基金大举介入导演TMT行情 无视泡沫激进操作

edward_eric2001 收藏 2 81
导读:掌趣科技(40.960,0.00,0.00%)、东方财富(17.980,1.40,8.44%)、华策影视(24.430,0.00,0.00%)等是二季度的大牛股,涨势让人垂涎,但却又因高高在上的估值而让价值型投资者不敢进入。   在上涨过程中,不断有投资者质疑其泡沫性,但这些TMT(科技、媒体和通信)股票却依然故我,掌趣科技一季度上涨了60%,二季度继续大涨98%,市盈率超过百倍。东方财富一季度涨51%,二季度再涨92%。涨势不断令市场错愕。   而令市场更加错愕的,可能是这波TMT行情的主

掌趣科技(40.960,0.00,0.00%)、东方财富(17.980,1.40,8.44%)、华策影视(24.430,0.00,0.00%)等是二季度的大牛股,涨势让人垂涎,但却又因高高在上的估值而让价值型投资者不敢进入。

在上涨过程中,不断有投资者质疑其泡沫性,但这些TMT(科技、媒体和通信)股票却依然故我,掌趣科技一季度上涨了60%,二季度继续大涨98%,市盈率超过百倍。东方财富一季度涨51%,二季度再涨92%。涨势不断令市场错愕。

而令市场更加错愕的,可能是这波TMT行情的主要发动者——以价值投资著称的公募基金。虽然这些股票的中报还没发布,但通过率先公布的基金公司二季报,可以大致看出端倪。

先看掌趣科技,在一季度末,有6只基金将其作为重仓股,共持有504万股(因为5月份10转12,相当于二季度末的1109万股),在二季度末,有20只基金将其作为重仓股,共持有1976万股,持股数量环比增加78%。

分析掌趣科技二季度的基金进出,可以看出工银瑞信[微博]减持,但更多的基金进入,农银汇理和中银基金成为主要持有者,持股显示出分散化但抱团化的趋势。

相比掌趣科技,基金在东方财富上更加疯狂。在一季度末,仅2只基金将其作为重仓股,共持有509万股(因为5月份10转10,相当于二季度末的1018万股),但到二季度末,有15只基金将其作为重仓股,持股总量猛增至6657万股,持股数环比猛增553%。买入最为坚决的是华商盛世成长,一路买进3001万股,因为持股超越流通股的5%还触发了举牌,平均持股成本约在11.58元。

从二级市场看,伴随着基金的大举介入,这些TMT公司股价节节上升,甚至多次出现涨停。在二季度涨幅超过50%的公司中,比如华谊兄弟(28.550,0.00,0.00%)、百视通(29.46,-1.08,-3.54%)、博瑞传播(22.11,-1.15,-4.94%)、华策影视等,都有公募基金在大举介入。

在宏观经济转型过程中,抛售过剩的周期产业,挖掘新兴有成长性的公司,这一投资逻辑没错。但以大幅推高股价的方式进场,无视泡沫,激进操作,这会大大降低成长股投资的成功率。以成熟投资者自居的基金,真的准备好了吗?

近几年,基金在股票市场的话语权日渐降低。股市的低迷、收益的下降,使得股票型基金难以吸引到资金。股市的扩容、流通股的猛增,也使得基金在流通市值的占比不断下降。

在大股票行情中,社保、中投等资金的影响力都要高过基金。此次,基金试图在中小型股票中找回面子,但是,这个尝试真的非常危险。

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