美国设计“日元陷阱”一直拿汇率来敲打日本

美国设计“日元陷阱”一直拿汇率来敲打日本

从表面上看,当年美国日本提出的要价是冲着日美贸易顺差去的,有些甚至是"为了日本好",但事情远没有这么简单

据财经国家周刊报道 上世纪80年代的日本曾如日中天,大有迅速赶超美国的气势:日本产品横行天下,赢回大量贸易顺差;日本资本雄冠全球,似乎连整个美国都买得下来;日本银行规模庞大,一度占据了世界十大银行中的八家;日本科技独步天下,甚至连美国军方有时也得仰其鼻息……

如此强大的经济帝国,却在美国的设计下,突然迷失了方向,陷入了长达十多年的经济低迷。为了改变贸易逆差的局面、转嫁越战和军备竞赛所带来的沉重负担,美国从1971年起就一直拿汇率问题来敲打日本,进入80年代后更进一步加大了对日元升值的施压力度。

美国施压的五大策

美国施压主要依靠五大策略:

第一,要求日本进一步开放商品市场,刺激内部需求,降低进口壁垒,不断扩大从美国的进口商品规模。

第二,迫使日本将日元大幅升值。1985年9月美国压日本签订了"广场协议",日元在此后的17个月内升值了57%。

第三,要求日本保持比较低的利率水平。日本从1986年1月开始下调利率,其贴现率共下调五次,一直降至1987年2月的2.5%。为了解决经济滞胀问题,美国当时非常需要日本在货币政策上与美国保持一致。为此,英美等国于1987年2月迫使日本签署了以利率调整为主的"卢浮宫协议"。根据该协议的精神,日本将2.5%的低利率一直维持到1989年5月。

第四,促使日本不断开放金融市场。此举的目的,一是为美资金融机构获取更多的业务机会和投资机会;二是协助美资金融机构汇入投机性资金,用"市场力量"推动日元更大幅度地升值,并趁机从中获取升值的红利;三是让风险管理能力更强的美资金融机构在泡沫形成阶段扩大投资,在泡沫即将破灭之际迅速逃走,从而攫取市场大起大落的红利,并陷日本企业和银行于险境。

第五,诱导日本加快日元国际化的步伐。在美国的压力下,日本从1983年10月开始陆续推出日元国际化的许多措施:包括允许国际贸易用日元结算,废除外汇期货交易的实需原则,允许非居民购买境内股票,允许日本企业到境外自由投资,扩大居民发行的欧洲日元债券规模等。

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