【群英原创】全球财富新坐标之「亚洲七钻」

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如果说「金砖四国」是尽人皆知的「大白马」，那新鲜出炉的「新钻十一国」无疑就是「黑马」，而其中位于中国周边的「亚洲七钻」更是对两岸投资客具有无与伦比的吸引力。

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全球财富新坐标之「亚洲七钻」

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潘莹斌 邢力

二十一世纪，我们生活在人类有史以来财富转移最快的时代……

过去几千年人类历史发展的经验告诉我们，一个国家的崛起需要几个世纪的酝酿，从纵横亚洲的蒙古帝国到虎视欧陆的奥斯曼-土耳其帝国，从勇辟新大陆的西班牙到百年「日不落」的英国，即使崛起速度奇快的美国也是经过二百年的曲折发展才获得了「超级大国」的地位。然而在经济全球化的今天，可能只需数十载，甚至十数载，一个国家就能从毫不起眼的角落一跃走上世界经济舞台的中心，当年「亚洲四小龙」的迅速起飞如此，今天中国大陆的一跃腾空亦然。

五年前，美国高盛投资银行的经济研究部主任吉姆•奥尼尔为全球财富转移提供了新的坐标和想象，抛出了包括巴西、俄罗斯、印度、中国的「金砖四国」(BRICs)的概念。他预计中国的经济规模将于2041年超越美国，印度将于2035年超越日本，俄国将于2030年超越欧盟，到2042年，「金砖四国」将超过当今七大工业国美日德英法意加的经济总和。五年来，名震天下的「金砖四国」确实显示出了成为未来全球经济霸主的潜力，而当全球资本都涌向这些市场后，却出现了成本日趋上升、市场逐渐饱和的状况，「金砖」开始自璀璨走向平淡，由高峰变为平稳，投资者又开始寻觅下一块尚未开发的金地。

去年年初，吉姆•奥尼尔又以当年筛选「金砖四国」相同的预测模型进行分析，选出了经济发展潜力仅次于「金砖四国」的包括墨西哥、印度尼西亚、尼日利亚、韩国、越南、土耳其、菲律宾、埃及、巴基斯坦、伊朗和孟加拉国的「新钻十一国」（Next-Eleven），并预计到2050年，「新钻十一国」的GDP总值将比2005年猛增十一倍，达到相当于一个美国或四个日本的规模。

高盛表示，此次选出的「新钻十一国」普遍拥有充裕的劳动力资源和丰富的能源及矿产资源，市场前景极为广阔。而在这十一国中，位于中国周边的亚洲国家居然多达七个，这无疑为海峡两岸投资者的海外投资提供了便利。细数之下，这七颗散发着诱人魅力的「钻石」却也散发着不同的光芒。

越南 菲律宾 印度尼西亚——综合环境优越的蓝钻

这三国具有极为相似的优势——人口众多，气候适宜，热带物产丰厚，石油、天然气等能源储藏丰富，市场尚未开发，加工贸易产业结构类似……且作为东南亚邻国，三国正好位于南中国海的东南西三侧，通航贸易环境也差不多。

其中，作为九十年代中前期被称为「亚洲四小虎」的两个成员——菲律宾和印度尼西亚的经济在1997年的亚洲金融危机后并没有象另外「两虎」——泰国和马来西亚一样迅速恢复，持续发展，然而在经过了几年的摸爬滚打后，今天的菲律宾和印度尼西亚又再次显示出了「亚洲经济小虎」的活力。菲律宾近年来经济发展表现尤其突出，由于国家财政改善、外资重拾信心并加码买入，令菲律宾股市节节攀升。今年以来，该国股市已累计上涨了35.44％，九月份该国股市大涨10.57％，成为该月全球主要股票市场中涨幅最大的国家。

相较于两位「前辈」而言，越南这个「小弟弟」却显示出了更强的后劲，其近年来的经济发展速度只能用「惊艳」来形容——越南股市去年上涨150％，涨幅高居亚洲第一，今年以来，越南股市指数累计上涨44%，至1089.6点，市值自2006年以来增长了八倍！让同样火爆的中国A股市场也相形见绌。高盛预计越南经济未来十年可持续维持9％的高增长态势。

根据统计，2007年越南吸引外商直接投资将达二百亿美元，比2006年整整增加一倍。考虑到同样是共产党国家，越南的「革新开放」与中国的「改革开放」极为相似，虽然晚了十年，但其开放程度却已超过了中国，投资方式更灵活，投资管道更丰富，并且在吸引外资方面有着比中国更加优厚的政策优惠。可以想象，未来的越南极有可能成功克隆甚至超越今天的「中国奇迹」，只是作为不等量的经济体，越南的目标不是「巨龙」而是「小虎」。

韩国——经济起点较高的绿钻

与其它「钻石」普遍具有的基础建设薄弱、资源丰富、人口众多等特点不同，韩国目前的人均GDP已经突破了两万美元大关，达到了「准发达国家」的水平，其经济潜力已经和「金砖四国」等量齐观。高盛甚至认为，韩国将来很有可能取代日本今天的地位，到2025年，面积不足十万平方公里的韩国将成为世界第九大经济强国，到2050年，韩国的人均收入可能力压日本、德国等先进国家而仅次于美国。部分市场人士甚至提出将韩国加入「金砖四国」，构成「金砖五国」的构想。

尽管作为新兴市场，韩国在建筑、电信、医药、教育等诸多基础建设领域已没有多少投资空间，且在资源优势和人口红利上也无法和其它「钻石」相抗衡，但也正因为韩国的经济模式十分接近发达国家而被高盛极为看好，尤其是经过了多年的发展，韩国的经济增长已经显示出了「稳健中的高速」的特点。据韩国统计局公布的资料，韩国人均收入自2002年至今已大幅增加40％。目前该国的外债与外币信用评级良好，国际三大评级机构之一的惠誉还给予韩国长期外币A＋评级。股市方面，据统计，韩国股市未来12个月预期市盈率为10.1倍，低于亚洲（不包括日本）区平均12.3倍的市盈率。尽管此前的朝鲜核试验令韩国的地缘政治风险暂时提升并造成股市较大的波动，但富达投资的研究报告称，这对韩国股市影响有限，长线表现预期将不会受此影响。

对于那些既渴望分享新兴市场的巨大红利，又厌恶发展不稳定的新兴市场的投资风险的投资者而言，「稳」字当头的韩国显然魅力无限。

巴基斯坦 孟加拉国国——坐拥人口红利的红钻

巴基斯坦和孟加拉国国本是一国，由于印度的介入，才强行将「东巴基斯坦」改名「孟加拉国国」从巴基斯坦中分离出来，多年以来，关于巴基斯坦的新闻总是和印度的军事对峙联系在一起。与强国为邻，在冷战时代是痛苦的，在全球化的时代却是幸运的。随着印度的崛起，同文同种的巴孟两国能非常明显地受到印度的经济辐射效应，巴基斯坦近年的经济增长强劲，已经形成了很好的势头，而孟加拉国国，作为「新钻十一国」中少数未发展国家，增长的空间更为巨大。不过在股市方面，由于两国股市发展历史较短，缺少足够的参考业绩，建议继续观望一段时间再行判断。而这两国入选「钻石」行业最主要的筹码还在于他们的人口红利，七十九万平方公里的巴基斯坦拥有多达一点六亿的人口，而仅有十四万多平方公里的孟加拉国国的人口更是多达一点三亿，其人力资源成本不但远远低于中国，更远低于附近的越南等新兴国家，而细看其人口结构，会发现有五成半的人口不足十九岁，因此两国的人口红利能维持相当长的一段时间，可见生产力相当充裕，经济力亦从而活跃。对于想降低人力资源成本，主攻出口加工外销的投资者来说，这两颗「红钻」无疑是不错的选择。

伊朗——资源立国的黑钻

伊朗拥有一百六十五万平方公里，且多为高原山地的广袤领土，这种地貌特征决定了伊朗除了拥有储量惊人的「黑色黄金」石油外，还拥有储量丰富的矿产资源——伊朗拥有亚洲第二大的红铜蕴藏量，煤、铁、铝、铬、石棉、磷酸盐、石墨、硫磺等各种矿产资源也非常丰富，最近科学家还在伊朗北部边境发现了铀矿。前有石油开路，后又矿产坐镇，伊朗「资源立国」的发展道路可谓得天独厚，只此一家，然而由于政治原因，伊朗还处于较封闭的状态，且伊朗核问题又是横亘在美伊之间难解的痼疾，美国的军事威胁好似一把达摩克斯利之剑，对于伊朗吸引投资具有决定性的杀伤力，短期内不建议投资，但今后一旦伊朗政治局势缓和，对外开放程度增加，伊朗依然是一颗具有投资潜力的「大黑钻」。

美林集团全球投资分析师迈克尔•哈涅特日前接受采访时表示，他对「新钻十一国」为代表的新兴市场长期看好，并认为2007年将成为一个转折点，全球不均衡发展的状况将引发一场由新兴市场国内需求支撑的新牛市。显然，两岸投资客抢滩「亚洲七钻」正当时！

「亚洲七钻」投资指南

投资参考指数 国家 越南 韩国 菲律宾 印度尼西亚 巴基斯坦 孟加拉国国 伊朗

人力资源 7 5 8 10 10 10 6

自然资源 8 5 7 9 7 5 10

政治环境 8 10 9 6 5 5 1

科技基础 6 10 6 4 5 2 7

地缘优势 10 10 7 5 5 6 5

政策优惠 10 8 7 6 4 5 2

内需潜力 8 5 6 7 7 7 8

投资综合指数 57 53 50 47 43 40 39

【约稿联系 潘莹斌 邢力 CTB经研所 】