      2016/4/14 9:02:05

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      小日本就是酱鹰家的菜园子,想干啥就干啥想怎么干就怎么干,倭寇还真没招,谁让倭寇好好的人不做非要做侵略者,被阉了还要做狗狗,不听话就勒紧狗链子,倭寇欲哭无泪啊,安赔经济学就是安安心心的赔本,没有下限那种,和犹太玩金融,怎么死的都不知道,他们可是吃人不吐骨头的。嘎嘎

      2016/4/14 10:56:45
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      10楼 随便555
      看来美帝真的要对倭畜下爪了……
      老美养的狗不但咬不着中国,狗主恼羞成怒咬自己的狗了。

      2016/4/14 13:23:47
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      日元这一轮贬值的原因就是日方为了换取G7在南海问题上对中国的一致谴责所开出的价码,日本人尽管做这种损人不利己的事情吧!

      2016/4/14 12:56:47
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      看来美帝真的要对倭畜下爪了……

      2016/4/14 13:00:54
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      羊毛长了就剪呗

      2016/4/14 12:34:45
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      看到日元一万上面的福泽谕吉就应该知道小鬼子亡我中华之心不死啊

      2016/4/14 16:10:54
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      咬死安倍,使劲咬!!!!!!!

      2016/4/14 9:36:38
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      美国加入亚投行,在可预见的未来不可能,除非美国准备放弃美元霸权,在美元没死之前不可能。

      2016/4/14 10:33:36
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      人民币贬值一步到位??开什么玩笑!!升值的时候是一步一步升上来的,贬值的时候当然也需要一点一点往下贬了!!!

      2016/4/14 12:47:02
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      剪不了我中华家的羊毛,就去自家菜园子择一点菜回去,俺感觉挺正常的。

      2016/4/15 7:39:14

      网友回复

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      9楼 xiaoqianzhi
      日元这一轮贬值的原因就是日方为了换取G7在南海问题上对中国的一致谴责所开出的价码,日本人尽管做这种损人不利己的事情吧!
      13楼 汉之军
      我怎么觉得更像一个新的广场协议!
      据说上一次广场协议其实是日本人自愿的,看来这一次日本人还得切腹一次。二杆子要作死,神仙都没法子。

      2016/4/15 12:08:10
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      问题是美国希望美元走强还是走弱啊?我们好像被控了

      2016/4/15 11:33:49
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      6楼 哥只以事论事
      小日本就是酱鹰家的菜园子,想干啥就干啥想怎么干就怎么干,倭寇还真没招,谁让倭寇好好的人不做非要做侵略者,被阉了还要做狗狗,不听话就勒紧狗链子,倭寇欲哭无泪啊,安赔经济学就是安安心心的赔本,没有下限那种,和犹太玩金融,怎么死的都不知道,他们可是吃人不吐骨头的。嘎嘎

      我们国家应该玩的过他们吧?

      2016/4/15 11:30:14
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      4楼 东方圣骑士
      美国加入亚投行,在可预见的未来不可能,除非美国准备放弃美元霸权,在美元没死之前不可能。
      关于亚投行。。。。早先鹰酱的打算是与西方主要经济大国组团加入,但兔子的尿性嘛你懂的,兔子怎么可能让鹰酱做老大呢?更何况鹰酱还木有小钱钱,结果被兔子果断分化之才有牛牛加入亚投行鹰酱暴怒的剧情出来。现在嘛应该还在谈,也在争。但兔子也好心的忽悠了下鹰酱。。。。这也让兔子后悔不已的是忽悠鹰酱说通路建设是可以收保护费滴。。。现在鹰酱天天在南海闹,这不自己挖坑自己跳么。不止是亚投行,有关一带一路的所有鹰酱、兔子争的是一塌糊涂,比如沿线国家的基本投资于建设、世界三大市场的交通对接等等。但是两货还是木有忘组团先去捞小钱钱。别忘了还有个玩家就是大毛,虽说大毛现在玩不起全球影响了可是它的策略是守住自己的一亩三分地就有和兔子分账的本钱。

      2016/4/15 10:06:15
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      8楼 yyxcgwx0
      人民币贬值一步到位??开什么玩笑!!升值的时候是一步一步升上来的,贬值的时候当然也需要一点一点往下贬了!!!
      我一直在想,中国应该不是完全地坚持对美元的绑定、升值或者贬值,而是反对人民币美元汇率涨跌随着美国的意愿,如果美国掌握了主动权,那么汇率涨跌的每个波段,美国都可以剪羊毛了。

      作为独立自主的俄国、中国,同美国只是博弈的胜负;而作为美国的小弟,则注定被剪羊毛。

      2016/4/15 9:50:19
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      做美国的小弟,哪个不被美国剪羊毛的?

      2016/4/15 9:43:47
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      剪不了我中华家的羊毛,就去自家菜园子择一点菜回去,俺感觉挺正常的。

      2016/4/15 7:39:14
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      9楼 xiaoqianzhi
      日元这一轮贬值的原因就是日方为了换取G7在南海问题上对中国的一致谴责所开出的价码,日本人尽管做这种损人不利己的事情吧!

      我怎么觉得更像一个新的广场协议!

      2016/4/15 0:28:49
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      看到日元一万上面的福泽谕吉就应该知道小鬼子亡我中华之心不死啊

      2016/4/14 16:10:54
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      10楼 随便555
      看来美帝真的要对倭畜下爪了……
      老美养的狗不但咬不着中国,狗主恼羞成怒咬自己的狗了。

      2016/4/14 13:23:47
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      看来美帝真的要对倭畜下爪了……

      2016/4/14 13:00:54
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      日元这一轮贬值的原因就是日方为了换取G7在南海问题上对中国的一致谴责所开出的价码,日本人尽管做这种损人不利己的事情吧!

      2016/4/14 12:56:47
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      人民币贬值一步到位??开什么玩笑!!升值的时候是一步一步升上来的,贬值的时候当然也需要一点一点往下贬了!!!

      2016/4/14 12:47:02
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      羊毛长了就剪呗

      2016/4/14 12:34:45
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      小日本就是酱鹰家的菜园子,想干啥就干啥想怎么干就怎么干,倭寇还真没招,谁让倭寇好好的人不做非要做侵略者,被阉了还要做狗狗,不听话就勒紧狗链子,倭寇欲哭无泪啊,安赔经济学就是安安心心的赔本,没有下限那种,和犹太玩金融,怎么死的都不知道,他们可是吃人不吐骨头的。嘎嘎

      2016/4/14 10:56:45
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      变成狗肉??

      2016/4/14 10:38:44
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      美国加入亚投行,在可预见的未来不可能,除非美国准备放弃美元霸权,在美元没死之前不可能。

      2016/4/14 10:33:36
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      狗就是用来卖的!

      2016/4/14 10:17:06
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      咬死安倍,使劲咬!!!!!!!

      2016/4/14 9:36:38

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