撕开银行业盈利的面具

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导读:一直以来,不大愿 意撕开中国银行业“巨额” 盈利的假面具,因为一 旦撕开,多少会令人可 怕得有些恐惧,因为中国绝大多数勤 劳朴质的民众,都在银行里有保命钱 ;可是,若不撕开,金融管理者的改 革态度依然是“稀泥抹光墙”、在迂回 投机过程中,继续白白“消耗”国家和 人民的金融财产。 中国银行业的呆坏账积累到怎样 的程度,恐怕不仅国务院总理一级的 领导人说不清楚,甚至连央行及各大 银行一把手,也很难说清楚,对于广 大储户和投资银行股票的外部人士, 则更是云里雾里。因为每笔信贷业务 的真实情况,只
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一直以来,不大愿 意撕开中国银行业“巨额” 盈利的假面具,因为一 旦撕开,多少会令人可 怕得有些恐惧,因为中国绝大多数勤 劳朴质的民众,都在银行里有保命钱 ;可是,若不撕开,金融管理者的改 革态度依然是“稀泥抹光墙”、在迂回 投机过程中,继续白白“消耗”国家和 人民的金融财产。


中国银行业的呆坏账积累到怎样 的程度,恐怕不仅国务院总理一级的 领导人说不清楚,甚至连央行及各大 银行一把手,也很难说清楚,对于广 大储户和投资银行股票的外部人士, 则更是云里雾里。因为每笔信贷业务 的真实情况,只有中低层银行机构的“ 内部控制人”及经办人才能说清楚。或 许不断积多的呆坏账已经吃掉了实际 利润,而大家都沉浸在这种虚假的收 获的自娱自乐之中。因为这种呆坏账 在很大程度上处于动态的挂账状态, 只要有客户的储蓄资金不断进入并滞 留在银行,银行就可以大作表面文章 和“借支”消费储蓄存款。打个比方: 今天中国的每个国有银行的资金池好 比有一口大缸,大缸里的浑水好比资金 ,大缸里的呆坏账好比王八。只要缸 里的水能够没过王八,就不会引发金 融恐慌和危机。现在的问题是:一口 口大缸表面风平浪静,可是缸里到底 有三五只王八还是三五十只、三五百 只王八,似乎谁也看不清楚。不过最 近的一个强烈的信号是:各大银行闹 钱荒,也就是说,各口大缸里的水在 减少而王八在增多,急需要补充水盖 住王八,否则,就会露出马脚,可能 引发金融危机。


虽然谁也说不清楚中国银行业今 天的呆坏账的确切数字,但是,你若 步入这片林子,就会感到饿虎散发出 的飕飕冷气。几大家国有商业银行, 在上市前曾经两次以不同形式剥离出 去数万亿元的不良资产,经过这些年 的运行,新的不良资产到底是多少, 很少有人关注,也很少有人能说清楚 。笔者在调查走访了一些银行的基层 机构、并研究分析了一些具体案例后 才明白,实际上包括股份制商业银行 在内的十几家上市银行的数据有很大 的水分和玩猫腻的空间。


导致银行业不良资产攀升有以下 几方面原因:


一是地方政府大量举债的项目, 在很大程度上会演变为不良资产。过 去十多年,特别是过去五六年,地方 各级政府主导投资了很多政绩工程、 形象工程和经济扶持项目,这些项目 中很多资金都是政府财政作担保从银 行举债完成的;有些地方政府每年的 财政收入中,越来越多的份额用于偿 还利息。而现在地方财源日趋窘迫, 特别是土地财政明显弱化,等于釜底 抽薪,地方税收日趋脆弱,由此导致 越来越多的政府债务,日益明显地转 化为银行的呆坏账。一届一届政府转 移债务包袱的余地越来越小。由此而 造成的银行及地方财政的压力将越来 越大。


二是整个宏观经济不景气及维护 老客户关系,导致整个产业领域信贷 项目日益陷入危机,不能自拔。目前 已经出现的一种现象是,自2011年下 半年以来,国际国内经济持续低迷、 国民经济结构性矛盾日趋恶化等多重 因素,造成银行呆坏账累积速度加快 ,资金面压力不断加大,有些呆坏账 已经引发连锁反应,反过来又加剧了 产业危机。如果资金供应的局面短期 内难以扭转,由此会导致越来越多的 产业信贷资金转变为银行呆坏账。


三是过渡的房地产业,开始全面 陷入滞涨状态,沉淀在房地产项目上 的银行信贷资金规模不会是小数目。 特别是温家宝政府在其他方面的经济 矛盾没有得到实质性化解的情况下, 采取“单边打压”房价的策略,人为休 克地产交易,导致沉淀在地产领域的 大量资金变为呆账,可能会产生一定 程度的类似美国次贷危机的效应。


四是人情贷款坏账隐藏得更深。 从中央到各地,由于政府及金融系统 高度集权,导致受各种为人情关系所 困而产生不少贷款项目、甚至是恶意 贷款项目。这类项目往往设立了很多 流于形式的连环担保。这类信贷项目 事实上已经演变为不良贷款,且隐藏 较深,只是在良好经济背景下,可以 采取很多“狸猫换太子”的手段,掩人 耳目。但是遭遇持久宏观经济不景气 时,就会纸包不住火。


五是盲目扩张造成银行成本迅速 增加和新业务风险防范能力十分脆弱 。进入21世纪以来,各大商业银行的 竞争明显加剧,特别是股份制商业银 行抢占地盘、抢揽储蓄、强拉客户的“ 三抢”手段竞相加力。由此导致的直接 后果是:经营及人力成本快速增加、 业务质量明显下降、不确定性风险因 素加剧。据有关机构的报告分析,股 份制商业银行由于在过去几年内分支 机构布点和贷款扩张相对较快,而其 贷款质量面临严峻考验,一旦遭遇宏 观经济趋冷,很可能成为重灾区。从 2012年的金融数据显示,绝大多数商 业银行不良贷款余额和不良率均为“双 升”,而且衡量未来不良率趋势的“问 题资产”的逾期贷款余额都出现了迅猛 增长。值得关注的现象还有迅速膨胀 的信用卡等服务业务,正在形成越来 越大的欠款现象。


但是为什么近年来银行系统“捷报 频传”:年年盈利大增呢?主要原因是 :银行只吹嘘自己的账面盈利,却闭 口不谈呆坏账。如果把呆坏账从利润 中扣除,说不准是个亏空的大窟窿。 再说,几大银行都是Super Bank。内 部风险管理十分粗放,到底呆坏账情 况怎样,恐怕连自己都说不清楚。好 几年前,我就对几位中国银行业的资 深人士,就整个银行业安全的安全问 题谈过自己的看法:现阶段,全球金 融危机并不可怕,国际资本市场风浪 再大,也很难击垮中国金融业;但真 正可怕的是中国银行业自身的烂包, 中国若发生金融危机,肯定是内生性 金融危机。因此,金融机构的高管层 ,应当把更多的精力和策略用于防范 内部危机。


质疑:银行业的巨额盈利是怎样 产生的呢?


有这样一个现象值得深思:过去 几年,无论宏观经济局势怎样变化, 整个银行业的报表一直是亮丽的风景 线。银行业的“巨额”盈利,另海内外 投资者刮目相看。对此,不能不令人 质疑:整个国际国内经济不景气的大 背景大趋势下,唯独银行业业绩丰厚 ,实在很不正常;要么是银行业的社 会及市场机能已经严重扭曲,演变为 榨取其它各行业血汗的榨汁机,要么 里面隐藏着极大的猫腻。有这样几个 问题,有必要向读者表明真情:


一是银行业真实的呆坏账并不会 冲抵银行的利润,更何况呆坏账可调 节的余地特别大。比如:某银行给你 贷款1年,总信贷资金为100万元,每 年利息和服务费收入是8万元;可是 你经营不善,已经丧失实际偿还能力 ,但是你每年的利息按时支付;如果 连续4年你无法偿还贷款,但是累计 支付了32万元利息,那么银行的利润 是32万元,但100万元本金成为了坏 账;可是这一百万坏账可以玩猫腻改 为推迟还款。


二是账面盈利中有很大的水分。 银行本因按期收回信贷本金,但是本 金成为呆坏账后,银行出于政绩等因 素考虑,会把这笔呆坏账按照推迟收 款或变相资产置换处理,然而为了保 障账面报表严丝合缝,呆坏账还必须 产生“利润”——这种连鬼都看不见的 利润,竟然堂而皇之地出现在银行报 表上,此类利润不在少数。


三是什么因素支撑银行系统高成 本、高福利。这个问题其实很简单, 银行经营的产品是货币,只要银行账 面利润漂亮、只要银行有储户的活钱 存在,银行借来消费自然是轻而易举 ,玩这点现金游戏,对银行来说是小 case。


银行业是如何玩猫腻掩人耳目的 ?


虽然整个银行的管理看似规规矩 矩、严密无缝,但银行可以玩的猫腻 很阴险。比如,一笔贷款可能会烂掉 ,可以采取“拖延还款”、“贷新还旧” 的策略;再比如,一笔信贷资金可能 永远收不回来,可以采取“资产置换” 的策略蒙混过去,等等。这样运作, 不仅可以遮丑,还可以造成资产规模 扩大和增值。正因为如此,粗略分析 一下十多家上市银行发布的年报或半 年报,有时候明明知道其内部发生重 大呆坏账连锁反应,但其不良贷款余 额和不良贷款率控制的都很好甚至“双 双下降”,而这一喜报背后却是逾期贷 款大幅上升。正是这些逾期贷款中隐 藏着大量不良贷款。中信证券提供的 研究报告曾经认为:上市银行的逾期 贷款里有80%可能转换为不良贷款。 整个银行业的不良资产从下游向上游 、由东部到西部、由出口企业向其他 制造业扩散。然而,各大银行的各地 分支机构,大玩特玩的这种猫腻若遭 遇严重的经济滞胀或经济萧条,就会 出现资金饥渴,并导致不良资产露出 水面。


在上述背景下,不难理解:为什 么现在A股市场上,银行股的市盈率 最低,去年一度全线跌破净资产,而 有如此低的市盈率和看似“极高”的盈 利能力,银行股价为何一直在低位徘 徊,市盈率很难突破10呢?其根本原 因就在于银行业内在有效资产极其不 真实,市场资深投资者始终对银行业 的不良资产心存恐惧。


附读:回顾中国银行业改制上市 的前前后后


1984年,我国实现了“拨改贷”, 工、农、中、建行转变为国家专业银 行,人民银行定位央行,打破了一家 国有银行一统天下的局面。


1994年,三家政策性银行成立, 体制上实现了政策性金融与商业金融 的分离,标志着国家专业银行开始了 商业化的进程。


1995年,《商业银行法》颁布, 正式确立了国家专业银行的国有独资 商业银行地位。


1998年,政府发行了2700亿元特 别国债,专门用于补充国有商业银行 资本金。


1999年,政府将1.4万亿银行不 良资产剥离给信达、华融、东方、长 城四家资产管理公司。4月经国务院 批准,中国首家经营商业银行不良资 产的公司———信达资产管理公司宣 布成立。


2003年4月,中国银行业监督管 理委员会成立,由此肩负起领导中国 银行业改革开放的重任。


2003年12月30日,国家开始启动 对国有商业银行注资。通过中央汇金 投资有限责任公司向中国银行、建设 银行分别注资225亿美元。


2004年1月6日,国有商业银行改 革启动,中行和建行成为股份制改造 试点。


2004年, 中国银行、建设银行 分别完成了财务重组和股份制改造, 成立股份有限公司。


2005年4月18日,国务院批准工 行实施股份制改革的方案,月内,汇 金公司150亿美元外汇注资工行。


2005年5月,工行完成了2460亿 元损失类资产的剥离工作(二次剥离 )。


2005年6月17日,建行与美洲银 行签署战略投资合作协议。这是四大 国有银行首次引入海外战略投资者。


2005年6月底,工商银行财务重 组工作基本完成。


2005年8月中下旬,中行先后与 四家境外投资者签订战略合作与投资 协议。


2005年10月27日,中国工商银行 股份有限公司正式成立。


2005年10月27日,建设银行率先 在香港H股上市。


2006年1月,工行选定境外战略 投资者,高盛集团、安联集团及美国 运通公司,三公司出资37.8亿美元购 买约10%的股份。


2006年3月,工行选定5家IPO承 销商,即美林集团、中国国际金融有 限公司投行团、瑞士信贷集团、德意 志银行、工商东亚金融控股有限公司 。


2006年6月1日,中国银行在香港 H股上市。


2006年7月5日,中国银行回归A 股,创下当时A股IPO数项记录。


2006年7月,工行的A+H同日同 价上市申请获得国务院批准。


2006年9月26日,中国证监会批 准工行上市申请。


2006年10月27日,工行在香港和 内地同时挂牌,成为全球最大的IPO。

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热门评论

其实我觉得是不是金融学计算系统有问题,任意社会的发展貌似都是在货币上出现了问题,金融学计算是否考虑过金融系统本身的盈利问题呢?当今通货膨胀问题是生产的发展还是金融系统本身对利润的渴求呢?

银行不是私营管理,自负盈亏,独立公共部门监管,严厉的金融法规,必然百弊丛生。

总是有些热打着撕开xxx的旗号,抹黑中国,你说的这些美国做得,中国为什么做不得?难道中国银行业当年不是在你们这些人的叫嚣下商业化的?这就是西方的逻辑,你不认同他,是你的不对;你认同他了,他就觉得你们这些低下的人等怎么能跟我一样?这就是西方民主自由平等的逻辑。

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