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特朗普竞选官网在11月11日光棍节这一天公布了未来美国政府的初步政策框架,框架内容大体与特朗普竞选时期主张相符,其实被称为“美版四万亿”的财政刺激计划尤其引人关注,这是特朗普团队在竞选后首次全面阐述其政策立场。

特朗普团队首次透露初步政策框架 美版四万亿靠谱吗?

该框架提出,要在南部边境建造一座隔离墙,承诺投资5500亿美元进行基础设施建设,过减税和贸易保护来增加国内就业,并称要撤销“多德-弗兰克金融法案”,通过减税和转变贸易政策等手段重塑美国经济。

美版四万亿受关注

特朗普团队称,美国交通系统已经被忽视了很久,人民因此受到拖累,堵车、航班延误、高速公路拥挤等现象比比皆是。特朗普政府承诺投资5500亿美元来打造一个可靠高效的交通网络,其称,“我们的道路、桥梁、机场、中转系统和港口要让全世界嫉妒,提高所有美国人的生活质量。”

特朗普团队的这一纲领迅速刺激了市场情绪,并大幅推升通胀预期,尽管其财政政策可能有利于美国经济增长,但这无疑将对美国财政平衡造成较大压力。

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华尔街见闻11日报道称,美国财政的长期赤字已经延续了十六年,债务上限已经提升至18万亿,且近期债务攀升的势头仍然不减。美国国会预算办公室多次警告称,如果国会不修改现行法律,日益攀升的联邦债务水平在长期看来无法持续。

申万宏源金倩婧、王胜在报告中援引无党派机构美国税收政策中心估算称,特朗普激进的新税收政策从2016年到2026年会将联邦收入减少9.5万亿美元,并将国家债务水平到2026年总边际提升11.2万亿美元,国债占GDP比例绝对增加值到2026年预计达到39%。

根据申万宏源报告,“美版四万亿”能否实施,主要矛盾在于叠加大规模减税政策后新任政府对于赤字的容忍程度。特朗普当前提出的5000亿美元以上重建美国基础设施的投入,至少是希拉里计划的两倍。主要通过发行基础设施债券进行融资,同时特朗普希望通过征收10%较目前35%更低的一次性十年期限偿清税以引导美国企业境外资金回流至国内,以对基建提供部分资金支持。

但即使将海外资金回流的因素予以最优化考虑,特朗普的主张也是略显激进,叠加他同时提倡的大规模减税政策会对美国财政平衡造成较大压力。

当前美国国会主要由共和党把持,而共和党右翼近年来在债务比例上作风较保守 — 在之前几年奥巴马主导的债务上限谈判中,共和党党内传统一直都坚定反对提高债务上限,甚至以债务违约和政府停摆为代价。

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前期共和党内众多党内代表因不满特朗普较激进言论并担忧特朗普较低的民调支持率而主动与之拉开距离。为了调和党内矛盾和前期分歧,不排除特朗普政策主张向中间倾斜的策略选择。

国信证券董德志观点类似,其认为“美版四万亿”实现的难度远高于当时的中国,其是否能够带动美国经济复苏仍待考察,其表示,大兴基建,推动经济的做法似乎只有罗斯福时期有过,那是对抗大萧条的手段。

在如此一个大国搞大规模的基建项目,需要中央政府、地方政府、银行、企业等各因素相互配合,很难想象在美国这样一个政治体制下,总统能对于地方政府、对于银行体系产生如此巨大且立竿见影的主导作用,而且从财政体制来看,美国不同于中国,属于二级财政体系,各州政府收支自负。

其他施政纲领

移民改革和国防政策是特朗普政策框架的重头戏,特朗普团队提出10项措施,目标是“重塑移民制度,保护我们的社区,把美国放在首位”。

这些措施包括:在南部边境建造隔离墙;非法移民不再抓了就放;对外国人犯罪零容忍;对保护非法移民不被遣返的城市取消联邦政府资助;取消所有违宪的行政命令,执行所有移民法律;对无法充分筛查的国家和地区停止发放美国签证;确保其他国家接回被美国遣返的非法移民;完善生物识别出入签证追踪系统;关闭对非法移民的工作和补助;改革合法移民政策,确保美国及美国人的最大利益。

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在国防和国家安全层面,特朗普承诺打造强有力的军事力量,确保“美国及其盟友不受恐怖主义等激进意识形态的威胁”。政府将将致力于采取迅速及持续的行动;确保战略核武器现代化以及其能继续实施有效的威慑;将仔细审查,将尽可能减少美国的基础设施在应对网络攻击时的漏洞。

特朗普团队称:“特朗普先生将成为有力的统帅,让我们的军人受益,确保他们只需要在保证美国以及盟友安全的行动中作出牺牲,以及他们在退役后仍然受到尊崇。”

在贸易领域,特朗普团队承诺,增加美国过去十年间失去的数百万个就业岗位。“贸易协议并不会把美国人民放在第一位”。

特朗普政府将扭转几十年来那些将工作机会送到国外的贸易政策,让企业更加愿意留下来,为美国创造更多就业,纳更多税,重塑美国经济。越来越多的公司将争相在美国制造,雇用美国的年轻人,给他们实现富裕的机会。美国将再度成为人们就业、生产和创新的目的地。

在金融监管领域,特朗普团队提出撤销“多德-弗兰克金融法案”,并替之以促增长的政策。这意味着银行不仅可以恢复自营交易,还可以直接投资对冲基金。“多德-弗兰克经济并不是为劳动者服务。”

减税一直是特朗普的主张之一,特朗普团队表示共和党的许多政策因为民主党的反对而无法通过。两党之间对于税收改革的迫切性存在共识,改革成功需要总统的领导。特朗普政府的税收计划总结起来就是:更低、更简单、更公平,更有利于增长。

特朗普团队还表示,政府将协同国会,废除奥巴马的医保法案,联邦政府回到原有的监管角色。推进健康储蓄账户,人们可自愿选择在各个州购买健康保险,将采取行动“保护普通人的生命,从出生到死亡,包括哪些最无助和残疾的美国人,将确保“医疗保险现代化,准备应对即将到来的婴儿潮一代的退休。”。

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