  [蓝剑原创]中国经济难点
文章提交者：只见树木不见森林
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中国经济现存的难点
当然，俺不是搞经济的，对经济其实不懂，只是说点个人看法。由于俺不懂经济，也不想作学术研究报告报告，所以说的不会太严谨，算是抛砖引玉，恭请各位指教。
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不知从何说起。大家近期对ZF未能积极救市怨言颇多，就从这里说起吧。股市大跌很多人手上的股票市值缩水近一半，按以前的经验，ZF应该出来一些专门稳定股市的政策了，可是这次到现在都没有出台什么政策，更感觉过分的是竟然有人说市场问题市场解决（大意），不少股民感觉是被抛弃了。为什么这次ZF未能救市呢？个人感觉不是不愿意，是现在的情况不允许。
大家都有一个较固定的印象，就是ZF官员好面子，所以报喜不抱忧的情况经常出现，而两会期间上证股指从3月3日的4438.27（收盘）到3月18日的3668.90（收盘），两会期间在3月14日上证指数跌穿4000点大关并且没有一次反攻。难道以前遇重大节日或会议时表现的欢乐祥和的需要不必要了么？就俺看来也是未必，可能还是所谓的形势比人强。
到底是什么形势呢？国内经济过热和CPI高企迫使ZF必须收缩资金供应量。1月CPI增幅为7.1%，2月CPI上涨创12年来新高为8.7%，3月CPI有所回落为8.2%，一季度GDP增幅为10%。面对这个形势收缩资金供应量只能是必须的了。
股市运作离不开大量资金，没有资金的流动股市就根本不可能有涨跌，收紧银根的政策必定对股市在资金面上有影响，且这个政策出台也必定使投资者对上市公司今后的赢利预期有负面效应，这样最终只能是造成股指下跌。由于一直到08年1月所有的报告最终的评判都说：中国经济运行正常。面对突然的收紧银根的政策，市场投资者没有一个缓冲期，暴跌也是理所应当的了。当然，这里也有股市暴涨后多方力量殆尽，造成股指回落的因素。其实在5.30后，股市28现象出现就有苗头了。那时大家都说股市是只涨指数不涨股票，就是因为多方力量不足造成的。
现在放开货币从紧政策必然造成控制经济过热和CPI高企的努力化为泡影，面对过热经济可能发生的硬着陆和CPI长时间在高位运行对全国人民的伤害，不出台救市政策造成的股市下跌的后果与这个相比孰轻孰重也是一目了然的。
以前也有过一次经济过热和CPI较高增幅的时期，那时不仅收紧银根，同时还大幅增加了工资。收紧银根算是对付经济过热的，而增发工资就可以算是对付高CPI的。现在能不能从这个历史中学习呢？个人看法是可能不行。当时总工资水平较低，就是大家现在说的公务员工资水平也不高，而且当时美元兑人民币为1:12（大约），工资上涨对中国总体人力成本的提升没有太大影响，外贸可以继续走底价路线来夺取海外市场的份额。现在因美元兑人民币贬值达到1:7（大约），就算是没有涨工资，中国人力成本已经开始在海外市场走高了，走高幅度已达40%，这个在内需不振国家经济大量依靠外贸的情况下是很不利的。加上当时总工资在国内以绝对人民币算很低（记不清楚了，大概不足500元RMB），而现在一般工人工资少说也有1000多元RMB（俺所在公司的工人人均已达到2000多元了），这样算来人力成本在20年间已经是提高不少了。假设按1美元兑7人民币现在的人力成本约在142.85美元，假设增发工资达到2000人民币那人力成本就会达到285.71美元，这个对外贸几乎是灭顶之灾，将有大量的工厂因无力竞争而关门，这样也将有大量的工人失业。这个就是在物价飞涨的今天不能增发工资的个人理解。
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当然，人民币对美元若是从现在的7:1的汇率下降到10:1或12:1，外贸人力成本大幅增加的这个情况将极大的缓解，在内需不振的情况下，外贸将继续提供大量工人的工作，使之有较稳定的收入保证在国内的消费需要。但是，美元因次贷危机影响将可能进一步走低（昨天的新闻），在美元规划的游戏里，就是整体实力较高的欧元区也不能阻止美国在需要的时候将美元贬值，更何况中国现在的实力还远没有达到欧元区整体实力的情况下，以人民币单方面贬值维护国内经济力有不逮。既然无法单方面贬值那就只能帮助美元渡过次贷危机，这样做是尽力维持美元不贬值，美元稳定了国内的一些问题就可以好好解决了。表面上在国内经济问题深重的情况下去帮助美元解决次贷危机好像是不顾国内人民，其实是在危机下更好的维护人民利益。
收紧银根其实对国内的房地产市场也有影响。国内绝大部分购房者都是以银行贷款的方式购房的，都是以所购房地产做银行抵押的，这个与美国的次贷比较像。美国次贷也是银行主要提供以所购房地产做抵押的贷款，在房地产升值时期，就算是贷款人无力还贷，贷款银行在收回房地产后，因其升值了，所以在市场上可以较容易的卖出升值的房地产，银行也会很容易的完成收回贷款和利息的目标。但美国房地产发展过热造成房地产价格过高，很多贷款人无力归还银行贷款，同时因过热造成房地产价格滞涨或下跌，这时就算是银行收回房地产但由于房地产交易平淡无法卖出或卖出所得无法收回贷款和贷款利息，这时次贷危机爆发，银行为自保只好自己控制贷款规模，美国ZF减息和提供2000亿美元主要是刺激银行恢复贷款规模以支持经济发展。美国股市因对ZF政策可能造成经济复苏预期增高，所以股市稳定后开始回升。这个与中国因经济过热和CPI高企需要收紧银根的情况不同。
但这个收紧银根的政策又不能太严厉。中国各银行手上有大量的房地产贷款，去年为调控房地产价格发布了不少政策，市场上也有不少房地产价格形成拐点的说法，到今年却说房地产价格拐点说不成立，今年的这个说法出现在收紧银根政策出台后，个人理解主要就是防止因银根收紧造成房地产价格下跌过速对银行产生严重冲击。不少国人是很聪明的，聪明到很多情况下是不顾个人商业信用的，这些证据根本不用费劲去找，只要看看假货横行就知道了。真要是到了房地产价格与银行贷款总额形成倒挂的时候，以国人的聪明劲不还贷的现象肯定是很多的，到那时中国有可能发生如美国一样的次贷危机，造成银行大量的呆账和死账，银行遭此重创失去融资能力的事情也是可能发生的。
说一个俺公司的实例。俺公司去年需要资金，将工厂的厂房抵押给了银行，银行工作人员去工厂看房，在接触中俺问这个事情银行应该没有多大风险的吧？银行工作人员说：首先他们不需要房产，银行还是希望能够收回贷款，银行的主业是资金流动，不是房地产业，而且他们手上的房地产不是成片的，需要大量人手。再说，你们还记得以前我们以5折的价格卖给你们一层办公楼吗？大公司一般都自己建造办公楼，小公司一般因成本问题不愿意买办公楼，因此办公楼成交极不活跃，前面的公司将办公楼抵押给我们，虽然因无力还贷我们收回了办公楼，可是以市场价根本无法卖出办公楼，有价无市，只好打折出售，7折没人要那就5折，正好你们公司要就出售给你们了，5折只能收回本金，在这个抵押贷款中我们损失了贷款利息。
现在就是希望过热的经济即迅速又平稳的降温，高涨的CPI能够迅速回落，这样ZF才有可能出台救市政策。因刺激股市上升和给过热经济及过高CPI浇冷水无法使用同一个货币政策。从根本来看，一个健康稳定的经济也是股市健康稳定发展的根本。
对印花税是否应该下调个人从稳定股市看，不应该下调。这个就如亚洲金融危机时期香港提高隔夜利息以提高对冲资本获利的成本一样。在现在需要稳定股市的情况下，提高能兴风作浪的资金获利成本，用成本这个杠杆抑制资本抬高打压的能力，使这些资本在现在的情况下不能以较小的成本将股指过分打压，以维持股市基本的稳定。
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现在的难点就是：不控制经济过热和CPI高涨，全国经济崩溃也是可能的，这样全国人民都要哭了。可加强控制，8000万股民在哭。你想怎样选择？
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为什么１０几亿人口内需那么小？科技太落后！
以下是引用coralqq 在第4楼的发言：
