[原创]蕭谈 美债若违约,中美双输?

蕭谈 美债若违约,中美双输?

说美国是世界灾难起源有点夸张,但自2008年美国次贷危机引发全球金融海啸,世界就一直处于风雨之中.现在,10月17日又成为一个关键日子--美债是否违约的最后期限.若美债违约,会再次引发类似2008年的金融海啸,全球当前的复苏态势将完全湮灭.

先跟大家说一些数据,这些数据实在令人对美国的经济前景失去信心,更显示这个帝国摇摇欲坠(笔者早在5月曾发<美国崩溃进入倒计时>一帖).其实,美国的发债上限早于今年五月到顶,只是靠技术性动作东拉西扯填补,当时就有美国人埋怨美国政府只顾支付本金和利息给中国等债主,不顾民间疾苦.10月17日,有一笔1200亿美元短期票据到期,10月24日,再有一笔930亿美元票据到期,到10月底,更多票据国债到期.大家看看,一笔笔到期债务,如催命符般追着美国,美国如何逃得过呢?如不能提高债务上限筹钱,将不够资金应付.除非暂停政府各种开支,优先还债和支付利息,否则就要违约.美债,一方面为美国国家融资,另一方面也成为美国国家包袱.

其实美国早在2011年就曾濒临债务违约边缘,最后是在期限前10几个小时达成提高上限协议,方渡过一劫.但已经引起市场振动,数百亿资金逃离债市避险.中国财政部副部长朱光耀近日对美国施压提醒美国要吸取历史教训,就是指2011年那一次债务危机,但也显示出中国对此的担忧,故朱光耀要求美国确保中国的投资安全.

2011年那次美债违约风险一事,已经让人警觉美债的不稳定性.可惜,中国有关部门一边指责美国玩火,一边还往火坑里跳;一边要美国吸取历史教训,自己却完全没有吸取历史教训.从2011年8月的1万1千三百亿美元,到2013年7月增至1万2千7百70多亿美元国债.国债不减反增.目前中国的外汇储备约为3万3千多亿,也就说,三分之一的投资是在美国国债上,比例不算低.李总理近月发出调整经济结构的信息,笔者认为,就购买美国国债一事上,有必要调整一番.虽然中美经济交融,你中有我,我中有你,但这种交融,不应是帮美国补资金窟窿,犹如在股票市场,面对一只ST股,你会割肉离场,还是会不断泵钱进去呢?(ST股即是集资资格亮起红灯,随时停牌的股票).笔者认为,虽然美国仍为第一大经济体,但已经是百病缠身,只剩一个躯壳而已.香港有超人之称的李嘉诚,宁愿去欧洲抄底,也没去美国抄底,就算底特律1元一间房,也没见李嘉诚买起整个底特律城市.可见,美国经济长远来看实在不容乐观,其QE政策是损人利己的,也只是救得一时救不得一世.这个QE政策一退市,新兴市场将面临新一轮金融风暴.可以说,全球很多国家经济都被美国绑上了,命运全由美国主宰.所谓独立自主只是镜中月而已.

当然,美国也是输家,今次政府停业整顿,关门大吉,笔者认为再次重创美元形象,对美元的未来走势产生伤害性影响,就这一点而言,对人民币,欧元等不是坏事.不过这种非技术性击败美元,人民币,欧元等货币难称赢家,毕竟也自损不少.

那么,美国二党在17日前能否达成协议,提升上限呢?虽然到今日为止,仍无解决迹象,但笔者持肯定态度.当前必是二党内部讨价还价中(笔者不排除二党暗中玩野,损害债券持有国利益).就大局而言,美国经济复苏举步为艰,难以再次承受金融海啸,一旦违约,市场将大量抛售美元,美国必被降级(美资评级公司必须自己给自己国家降级,否则断送信用),美国陷于"双失"局面.共和党断不会做这样一个历史罪人.10月1日的政府关门,是共和党最后一张迫使奥巴马让步的王牌了,此牌一出,共和党手上已無可用的牌.

当然,作为美国二大债主,中日近日也频频对美国施压,要求美国避免违约.中日二國可能要面对美债违约后,债券价格下降,账面贬值外加无利息可收,投资分分钟遇险的现实.债主成苦主的机会大增.故此,美债违约,将是双输之局(当然,也包括其他国家债主以及美国国民).. 由于美债存在长期风险--减持美债必是理性选项.外汇储备,应真正走多元化之路而不应空谈,習總有说"实干兴邦".若把全球作为一个大股市来看,值得投资的项目或区域,实在很多,比如贵金属,能源资产等,这些虽无利息可收,但增长性肯定比美元国债这个空壳要强.中国绝不能轻信美国政客的承诺,让债券成为美国政党利益相争的牺牲品.

事实上,美国政府一直口头强调实行强势美元政策,但实际上采用量化宽松政策,让美元不断贬值,提高其他国家的出口成本--其中就剑指出口大国中国.而中国对美债的投入,相信是要换取美国对中国一直不肯承认其市场地位态度的改变,殊不知,美国正是利用这些不公平的绳索,要挟一些发展中国家如中国,更甚者还有对中国技术封锁,投资限制,双反調查等,打造排除经济大国中国的TPP经济组织,更不用说军事围堵,对领土纠纷煽风点火了,完全辜负中国增持美债的一片好心.

笔者认为,无须挽救衰退中的美国经济,这些应由美国华尔街精英自己解决.不是还有股神,首富吗?啥时轮到中国这样的发展中国家着急呢?

题外话,笔者曾准确预测美国政府关门,这次预测美债不会违约,17日揭晓预测结果.10-10-2013


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