 美国股灾大解密(上)
文章提交者：上海男子在广州
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10月21日，是美国1929年大股灾发生的日子。在2007年的10月21日，中国股市连续上涨了6倍、从998点达到6123点位置时，重新回顾一下美国大股灾的痛苦过程，对我们今天有着十分重要的现实意义。
在世界其他国家的历史上，曾经发生过多起因股市而引起的经济灾难，其中最典型的就要数美国的这次大股灾了——它波及了欧州大陆，甚至引发了世界性的经济危机。一次股灾给人类造成的经济损失远超过任何一次火灾、洪灾或强烈地震，极端情况下甚至不亚于一次世界大战带来的破坏。1929年10月29日，在这个被称作“黑色星期二”的日子里，纽约证券交易所里所有的人都陷入了疯狂抛售股票的旋涡之中。这是美国证券史上最黑暗的一天，是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件。此后，美国乃至全世界进入了长达10年的经济大萧条时期。
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事实上，早在当年9月3日股市尚且一片风平浪静时，华尔街的一位统计学家罗杰?巴布森就在华尔街的金融餐会上说了这样一句话：“股市迟早会崩盘！”这句话被《道琼斯金融》发表。其实，这位先生在此前的两年中一直重复着这句话，然而他的话在当时却只被人们当做笑谈。没想到这次竟一语成谶，千古留名。
?1929年10月的最后10天，集中了证券史上一连串著名的日子。10月21日，纽约证券交易所刚一开市即遭大笔抛售，全天抛售量高达600多万股，以致股市行情自动记录器到收盘1小时40分后才记录完最后一笔交易。10月23日，形势继续恶化，《纽约时报》指数下跌31点。10月24日，这一天是股市灾难的开始，史上著名的“黑色星期四”。早晨刚刚开市，股价就如决堤之水轰然下泄，人们纷纷脱手股票，全天换手1289.5万股。纽约数家主要银行迅速组成“救市基金”，纽约证券交易所总裁理查德?韦尼更是亲自购入股票，希望力挽狂澜；然而，大厦将倾，独木难支。股市下跌惊动了总统胡佛，10月25日，他赶紧向新闻界发布放话说，“美国的基本企业，即商品的生产与分配，是立足于健全和繁荣的基础之上的”，“美国商业基础良好”，力图以此刺激新一轮投资。然而，过了一个周末，一切挽救股市的努力都白费了。10月28日，史称“黑色星期一”。当天，纽约时报指数下跌49点，道琼斯指数狂泻38.33点，日跌幅达13%，这一天，已经没有人再出面救市。10月29日，最黑暗的一天到来了。早晨10点钟，纽约证券交易所刚刚开市，猛烈的抛单就铺天盖地席卷而来，人人都在不计价格地抛售，经纪人被团团围住，交易大厅一片混乱。道?琼斯指数一泻千里，至此，股价指数已从最高点386点跌至298点，跌幅达22%，《纽约时报》指数下跌41点。当天收市，股市创造了1641万股成交的历史最高纪录。一名交易员将这一天形容为纽约交易所112年历史上“最糟糕的一天”。这就是史上最著名的“黑色星期二”。这场股灾一直持续到1932年7月股市跌到40.56点，才宣告见底，指数最大跌幅则达到90％，只剩下一个零头。
在这次股灾中，数以千计的人跳楼自杀。曾提出著名的“费雪效应”的大经济学家欧文?费雪在几天之中便损失了几百万美元，顷刻间倾家荡产，从此负债累累，直到1947年在穷困潦倒中去世。股灾彻底打击了投资者的信心，人们闻股色变，投资心态长期不能恢复；而股市危机、银行危机与整个经济体系的危机，更使整个国民经济雪上加霜。由于美国在世界经济中占据着重要地位，其经济危机又引发了遍及整个资本主义世界的大萧条：5000万人失业，无数人流离失所，8812家银行倒闭，上千亿美元财富付诸东流，生产停滞，百业凋零。
宋鸿兵先生在《货币战争》一书中，曾从另一个层面深刻的描述了1929年美国大股灾的起因，并将这次大股灾认定是国际银行家们下的一盘大棋——这盘大棋早在1927年一次秘密会议上就定下了。“经过精确计划，纽约货币市场上投资股票的贷款供应量突然急剧减少，从而造成1929年的危机，实际上这是国际金钱大亨们算计好的针对公众的‘剪羊毛’行动。”由私有银行控制的美联储在1929年8月9日将利息提高到6%，将证券交易商的利率由5%提高到20%，投机商们顷刻陷入资金陷阱，除了不顾一切的逃出股市别无出路。
这种说法是否真实可靠，对80年后的今天已无关紧要。但对于这场大浩劫，只有少数人事先知道倒有些可能，又或者这少部分人确实是先知先觉。乔伊?肯尼迪（肯尼迪总统的父亲）的身家，从股灾前1929年的400万美元，增加到股灾末期1935年的1亿多美元，翻了25倍。伯纳德?巴鲁——以投机起家，一战期间被美国总统威尔逊任命为“战时工业委员会主席”，被称做“战时美国工业的沙皇”——则在股市大崩溃前，卖掉了所有股票转而持有国债。而后来成为罗斯福的财政部长的亨利?摩根索，在“黑色星期二”（1929年10月29日）前几天则命令他的公司在三天之内卖掉总价值达6000万美元的所有股票。他的手下困惑不已，建议他在几个星期的时间里逐步清仓，这样至少要多赚５００万美元。亨利?摩根索勃然大怒，冲着手下人怒吼：“我到这里来不是和你讨论！照我说的去做！”毫无疑问，后来的结果证明他们是正确的。当我们在经过近８０年后回过头来看这段历史时，我们仍然要惊叹于这些国际银行家们的智慧，他们毫无疑问的是人类中最为聪明的一群人；如果说这样的手法，这样的权谋，这样丝丝入扣的设计，这样玩弄天下于鼓掌之中的胆略，都只是这些华尔街大亨们先知先觉的“神来之笔”，那么我们只能感叹，他们的智商之高实在是令人叹为观止。
对于股灾的特征，中国深交所在《海外股灾若干问题研究报告》中有这样一段表述：“股灾是股市风险积累到极大时受某个偶然因素的影响，突然爆发的股市暴跌及其引起社会经济巨大动荡并造成巨大损失的异常现象。它具有突发性、破坏性、联动性和不确定性的特点。股灾就如同瘟疫和地震一样，谁都不愿意发生，谁都无法准确预测，在股灾发生之前，人们很难准确地预测或判断股灾会在什么时候发生，股价暴跌的幅度有多大和持续时间有多长，因此，股灾不确性因素很强，就如同地震难以准确预测一样，但又防不胜防和不得不防。”然而股灾真的是完全无法预测的吗？我们真的不能在此之前获取些须的蛛丝马迹吗？今天我们暂且避开其它不谈，仅按照波神规律“两耳不闻天下事，一心只看K线图”的口诀，从美国1800年－2000年股市K线走势图中，用波神规律来对这次大股灾进行分析解剖；让我们试着来看一看，怎样才能预测或判断股灾会在什么时候发生，股价暴跌的幅度有多大，持续时间有多长，以及能否有效的躲过1929年美国这次大股灾。
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常言说：“一图顶万言。”
首先我们在这张两百年的股市走势图中，选用波神规律的箱体测量法，测量结果如图所示（对于波神规律，在本书后面的章节中会有详尽的介绍）。从图中我们可以看到，美国1929年大股灾的指数,正好处在我们波神规律八线的二线半位置，而波神规律操盘口诀要求是“离场要在两线半”；也就是说，当美国股市指数运行到386点时，其下面对应的时间正好在1929年，按照波神规律操盘口诀，持有多单股票的，应该在这个位置坚决离场，因为按着波神规律，这是个要回调的点位。图中测量结果准确无误的证明了波神规律是正确的；换句话说，波神规律是能够预测股市未来的。如果人们在1929年按此操作，就完全可以避免那次股市大跌90%的损失；若能反手做空，甚至还可能再赚它个满盆满碗而大获全胜。世界上的事其实就是这么简单。当人们对事物的规律有所认识，有所了解，并能进一步的把握和运用这些规律时，再复杂的事情都会变得简单化，因为“越是科学就越简单，越是真理就越明白”。波神规律源于大自然，源于金融市场规律，特别是源于金融市场中Ｋ线图内在的运行规律；因此凡是用Ｋ线图来表示的金融市场，波神规律都能较准确的测量出它们每个波段的高低点。
1929年至1933年美国大股灾期间，股市下跌的具体走势以及用波神规律所测量其下跌每一波段的准确性。
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继续呀，说的那么神的波神
