美国QE3退出 中国很受伤

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导读:QE是英文quantitative easing的缩写,意为量化宽松。自金融危机以来,伯南克执掌的美联储采取了多种超宽松货币政策。美联储在2008年12月将联邦基金利率降至零至0.25%的历史低位,此前通过两轮量化宽松货币政策,购入大量美国国债和抵押贷款支持证券,从去年12月开始执行“扩大版”QE3,每月资产购买计划总额达到850亿美元。目前美联储的资产负债表已经超过3.4万亿美元,包括逾1.9万亿美元的美国国债和逾1.1万亿美元的抵押贷款支持证券。 伯南克为什么对QE3(第三轮量化宽松经济政


QE是英文quantitative easing的缩写,意为量化宽松。自金融危机以来,伯南克执掌的美联储采取了多种超宽松货币政策。美联储在2008年12月将联邦基金利率降至零至0.25%的历史低位,此前通过两轮量化宽松货币政策,购入大量美国国债和抵押贷款支持证券,从去年12月开始执行“扩大版”QE3,每月资产购买计划总额达到850亿美元。目前美联储的资产负债表已经超过3.4万亿美元,包括逾1.9万亿美元的美国国债和逾1.1万亿美元的抵押贷款支持证券。

伯南克为什么对QE3(第三轮量化宽松经济政策) 如此痴情?整个世界经济就是一整盘棋局。伯南克他就像拿着至尊魔戒的咕噜,它知道自己面对并且可以操纵的是一种隐藏着的可怕的力量,他独霸着棋局,当伯南克决定QE3退出,中国货币泡沫+地产泡沫+股市泡沫随后将破灭。

因为QE3对他而言,对美联储而言,对美国而言,都具有重要的战略意义。分析:“很多人……都忽略了一个非常重要的细节:美联储通过定量宽松货币政策,正在累积越来越多的资金!不仅美联储,美国其他一些机构、企业同样如此。他们在等一个时间节点,等待与中国的泡沫的对接。这是一个完整的逻辑链。美国需要中国的泡沫,而且,是大泡沫。只有借助这个泡沫,才能完成财富的更快地成长,也只有借助这个泡沫,才能实现未来的全身而退。美联储推出QE3的可能性之所以依然比较大,就在于,通过QE3,它又可以持有更多资金,等到中国泡沫破灭后,到中国廉价收购,同时,也到欧洲收购那些被欧债危机搞垮的企业,或者一些资源。

中国政府对美国推出量化宽松措施常见的抱怨是,这项政策令中国持有的3.3万亿美元的外汇储备贬值。中国大部分外储以美国国债的形式持有。这已经促使北京将其持有的外汇储备分散到其它货币和硬资产中。受中国政府控制的中海油(Cnooc)斥资151亿美元收购加拿大石油生产商Nexen就是反映这一政策的最新例子。

美国量化宽松给中国 香港造成的典型影响是资产价格走高以及其它商品通货膨胀,因为随着经济放缓,很多企业和个人已经因物价高企而怨声载道。“城管白天工作夜里摆摊事件”已使中国经济通胀造成中国居民的巨大经济压力显现无疑,一句话,钱越来越不好挣,钱越来越不够花。

美元的贬值过程是一个漫长的过程,一如人民币的升值过程是一个同样漫长的过程一样,但一旦二者转势,将在很短的时间内完成此前漫长时间才能完成的过程。

QE3明年年中或退出

伯南克在华盛顿的新闻发布会上说,“如果随后的数据仍大体与我们当前的经济预期一致,我们到明年上半年将继续稳步缩减资产购买步伐,在年中左右结束购买措施。”

伯南克说,美联储将根据经济形势的变化动态调整资产购买计划规模,预计到明年年中,美国非农业部门失业率将降至7%左右,较2012年9月宣布启动QE3时的失业率下降约1个百分点;如果美国经济走势和美联储预期相符,在新增就业岗位的支持下,预计美国经济的增势稳固,美联储在今年晚些时候将逐渐减少QE3规模,直至明年年中结束QE3。这是伯南克首次明确提出7%的失业率这一QE3退出门槛线。

目前,在17家与美联储有直接往来业务的初级交易商中,大多数认为美联储将会在9月开始缩减购债规模,最初可能缩减每月购债规模200亿美元。招商银行资深分析师刘东亮预计,美联储可能最早在今年9月份开始采取行动,并且缩减购债的行动一旦启动,应该不会太漫长。

伯南克QE3退出讲话立刻导致美国股市随即大幅下挫,美元全面反弹,其他非美货币纷纷走弱。国际市场近期关于人民币对美元汇率走势的预期出现了反转,就是预期人民币要贬值。

亚太地区主要股市普遍大跌。由于美联储主席伯南克19日明确给出可能在今年晚些时候缩减第三轮量化宽松货币政策(QE3)规模的信号,当日纽约股市三大股指全线下跌,跌幅逾1%。20日,亚太地区主要股市也呈现全面下挫格局,多数跌幅达到或超过2%。

国际金价破再迎“暴跌噩梦” 。美联储议息会议浇灭了众多黄金投资者的希望,美联储退出QE的消息继续发酵,金价单日暴跌62美元/盎司,从而一举跌穿1300美元/盎司关口,下探至1288.57美元/盎司,创出自2010年9月以来的新低。国际白银价格同样大跌,下穿20美元/盎司关口至19.93美元/盎司,全天跌幅高达7.15%,刷新此前两年半内的新低。

美联储传递更加明确的退出信号,将新兴市场再度推向风口浪尖。过去四年中,得益于美国等西方国家推出的印钞措施,约3.9万亿美元资金流入新兴市场,而眼下这种趋势开始发生逆转。

事实上,在伯南克19日的讲话前,新兴市场已经感受到了资金大举撤离的杀伤力。国际资金跟踪监测机构EPFR的统计显示,在截至6月12日的三周时间里,投资于发展中国家资产的基金累计净流出资金逾190亿美元,创下2011年以来的最高水平。

作为全球最开放的经济体之一,中国香港一直是热钱活动频繁的主要地区。20日,也就是美联储议息结束次日,香港金管局警告说,由于美联储立场生变,金融市场和资本流动将会继续剧烈波动。

全球股市大宗商品暴跌

未来还远不止这些坏消息。


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