不顾精英感受,中国借道比利时囤积美债?

本周美国财政部公布数据显示,今年6月中日两大美债持有国双双减持,美国国际资本净流出规模创历史新高。可当月比利时依然大量增持,持仓增加17亿美元。

2013年7月以来,人口仅1100万、GDP仅4840亿美元的比利时持有美债规模翻倍,今年6月增至3641亿美元,成为第三大美债持有国,持仓约相当于国内75%的GDP。

而且,以上一年间美债持仓剧增还是在比利时尚未成立民选政府的541天内发生的。这么突如其来的购债热情着实诡异。美联储的经济学家最近发布报告认为,比利时大规模增持的真实买家另有其人。

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比利时美债持仓暴涨

谁是幕后的大买主?有人猜测是俄罗斯,有人怀疑是中国。

今年3月,美联储托管的美国国债剧减,有一周还创下了1050亿美元的最高纪录。欧洲债券结算系统Euroclear4月表示,该系统持有的美国国债几个月里急剧增加。这意味着,很可能有一家外国机构在将交由美联储托管的美债转移到欧洲。

但正如华尔街见闻此前文章指出,从去年10月到今年2月,俄罗斯的美债持仓减少了237亿美元。国债减持的同时,俄罗斯的外储也在下滑。所以几乎可以断定,俄罗斯此举并非变向增持。

与俄罗斯截然相反,美国官方数据显示中国在削减美债持仓的同时,中国还在买入美元,外汇储备相应继续增长。

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中国外储变化

两位美联储经济学家Carol Bertaut与Ruth Judson本月报告指出,他们注意到中国的美债持仓和增持规模的差距,认为那体现出,中国不再通过美国的机构下单,而是利用了美国以外的海外机构作为购买美债的中介。

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美债净购买额

彼得森国际经济研究所分析师Kent Troutman认为,没有哪个国家像中国有那么大的持仓,而且日本的养老金持仓都有公开明示,所以中国才是可能大规模转移托管的国家。

此前中国早有在伦敦和其他离岸金融中心进行类似交易的嫌疑。中国央行过去几年也曾表达美联储QE使中国外储贬值的不满。但美国国债市场大、流动性高,是中国难以替代的投资对象。

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尽管这是外界的猜测分析,但如果是真的,不知国内精英和脑残们是否会哀鸿遍野……

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