[原创]支持A股牛市的基础可能已经不复存在

支撑A股本轮大牛市(从998->6124)有三大支柱:

1.中国经济的持续高速发展,上市公司业绩的持续高增长

2.全流通改革的不断深化

3.人民币持续升值

那么,现在这三大支柱是否还牢靠呢?

首先,中国经济的增长速度已经在去年达到顶峰,拐点已经出现,随不可能陷入衰退,但下降是肯定的.至于上市公司的业绩,普遍出现下滑已经是不争的事实,下半年可能更严重,其中很多公司业绩可能大幅下滑.

其次,全流通改革也就是股改怎么样呢?恐怕不用多说了,很多人都把"大小非"问题作为此次股灾的元凶.限制"大小非",实际证监会已经违背承诺,破坏了诚信.

最后,人民币持续升值的问题,人民币升值开始的确对上市公司总体上有利,但是随着升值的加速,特别是人民币基本单方面对美圆的升值,不如说是美圆对其他货币的持续贬值.美圆持续贬值的结果是国际原料市场(都以美圆结算)的大幅上涨,其幅度已经远超过人民币升值的幅度,一方面带给需要进口原料的上市公司沉重的压力,另一方面由于由于人民币持续升值造成出口企业丧失原有的价格优势而失去美国的大量定单.

既然三大支柱都不灵,那么牛市从何说起.实际上,这一切的转折都恰好从2007年第四季度发生了,A股也从那时起,告别了牛市,走上了漫漫熊途!