从国际博弈看四万亿计划

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从国际博弈看四万亿计划


该如何评价“四万亿”方案呢?有些人认为这项决策糟糕透顶,甚至是场灾难,复苏成本大到威胁到了国家经济的安全。但是,如果从最初的决策目标来看,则是正确的。不仅要从国内看四万亿刺激计划,更要站在国际博弈的角度看四万亿刺激计划的作用。


从国内经济发展的角度看:当时经济增速过快下跌,政府必须及时出手防止信心危机传染,而且,如果救市力度不大可能无法稳定市场情绪。在这种特殊的背景下,“四万亿”这样的猛药是可以理解的,而且该方案主要是对保障房、农村基础设施、铁公机、医疗文化、生态环保、自主创新等投入与建设,如果完全按照方案实施,不至于产生后来一些恶劣的副作用。问题出在实施和执行过程,重复“一放就乱”的问题。


或许有人认为中国的通货膨胀是由2008年中国出台的4万亿RMB的经济刺激计划造成的。在这里我要给一组数据,来说明中国的通胀有多少是美国人贡献出来的。中国的外汇管理局手里的外汇储备,都是从出口企业手里换来的和美国商人在中国投资兑换的RMB。这样一来,中国外汇储备的增长量,就等于美国账面上输入中国的美元总量,看好这只是账面的。如果是那些做假贸易、地下钱庄洗钱什么的,都无法计算在内的。


2008年中国外汇储备,就有1万亿美元。2011年末,中国外汇储备达到了3.4万亿美元。也就是说3年间,美国输入给中国的美元账面上的,就有2.4万亿美元,要知道08年的时候RMB的汇率兑美元还是1:8呢,2012年初是1:6.3。也就是说,美国3年内使得中国的RMB超发了近18万亿RMB。究竟是4万亿对中国通胀的推力大还是18万亿的推力大,相信数学学到2年级的同学们都能明白的了。中国在08年的刺激计划,只提供了大约不到20%的通货膨胀压力。


从国际博弈的角度看:金融危机后,随着越来越多陷入困境的美国企业要求资助,美国政府背负的救助负担日益沉重,把给予美国国际集团的救助额从1230亿美元提高到1500亿美元只是冰山一角,随着主张更多政府干预的民主党全面接管美国,更多产业救助方案势必接连出台,通过8500亿美元的救市计划。而这些计划归根结底就一个字:钱。钱从何来?要么印票子,要么靠举债,而这两条出路都有赖于美元的坚挺。多印钞票势必导致流动性泛滥,如果没有汇率坚挺作后盾,美元会变成一堆废纸;而要想大量举债就必须提高美元资产的吸引力,在经济疲软、企业利润下滑的当前,只有强势美元才能做到这一点。而中国推出的四万亿经济刺激计划恰恰是美元升势的绊脚石。


中国四万亿这一计划公布后,澳元等高收益率货币兑美元的汇率纷纷上扬,这显示投资者的风险偏好显著回升,也表明只要新兴市场国家能够采取有力措施应对当前危机,投资者还是愿意回归新兴市场以及投资新兴市场相关货币的。


长久以来,美国一直凭借其“金融恐怖”左右逢源:经济好时可以靠美国资产的高收益率吸引全球资金;经济不好时美国又当仁不让地成为全球资金避风港,照样能把世界的资金吸来给自己应急。


美国此次应对全球危机的如意算盘是,只要其他国家的经济与美国一样糟、甚至更糟,美国就能成为全球资金吸尘器,用全世界的钱垫脚爬出泥坑。而中国四万亿计划的出台一下子搅了美国的好局:这项计划见到效果不仅能推升高收益率货币的汇率,还连带推高了日圆等亚洲经济体的货币,因为这些国家更有可能从中国的扩张性财政政策中获益。中国的四万亿经济刺激计划拉动了世界很多国家的经济,不必被美国金融危机带入深渊,世界看到了中国的影响力,不再唯美国马首是瞻了,从此多一个选择。


中国的四万亿扩张性财政政策的成功实施,也将断送美国的资金避风港地位,迫使美元与高收益率货币以及欧元和日圆等发达国家货币平等竞争。美国再也不能仅凭一副空架子就坐拥强势美元,要想维持住美元强势以便吸引到足够资金来救自己的经济,美国必须拿出稳健、扎实的财政和货币政策才行,也就是说大幅降息和海量发债这条路走不通了,这不要了美国的命嘛,奥巴马正想着靠这条路让美国经济咸鱼翻身呢!


后记:美国采用虚拟经济手法,玩死了拉美,金融风暴玩残了东南亚,又玩得欧洲半身不遂,金融风暴如果不是中国扛住,东南亚是死定了,这点应该是美国没有想到的,在资本主义的词典里面,资本是逐利的,没道理去追求道义而舍弃利益,可偏偏中国追求长期利益而出手了,同样的理由又出手欧洲,否则美国早就上下其手捞得盆满钵满了。


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