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美联储加息 北京拿到高难度考卷

美联储加息的决定虽在意料之中,但仍给中国经济政策带来严峻考验。中国楼市和股市可能在明年迎来剧烈震荡,但这样的“难题”也可能迫使北京下决心推进改革。

德国之声电台12月15日报道《美联储加息 北京拿到高难度考卷》,文章说,不少分析人士都认为,美联储加息会使中国在应对其债务问题时困难增大。路透社分析认为,中国最为担忧的应该就是资本外逃和企业汇率风险。中国企业大部分利润都是通过人民币赚取,而美联储加息之后,美元应声走高,则导致那些以美元借贷的企业债务负担加重。

美国CNBC网站援引摩根斯坦利投资管理公司的新兴市场部主管和全球首席战略分析师夏尔马的分析称,这次美联储加息受影响最大的就是中国,“因为有那么多热钱正在迫不及待地等着离开这个国家”。夏尔马指出,在过去一年里中国的泡沫一个接一个:商品价格、股票还有最近的房地产泡沫。中国只是这边按下了这个泡沫,但是那边另一个泡沫又浮了起来。他提醒人们注意,中国一线大城市的房产价格在过去18个月里已经增长了三到五成。

由于人民币相对于美元的贬值,北京方面目前正在忙于阻止资本继续从中国境内外逃。在此情况下,美元有升值压力,人民币就会有贬值压力。业界普遍预计,美联储明年还会有几次加息,这就意味着美元资产在未来仍是受追捧的配置选择,各国资本会有购买美元资产的倾向,因此也会给中国的资本外流“推波助澜”。

中原地产首席分析师张大伟指出,由于中国对资本账户长期实行较为严格的管制,资本外流渠道不畅通,所以历史上的美国历次加息对中国房地产市场基本没有造成很大影响。不过虽然目前中国仍实行较严的资本管制,但在2017年,对房地产的负面影响肯定是超过过去的。况且中国楼市经历了最火爆的2016年,而目前国内的大部分投资资金集中在房地产和股市,在资金投资方向转移的情况下,中国楼市和股市极有可能遭遇大幅震荡。

不过,也有一些经济分析师对中国经济前景仍然持乐观态度,认为中国政府对经济实行宏观调控,直接持有市场和企业的许多股份,因此北京还是有能力稳住经济,走上“软着陆”的道路。

华盛顿智库美国企业研究所经济政策研究员钟伟锋在接受美国之音采访时指出,美联储加息和美元升值预期以及中国资本外流等因素,也有可能反而会“倒逼中国进行经济改革”。因为中国政府在新的五年计划中把年平均增长率定在6.5%,如果仅仅通过货币和财政政策来刺激经济,可能越来越难以奏效。

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