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11月9日,特朗普当选为美国新一届总统。他当选后,综合分析特朗普之前的言论和美国的政策预期,占豪得出结论:美联储12月份加息,且自此进入快速加息周期,2017年最少3次加息,甚至达到4次或5次。12月,美联储如期加息,美元指数也确认突破100,并将在未来加息过程中继续向上突破。毫无疑问,美联储进入快速加息阶段,强势美元将进入最后冲刺阶段。

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占豪预计,在经过美联储快速加息和美元指数快速上涨后,美联储将很可能在2018年,最迟到2019年进入新一轮长期的降息周期。而在此之前,美元指数必然因为快速加息而快速上涨。在此期间,美国必然做三件事:

一、缓和对俄关系,展开对华战略讹诈。

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特朗普政府这么做的根本目的,是要借助地缘政治和军事、贸易战等手段迫使中国在贸易和汇率上对美国进行战略让步。譬如,前段时间特朗普说,要用“一个中国”的底线迫使中国在贸易政策上对美屈服,就是典型的战略讹诈。

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二、通过加息预期、舆论战,促使资金流出中国,流入美国。

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美联储2017年强烈的加息预期已经确认了,占豪判断1季度应该会加息一次,估计会在3月份,接下来6月或7月份还会再加息一次。如果6月份完成今年的第二次加息,那么下半年美联储可能还会加息两次。加息,会带来美元的升值预期,美元指数必涨,这会带动一些资金流出中国,流入美国。

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与此同时,为了刺激更多资金流出中国,流入美国,美联储将会通过舆论来刺激市场,制造人民币的强力贬值预期。譬如,12月6日,谷歌(Google)、XE等多家网站显示了错误的人民币兑美元报价,美元兑在岸人民币超过7.48,由此计算的人民币贬值幅度几乎超过8%,引发一众国际投资者哗然。12月28日,美国彭博社的报价系统显示在岸人民币兑美元汇率跌破整数7关口,引发市场广泛关注,中国央行立刻通过微博指出,这份汇率数据不实,目前人民币兑美元交易平稳。随后彭博社也紧急发布声明,承认人民币破7属于报价系统出现的乌龙。之后,央行对此不负责任的行为予以谴责,并表示保留进一步追究责任的权利。

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很显然,美国的媒体在试图引导人民币汇率形成做空预期。而这一切的目的,都是加速促使资金流出中国,流入美国。

三、通过对人民币汇率的投机来获得对人民币的定价权,打乱中国宏观经济战略和调控节奏。

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我们知道,2016年1季度,人民币汇率投机气氛很浓,来自包括华尔街在内的做空人民币的资金量很大。这一段时间里,央行通过市场手段击溃了投机客,捍卫了人民币的币值稳定。

投机客投机人民币有两重目的:一是从做空中赚钱;二是通过做空人民币打击中国经济,通过获得人民币的定价权来扰乱中国宏观经济战略和调控节奏。一旦人民币汇率失控,中国宏观调将丧失主动性,中国经济进行转型升级和结构调整的节奏都会被打乱,宏观经济就可能出现系统性风险。

如果说上述逻辑推导和某些信号还是预警的话,那么号称美国小财政部的高盛在给客户的邮件中公开看空人民币,并称维持2017年底美元兑人民币汇率预期在7.3元不变,则是拉响了警报。

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可以毫不夸张地说,待1月20日特朗普上台后,美国必然发起针对中国的系列遏制措施,并且会和中国打一套贸易战的组合拳。在此期间,相应的国际舆论会继续鼓吹人民币汇率的下跌预期,并且引导投机资金做空人民币。

高盛汇率策略师Robin Brooks称,与一年前相比,市场对中国的预期进一步恶化。他将此归因于贸易条件的变化。Brooks在报告中写道∶

与一年前不同,当时油价下跌对中国是个意外的利好贸易条件,但现在考虑到油价上升可能令经常项目盈余承压,同时资本外流规模仍庞大,预计中国国际收支前景更为不利。高盛甚至开始引导客户如何投机做空人民币。高盛集团的分析师告诉客户,看跌人民币的最佳时机就是在中国央行可能干预市场之后,或者是在人民币大幅上涨之后。

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高盛的意思是说,由于美元将快速加息,那么美元的上涨意味着人民币兑美元的下跌。在这种背景下,当中国央行干预稳定人民币汇率后,人民币可能会下跌,此时做空最有利;或者,人民币在短期大幅上涨后,做空最有利。这种建议是很阴的,因为这是试图借做空资金扩大人民币的剧烈波动幅度,从而击穿关键心理价位,从而形成更大的做空势能,由此加速人民币下跌从而将促使资金流出中国市场流入美国市场。

高盛的客户都是谁?除了华尔街的大机构之外,还有世界上其它国家的大型机构,如此引导华尔街和国际资本做空人民币,很显然是包藏很深的意图。其根本目的是破坏人民币汇率的稳定性从而扰乱中国宏观经济的稳定性和转型升级的节奏。

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高盛都发话了,在占豪(微信号:占豪)看来,特朗普上台后,随着展开对华的一系列施压,这些资金也会随之而来。事实上,就在最近,明显感觉做空资金在测试。那么,接下来,待特朗普上台后,做空人民币的声音和资金会更多。

在这种背景下,中国央行要做好应对。事实上,就在刚刚过去的1月4日和5日,借美元突然下跌之际,人民币大涨。接着,1月6日,人民币兑美元在大涨后又突然大跌。短期内如此剧烈的波动,实际上这是央行收割投机资金的手段。未来,为了绞杀投机资金,相信人民币在某个周期将会出现剧烈波动,类似最近的这种情况将会时常发生。

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在占豪(微信号:占豪)看来,收拾投机资金比较好的时机是美联储加息后的两个月左右的时间里。这一阶段,投机资金一般会比较活跃,而美元指数整体也较为稳定,人民币相对好控制,也就比较容易通过波动来绞杀投机资金。而在美联储加息前后,在美元指数大涨的情况下,人民币可以通过剧烈的波动来绞杀投机资金。

事实上,为了降低绞杀成本,提升人民币汇率的安全,央行从7月1日开始执行将大额交易报告制度的标准降低,《个人购汇申请表》中明确不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目,都是为了避免资金外流和控制人民币汇率稳定。

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不过,可以肯定的是,中美在人民币汇率,贸易、地缘政治等方面的较量未来都会进一步加剧,但以中国的经济实力,美国无论如何也是讨不到什么好处的。经过一定时间的支撑后,美国虽然能从其政策中获利,中国在支撑住之后也将会成为最大的获利方之一。试想,当中国撑过美联储的加息周期,美国为了解决经济问题只能走宽松货币政策,到那时中国经济正好差不多完成转型升级的调控,再加上中国的资产价格总体较低,机会又多,大量资本就会进入中国,中国经济必然会进入中高速发展的快车道。到那时,美国又只能从与中国的合作中获利。

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基于上述,占豪(微信号:占豪)可以做出如下两个判断:

一、美国会在未来一两年内对中国强力施压,中国会强力反击,美国不会从中讨到任何便宜。

二、当美联储加息周期接近结束,中美关系将缓和,重新进入深入合作加速状态。

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未来,中国央行会在美联储加息周期末期进行适当的加息以刺激资金向中国流动,同时在美联储进入新的降息周期后维持适当稍高的利率进一步吸引资本。考虑到中国的资产价格较低,中国未来的发展空间和预期大,大量资金将会进入中国,美国也只能调整政策从中国经济的发展中,从中国主导的“一带一路”中寻找发展机会。到那时,中美关系必然重新回到合作大于分歧的状态。

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做空中国的警报已经拉响,中国一方面需要战略定力,另一方面需要针对性的强力反击。只有这样,中国才能在未来中美激烈较量一个阶段后,赢得更大的战略主动,让中国在2019年进入新一轮快速、稳定的发展周期之中。

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来自[占豪微信]

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