让俄罗斯停下来只需3个小国

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让俄罗斯停下来只需3个小国


俄罗斯央行数据显示,俄罗斯的海外投资有5000亿美元,其中约2/3的投资集中于塞浦路斯、荷兰和英属维尔京群岛。

美国为何不像制裁伊朗那样对付俄罗斯?

美国总统奥巴马曾威胁称,如果俄罗斯扩大在乌克兰驻军,那么将对它实施更加严厉的制裁。但是,尽管声明高调,欧洲领导人也支持,但是最近对俄罗斯富人的制裁不会给俄罗斯的经济带来影响。俄罗斯政府毫无压力。

High Frequency Economics首席经济学家Carl Weinberg称:“美国目前宣称的对于俄罗斯的制裁措施并不会产生太大影响,这无非是在手腕上轻轻拍一下的处罚。真正的制裁是,切断俄罗斯的外汇流入。”

如果不是不可能,那么这种措施也是非常难以实施的。如果采取这种方式,美国和欧洲将不得不限制俄罗斯的石油和天然气出口,这几乎占俄罗斯商品出口的1/2,也是目前俄罗斯硬通货的最大来源。

近期,最成功的例子当属对伊朗的制裁——美国和欧洲对伊朗海外资产进行了更加严厉的制裁,并限制该国出口石油换现金。

如果美国和欧洲对俄罗斯实施这种制裁,那么这当然会引起普京的关注:俄罗斯能源部门贡献了一半多的财政收入,且俄罗斯3/4的天然气输往西欧国家。

问题是,欧洲没有办法找到其它来源取代俄罗斯的供给,这与伊朗不同。在欧洲的石油和天然气进口中,俄罗斯的供给大约占了30%。欧洲的汽车、取暖、照明、工厂等严重依赖俄罗斯的能源。因此,如果欧洲切断从俄罗斯进口能源,那么它遭受的损失不会比俄罗斯小。

俄罗斯也一再提醒欧洲:别忘了你们的能源是谁供给的?在2006年和2009年的寒冬腊月,俄罗斯因贸易争端先后两次关闭了对乌克兰的天然气供给,也进一步减少了对西欧的供给。

当然,欧洲领导人也正寻求其它来源,希望在长期内降低对俄罗斯能源的依赖。

现在,可用的方案有两种:

第一种解决方法是,从美国进口能源。美国页岩繁荣,国内石油和天然气产量丰富。但是,由于化石燃料出口限制法案,美国的石油和天然气出口量不多。截至目前,只有6个液化天然气出口设施得到批准。现在,美国页岩繁荣正促使白宫加快批准能源出口设施的建设。但是,即使按最快的速度计算,美国能源在欧洲要想取代俄罗斯能源还需数年的时间。

第二种解决方法是,向欧洲出口“水力压裂法”专业技术,这种技术促进了北美页岩油气繁荣。此外,据国际能源署,英国、法国和波兰等几个欧洲国家拥有丰富的能源储备,预计到2035年,这些能源能够满足欧盟1/10的天然气需求。

环球透视的一份报告称:“基础设施和天然气经济的现实情况将限制欧洲。俄罗斯仍将是欧洲天然气的重要供给国家。”

欧洲对俄罗斯能源的依赖已有数年(如果没有几十年的话),因此,美国和欧洲最近对俄罗斯制裁的威胁似乎只会扩大限制的名单,限制俄罗斯富豪们的海外银行账户而已。

有效制裁俄罗斯美国只需关注3个国家

据华尔街见闻援引媒体前不久报道称,在乌克兰克里米亚自治区公投结果显示九成以上选民决定加入俄罗斯联邦后,奥巴马决定,对“入侵”乌克兰相关的11名等俄罗斯和乌克兰官员及克里米亚亲俄罗斯领导人阿克肖诺夫冻结其财产、禁止入境。

作为应对俄罗斯“吞并”克里米亚的措施之一,美国和欧盟限制和冻结了俄罗斯人的银行账户。

但是,如果西方国家真想进一步制裁俄罗斯,他们不必煞费苦心:现有数据显示,俄罗斯海外投资只集中在几个小国家而已。

俄罗斯央行数据显示,俄罗斯的海外投资有5000亿美元,其中约2/3的投资集中于塞浦路斯、荷兰和英属维尔京群岛。

自21世纪初资本外逃加剧以来,这三个国家一直是受俄罗斯富豪青睐的避税天堂。

Vale Columbia Center在2011年的《可持续国际投资》报告称,除避税之外,寡头政治家和其他俄罗斯富豪也已将财富移至海外的“安全岛”,因为“俄罗斯国家对中小投资者的支持不多”。

当然,一年前,这些投资者受到了冲击。当时,塞浦路斯遭遇金融危机,并限制银行存款外流,这使许多俄罗斯投资者不能取现。

许多投资者将资产转移至了英属维尔京群岛。最新数据显示,截至去年前三个季度,俄罗斯新资产流入该岛的规模就达到610亿美元。

尽管塞浦路斯进行了资本限制,但是在去年前三个季度,俄罗斯资产又净流入了75亿美元。

奥地利去年前三季度净吸收的俄罗斯资产排第三,为51亿美元。

下图是俄罗斯个人海外资产分布图:

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西方制裁加剧,俄罗斯面临经济衰退

据彭博新闻社报道,包括俄罗斯第二大银行俄外贸银行(VTB Capital)在内的俄各大银行称,作为世界第九大经济体的俄罗斯,在二季度和三季度将面临至少两个季度的经济衰退。因为克里米亚并入俄罗斯的一系列曲折事件扰乱了市场、抑制了投资、提升了贷款成本。而欧美对俄的签证制裁和资产冻结也可能扩展至经济领域。

实际上,在与西方国家爆发冷战以来最严重的对峙之前,俄罗斯经济增速已经面临2009年经济衰退以来最疲弱水平,且国内消费需求也未能弥补低迷的投资。俄罗斯经济部副部长Sergei Belyakov3月17日表示,当前的经济状况已经显露出“明显的危机迹象”。

俄罗斯资本市场已经开启下跌路途。年初至今,俄罗斯MICEX股指累计下滑13.1%。MSCI新兴市场指数跌5.8%。卢布表现为全球货币第二差。在彭博追踪的24种发展中国家货币中,卢布对美元累计贬值幅度达9.3%。

自从美国在3月20日宣布扩大对俄制裁以来,标普和惠誉将俄罗斯主权信用评级前景由稳定调降至负面,并称未来很可能进一步调降其评级。

此外,标普和惠誉还称,西方银行越来越不愿意借钱给俄罗斯,将全球最大的能源出口商评级调降至BBB,为所有等级中第二低,与巴西和南非同列。

不仅如此,俄罗斯还面临严峻的资本外逃。仅今年一季度,俄罗斯资金流出可能已达700亿美元。去年全年才为630亿美元。

罗马尼亚外长Mircea Geoana表示,60年来,克里米亚再度并入俄罗斯。面对西方国家施压和制裁措施,俄罗斯总统普京声言其不会受到影响。正因如此,普京的人气飙升至五年最高。

Geoana称:我们见证了新的地缘政治和经济领域冷战的开启。我认为,这将花费至少两到三年的时间才能达到某种程度的平衡。无论克里米亚并入俄罗斯看起来有多么的受欢迎、显示出这是多么的爱国,最后买单的终将是俄罗斯人民。因为俄罗斯与欧盟、与美国之间的经济差异非常巨大。

1921年—1954年间,克里米亚半岛为原苏维埃联盟的一部分。

目前看来,欧美制裁还有扩大趋势。欧洲国际政治经济中心主任Fredrik Erixon称:

投资者和评级机构的观点不是基于制裁后已经发生了什么,而是未来会发生什么。我很确信,制裁将会加码,最主要的发起人将会是美国总统奥巴马。如果他果真进一步制裁俄罗斯,那么欧盟将紧随其后。

普京:别逼我进入狂暴模式

按照布鲁金斯学会专家的分析,俄罗斯主动挑起围绕克里米亚半岛的问题,针对的并非乌克兰本身,而是西方国家,因为普京已经把不断向东扩张的欧盟看成北约的政治武器,而欧盟对乌克兰的邀请已经越过了普京设定的红线。这次普京不顾短期的经济利益下狠手应对,就是要警告欧盟不要“独占”乌克兰。

上周普京快速“吃下”克里米亚半岛,踩入了西方的禁区,令局势再度加剧,似乎有点出人意料。但普京强硬应对其实也符合布鲁金斯学会的分析逻辑,“如果我们(西方)决定尝试对他来硬的,他将更硬地反击。”

就在普京上周二对克里米亚问题表态前, 欧盟扩大委员会专员Stefan Fule称,欧盟重申愿意接受乌克兰为欧盟成员。

正如布鲁金斯学会分析的,让乌克兰在欧盟和俄罗斯之间作出抉择,本来就是一个错误的外交策略。乌克兰是谁都不能独自吞下的硬骨头,乌克兰单方面倾向哪一边,都会导致欧洲的政治局势不稳。

然而,西方领导人看似还没接受这个事实,起码暂时不能在政治层面上作出这样的妥协。在俄罗斯完成合并克里米亚半岛的最后法律程序的同时,欧盟宣布与乌克兰签订合作协议,据路透社报道:欧盟和乌克兰本周五签订了具有政治合作核心元素的协议……

该协议承诺乌克兰和欧盟将建立更紧密的政治和经济合作,但更多关于自由贸易的实质性协议将会在5月乌克兰举行新总统选举以后才会签订。

这似乎再次击中了普京的痛处,因为欧盟再次尝试独自“吃下”乌克兰,这是普京所不能接受的。虽然欧盟的外交官员认为,欧乌签订了合作协议仍然可以令乌克兰保持中立,然而,普京真的会这么看吗?智库机构开放欧洲是这么分析的:

北约明显是军事联盟,而欧盟也有自己的国防政策:欧盟派军队干预爆发冲突的地区和执行军事任务,比如说在索马里、波斯尼亚和非洲的任务。里斯本条约也加入了联合防卫的条款。并非所有的欧盟成员国(包括奥地利)都是北约的成员国,但奥地利已经派出军队执行欧盟的任务。

虽然欧盟不等价于北约,但在柏林+协议(Berlin Plus Agreement)的条款下,它们的合作越来越紧密了。就算对中立国家来说,这两者的区别现在已经变模糊了。

如果按照当前加入欧盟的程序,乌克兰是不大可能加入欧盟的,也很可能维持在欧盟的防卫协议之外,除非为乌克兰制定特殊的条款。

这应该令俄罗斯感到担忧吗?逻辑上来说不应该,因为欧盟和我们所看到的乌克兰,都不是好战的巨头,不会对俄罗斯的黑海舰队造成威胁。但从俄罗斯多疑的角度看,“更紧密关系”可能会令其产生错误的结论。

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从上图可以看出,俄罗斯更像是一只被逼上悬崖边的老虎,如果欧盟希望再踩入其最后的立足点——乌克兰,俄罗斯就要和你拼命了。因此,本周五欧乌签订的合作协议,可能会再次激怒俄罗斯,令乌克兰局势进一步恶化。

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