扫码订阅

用“暴跌”已经不能形容今天股市的惨烈程度。在证监会整治融资融券等利空消息的影响下,今天两市低开低走,截至收盘,沪指暴跌7.7%,报3116.35点;深证成指跌6.61%报10700.93点。

盘面上,金融股现跌停潮,保险股全部跌停,券商板块全部跌停,银行近两股未跌停,煤炭、石油板块跌幅均接近9%。两市超2000只股下跌。
这是2007年2月以来,A股市场上最大的单日跌幅。有媒体将其称之为“119惨案”。今年以来的上涨被全部磨平,股市又回到了去年12月的水平。

上周,在22家新股发行、股票期权试点进入倒计时等重要事件的考验之下,上证综指连续第十周上涨,显示市场在新的一年仍保持较强走势。16日,证监会对中信等三家券商做出暂停新开融资融券账户3个月的处理,备受关注的券商板块也在本周迎来一大考验。
另外,2014年宏观数据本周二即将公布。此前CPI连续4个月徘徊在1.5左右;PPI连续34个月负增长;工业利润亦出现负增长,由此导致市场对此次数据不看好,普遍预期将在7.4%左右,较为低迷;同时预期2015年经济将继续延续低迷态势。基本面预期不乐观将给短期市场形成较强的做空预期。
还有值得注意的利空消息是,上周,瑞士意外宣布瑞郎取消兑欧元汇率上限,瑞郎大涨而欧元汇率创出新低,受该消息及经济数据不及预期的影响,美指一度收出五连阴。国际金融市场 的动荡仍将在一定程度上影响A股指数,预计A股短期面临调整。
铁血网提醒您:点击查看大图
沪指5日走势
铁血网提醒您:点击查看大图
涨跌幅榜
今天的行情让人不由得回忆起了2007年。当年5月30日开始的一周内,上证综指在印花税“深夜上调”的影响下暴跌900点,成为众多老股民无法抹去的记忆,是为“5·30”行情。
2007年5月23日,媒体报道,财政部及税务总局澄清,将要上调证券交易印花税的传闻是谣言。然而,5月29日深夜,财政部就宣布,自5月30日起,证券(股票)交易印花税税率由1%。调整为3%。。这一出乎市场意料的举措被理解为政府调控股市过热。
刚刚在2007年5月29日创下历史新高4336点的上证指数,一周之内暴跌到6月5日最低的3404点,跌幅超过900点。这段行情让市场领教了政策变化的速度。
时间拨回到2014年年底,两融业务开始猛增,市场出现了监管层对券商融资业务进行窗口指导控制风险的传闻。2014年12月12日,证监会新闻发言人邓舸回应称,“我会近期未对证券公司融资类业务进行窗口指导”。市场大松一口气,2015年1月上证指数一度上摸3400点。
然而,在1月16日的例行新闻发布会上,证监会宣布对融资融券业务存在违规行为的12家券商采取监管措施。证监会称,2014年12月15日至28日期间,对48家证券公司融资类业务进行了现场检查,检查发现总体运行平稳,风险可控,但是部分券商存在违规行为。其中,中信证券、海通证券、国泰君安存在违规为到期融资融券合约展期问题,受过处理仍未改正,且涉及客户数量较多,对这3家公司采取暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施。
作为具有杠杆特征的信用交易业务,两融业务在本轮“杠杆上的牛市”中起到了推波助澜的作用。市场数据显示,截至1月15日,两融余额近11132亿元,再创近期新高。16日,这一数据骤降到7716.8亿元。
铁血网提醒您:点击查看大图
券商股集体跌停
乐观者的理由
在记者采访的多名资深投资者看来,周一开盘可能暴跌,不过,后续走势也存在不少乐观因素,不至于重复“5·30”的惨烈。谨慎者则认为,市场消化或许也需要一段时间,短则两三天,长则一两周甚至更多。
广东煜融投资管理有限公司董事长吴国平向《第一财经日报》记者表示,目前的市场状况跟“5·30”没有可比性,一方面2007年的时候市场火爆,处于较高位置,现在只是处于3400点左右,估值不一样;另一方面,2007年调高印花税是针对整个市场的热潮,而这次的处罚主要针对券商,整个金融板块会有调整压力,但预计短暂下跌后,市场热点会有所切换,大盘会在资源股、工程机械,甚至是“两桶油”等新热点的带领下,可望超越2009年3478点的高位。
投资人士温天纳也认为,现在和2007年的宏观环境也有所不同,当时有经济过热的情况,政策面处于调控状态;而现在经济并没有过热,政策处于结构性改革的状况;不过两个时段同样有过度炒作,同样是决策层需要处理的问题。
深圳一位私募基金经理向记者表示,预计市场对利空的消化起码需要三五天,一些占据融资额度较多的公司也会受到影响而下滑,不过跌幅不会像“5·30”那么大;而石油、铜等大宗商品的大跌,会使得不少制造业的成本下降而盈利向上,可望成为牛市又一波新的驱动力。
罗毅称,这次属于两融检查的最终结论出台,一定程度上兑现前期预期,实际影响不宜过分悲观。
华泰证券称,两融渗透率已过飙涨阶段,正稳步缩小与国际市场差距,未来稳步增长是主旋律。
“本周中或者周末的时候,如果券商股砸出一个大坑,我会考虑抄底。”上述深圳私募基金经理向《第一财经日报》记者表示。华林证券分析师胡宇也认为,如果券商股大幅下跌,比如回撤20%左右,这又将带来新的抄底机会。
“5·30”行情中,很多投资者都损失惨重而没有再回到市场当中,6月5日之后的四个多月,上证综指暴涨了近一倍超越6000点。
铁血网提醒您:点击查看大图
中国证监会新闻发言人答记者问:监管部门联合打压股市与事实不符
今日,中国证监会官方网站连夜公布了一段中国证监会新闻发言人邓舸接受记者采访的问答。在问答中,中国证监会官方新闻发言人邓舸回答人们所关心的周一股市暴跌等相关问题。以下是这次采访的主要内容:
问:上周五,证监会通报券商融资类业务现场检查情况,银监会发布《商业银行委托贷款管理办法(征求意见稿)》,同时央行货币政策司官员撰文称要防止过度“放水”。受这些因素影响,今日股市暴跌。请问,金融监管部门是否有意联合打压股市?
铁血网提醒您:点击查看大图
答:周一股市跌幅较大,引起各方高度关注。你所提到的几方面的情况,被市场解读为监管部门联合打压股市,这与事实不符。大家都知道,我会于201412月中下旬,对45家证券公司融资类业务进行了例行检查,116日我会通报了检查情况。从检查结果看,目前证券公司融资类业务运行平稳,整体风险可控。对12家存在违规行为券商采取行政监管措施,旨在保护投资者合法权益,促进融资业务规范发展,市场不宜做过度解读。
铁血网提醒您:点击查看大图

证监会连夜发布公告
问:对证券公司开立融资融券信用账户时证券资产低于50万的客户是否要平仓?这类客户是否继续参与融资融券业务?
答:对证券公司开立融资融券信用账户时证券资产低于50万的客户,继续按证监会原有政策和规定执行,不因为这一资产门槛而强行平仓。对这类客户,证券公司要加强风险评估,切实做好风险提示和客户服务。
新闻背景:
据观察者网财经记者报道,用“暴跌”已经不能形容今天股市的惨烈程度。在证监会整治融资融券等利空消息的影响下,今天两市低开低走,截至收盘,沪指暴跌7.7%,报3116.35点;深证成指跌6.61%报10700.93点。

铁血网提醒您:点击查看大图

观察者网1月19日头条
A股周一暴跌揭秘:黑手为瑞士央行
欧洲的瑞士央行煽动了下翅膀,在万里之外的中国引发了A股暴跌。周一,受瑞士央行上周四宣布放弃瑞士法郎兑欧元上限影响,A股各大指数一起大跌闪绿光,其中上证指数下跌7.7%,收于3116.35点,下滑260.14点。
以下为金融时报文章《引发全球金融震荡的瑞士央行》
瑞士一般并不以令全球金融体系震荡而著称,然而它刚刚就这么干了一回,而且毫无预警。瑞士取消了自己强加的瑞士法郎兑欧元汇率上限(2011年出台),并将已经为负的存款利率从-0.25%降至-0.75%。
上周四该政策一经宣布,瑞郎相对欧元一度飙升近40%,不过这一涨幅随后回吐了一半。
那么,让我们梳理下瑞士央行(SNB)此举的来龙去脉,看看它目的何在,其意义又是什么?
瑞士央行或许是认为,这是阻止其资产负债规模急剧扩张的一个机会。自2011年瑞士央行干预汇市、压低瑞郎汇率并支撑遭遇主权债务危机的欧元以来,该行的资产负债规模就一直在扩张。到2014年底,其资产负债规模已扩至约5000亿瑞郎,相当于瑞士国内生产总值(GDP)的80%。就央行资产负债规模与本国经济规模之比而言,瑞士央行是美联储(Fed)和英国央行(BoE)的3倍以上。在俄罗斯遭遇经济和政治问题后,为寻求避险,越来越多的资金涌入瑞郎。
另外,瑞士当局或许是越来越担心,一旦欧洲央行(ECB)如人们现在普遍预期的那样在1月22日的会议上宣布启动量化宽松,可能会有更多资金流入瑞郎。如果汇率上限依然存在时出现过这种流入,那么瑞士央行的资产负债规模可能已进一步扩大。
理论上讲,瑞士央行本可继续放心地无限扩大其资产负债规模,因为它清楚自己可以无限量印制瑞郎、以弥补若未来瑞郎升值所造成的任何外汇损失。但这家一向谨慎的央行如果真的这样做,很可能引起外界对其金融稳定性的更大担心,甚至要比它迄今一直竭力应对的问题引发的担忧更严重——这件事归根结底与无限货币创造的后果有关。自2011年中期以来,瑞士的货币基础已扩大了4倍,至4000亿瑞郎,房价和租金正在快速上涨,银行贷款增长了25%,贷款总额相当于GDP的170%。
不管怎样,瑞士央行可能已经看到了,如果量化宽松启动后欧元汇率在外汇市场上下跌,出售“廉价”瑞郎支撑欧元并无益处。
瑞士眼下至少需要解决三大问题。
首先,如果目前瑞郎相对欧元的升值不逆转,将会加剧正在影响整个瑞士经济的通缩。在石油价格开始下跌时,人们曾预期瑞士的通胀率会降至零左右,但考虑到物价正大幅下跌,我们现在应当预期通胀率会降至远低于零的水平。
其次,瑞郎兑欧元汇率走高可能会造成瑞士经济增幅减少约0.7个百分点。这将对商业和投资决策产生负面影响,并损害出口企业,瑞士出口企业有一半左右的产品都发往使用欧元的国家。这有可能会促使瑞士人对海外进行更多的直接投资。
第三,瑞郎的走强将令瑞士央行面临巨大的资产损失,其资产约有一半以欧元计价——尽管这些损失可能只是刚好抵消了它2014年从干预汇市中获得的收益。
就在上个月,瑞士央行在重申其汇率上限政策时,还警告瑞士及全球有陷入通缩的危险,同时表示瑞郎仍然受到高估。
因此,瑞士央行取消汇率上限的做法就更加令人惊讶。压低瑞郎汇率并没有减少瑞士通缩的可能性,而促成这次的上涨只会导致物价的更大幅下降。部分欧洲银行一直在东欧积极推出瑞郎抵押贷款。随着当地的偿债和摊还成本上升,这些抵押贷款的借款人以及其他借入瑞郎的人现在面临一个新的通缩冲击。
在各位参会者启程参加达沃斯世界经济论坛(World Economic Forum)之际,他们可能在想历史正在以一种奇特的方式重演。20世纪70年代末,瑞士出台负存款利率以阻止瑞郎对德国马克升值;当此举没有奏效时,瑞士为瑞郎汇率设置了上限。这一政策失败了。
这一次,瑞士以相反的顺序执行了同样的政策。
外汇市场是防范全球性冲击的重要避雷针(这一次的全球性冲击是通缩),但各国央行的单打独斗很少能带来稳定性。在欧洲央行即将启动量化宽松之际,要实现这一目标似乎还有很长的路要走。
本文作者乔治·马格纳斯,曾任瑞银(UBS)首席经济学家

林书友:“1.19”股灾的四个原因
没有人能预料到,证监会的一个不大的举动,会在股市掀起一场风暴。没错,中国股市就是如此脆弱。受证监会处罚两融等利空消息影响,今天两市低开低走,截至收盘,沪指暴跌7.7%,报3116.35点;深证成指跌6.61%报10700.93点。金融股出现跌停潮,券商、银行、保险股全军覆没。
这是今天流传最广的一个段子:“踩踏就这样开始了。谁制造的?股市的城管。他们想疏散人流,但人们不听他们的。鸣枪警告吧?明显不是办法,于是城管们想了个温和的主意:到烟花店里买了一只最小的鞭炮,扔到最密集的人群里……”
当然,今天的“股灾”不止是因为监管层的举措。我们认为,四大原因共同促成了这次“沪指踩踏惨案”。
原因一:证监会整顿“两融”业务<o:p style="line-height: 170%; face-size: 16px;"></o:p>
16日,证监会对45家证券公司的融资类业务现场检查结束对相关公司进行了处理,其中,中信、海通、国泰君安存在违规问题,采取暂停融资融券账户三个月的处理,对民生证券和广州证券、齐鲁证券等5家公司采取警示的监管措施。
其实监管层原本只是想加强股市杠杆的风险管理,让市场加杠杆减速,但其效果就今天而言,几乎不亚于去杠杆。如今,“两融交易”在A股成交额中所占比已达20%左右,因此,融资盘的受压,对于A股的利空可见一斑。16日的数据显示,沪深两市的融资融券余额已经突破1万亿元。
铁血网提醒您:点击查看大图
观察者网去年12月曾警告过“借钱炒股”的风险。央行去年11月下旬降息后,很多投资者对中国股市兴趣重燃,融资炒股的投资者也创出新高。截至去年12月2日,融资余额达到创纪录的人民币8402.4亿元,是去年年初的二倍多。而如果股市下跌,这些投资者将出现巨额亏损,他们的平仓行为又将加速股市的跌势。
根据德银的分析,A股属于全球杠杆率最高的市场之一。A股保证金债务占流通市值比重高达7.8%,占总市值比重也达到2.9%。相比之下,美国股市在牛市持续近6年之后,纽交所保证金债务占市值比重为2.4%;台湾地区股市为1.0%,日本为0.5%。
因此我们认为,周一的暴跌也许只是开始,A股可能会有一段时间的盘整期。
原因二:银监会限制委托贷款
就在证监会整顿“两融”的同一天,银监会公布了委托贷款新规意见稿,严禁商业银行接受国家规定具有特殊用途的各类专项基金、银行授信资金、发行债券筹集的资金、筹集的他人资金等用于发放委托贷款。同时,委托贷款资金不得从事债券、期货、金融衍生品、理财产品、股本权益等投资,也不得作为注册资本金、注册验资或增资扩股。
至此,股市资金来源的第二条渠道也受到限制。
对此,国泰君安证券宏观分析师任泽平认为,监管部门的政策旨在让牛市慢下来,同时通过查两融、委托贷款等卡住资金脱实向虚的渠道,使得央行在后期为实体经济托底起到实质性作用。
铁血网提醒您:点击查看大图
原因三:限售股解禁
据证券时报数据部统计,本周深沪两市共有26只个股合计48.69亿限售股解禁,解禁市值高达368.83亿元。其中,深市16家,合计解禁7.81亿股,解禁市值为131.19亿元;沪市10家,合计解禁40.88亿股,解禁市值237.63亿元。
2015年全年解禁市值将达到22260.2亿元,其中第一季度解禁市值6831.0亿元。
限售股解禁上市流通意味着有大量持股的人可能抛售股票,导致空方力量增加。在后市下跌的预期之下,这种做空效应还会进一步放大。
原因四:瑞士央行取消汇率上限造成全球市场波动<o:p style="line-height: 170%; face-size: 16px;"></o:p>
瑞士央行15日宣布,取消1欧元兑1.20瑞士法郎的汇率下限。在这一消息宣布后的几分钟内,瑞郎涨逾20%,结束了瑞士外汇市场持续了三年多的平静局面。黄金也随之大涨。分析称,瑞士央行此举等于是在宣告欧洲QE很快就会推出。瑞士预计QE之后会有大规模资金闯入,为了不让本国的优质资产跟着欧元一起贬值,索性先下手为强。
受此影响,全球投资者避险情绪加大,全球股市继续回落,这对中国股市或产生小幅冲击。
总而言之,此次因对两融的棒杀为导火索引发的股市大跌,透露出监管层对股市此前暴涨的担忧,希望A股市场稳定规范,然而事与愿违。小散还未及撤离就成为了刀俎上的鱼肉,股市依旧还是投机者的狂欢。当小散户蜂拥入场,机构早就看准了撤离的时机。
就在证监会宣布处罚3家券商“两融”业务的当晚,中信证券的公告显示,公司第一大股东中国中信公司1月13日至16日减持公司股份合计3.48亿股,金额超百亿元。机构已经提前退场,留下来的散户们又该何去何从呢?

发表评论
发表评论

网友评论仅供其表达个人看法,并不表明铁血立场。

全部评论
加载更多评论
更多精彩内容
+加载更多
热门推荐