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成也萧何败也萧何,带领股指突破楔形整理形态的地产板块,因为调控政策放松预期落空而成为今日市场调整的主要动力。这足以能够说明一点,那就是如今的市场既不是熊市,也不是牛市,只是投机市,所谓投机就是没有基本面支撑的资金博弈。是在特殊时间段(春节红包效应,以及两会效应等风险真空期),资金为了年初实现盈利基础而共同发起的反弹,特别是当其拒绝二次探底时,就已经说明主力等不了,故不能选择四平八稳地展开行情,而是采取了一波投机型品种主导的一波式行情。


那么按照这样的行情运转,实际上多头主力拥有三大底牌。第一,风险真空期的精准利用,是本波2132点反弹特点之一。进入到2012年之后,市场没有太多改善,直到春节前利用红包效应(22年来春节前一周上涨超过9成,具体原因是消息面利空停止,持币资金离场,多头控制市场),市场开始一波反弹。随后随后又利用下调准备金率和预期地产调控放松的时间窗口进行了突破,这些都是借用了比较好的时间点,如今市场处于一个风险真空期,经济数据由于季节效应,相对平稳,而且马上又有两会效应,基本面没有什么干扰。目前还是在这个周期中,一旦过了3月中旬,那么行情就复杂了,多头可以利用的机会也就减少了。


第二,热点的反复轮动。市场在最近两周有一个提升,并不是说场外增量资金入市了,而是源于热点由权重到投机型品种转换后,交投活跃所致,因为题材股等投机品种就是靠高换手推高股价。由于货币政策转向宽松的速度较慢,整个市场资金是不够的,所以我们看到了初期市场反弹时,权重股是拉抬指数的关键,而权重股又是消耗资金最大的,其交投不可能太活跃,需要间歇性的上涨,调整3~4天,上涨1~2天,虽然涨得慢但几乎没有任何风险,走势稳健。而过渡到了投机型品种,那么就注定了资金通过高换手率来推动股价的大幅波动,以此给予资金短线操作的空间与利润,量能就会有一个自然的提升。而且投机型品种虽然没有基本面支撑,也往往是暴涨暴跌,但其带来的巨大财富效应非常诱人,可以激发人气,所以我们看到了近期市场热点层出不穷,包括今天虽然调整,但以华阳科技[11.21 10.01% 股吧 研报]为首的科技股,以及庞大集团[9.76 10.03% 股吧 研报]为首的前期地雷股依然还是表现抢眼,市场热点的不断轮动,是行情得以维系的关键,一旦热点消失,那么行情也就距离结束不远了。


最后就是资金做行情的欲望。本波行情很关键的一个要素,就是发生在年初,尤其是1~3月份,经过了年底结算之后,各路资金都处于盈亏归零的状态,就算大家对于后市看法各异,但也必须要通过做行情来打下全年的赢利基础,而过了这个时间,资金分歧就会加大,而且盈亏也不同了,那么再要产生行情就必须要资金面和基本面的利好进行支撑,那么难度就会增加。所以,之前一系列的调整要素,主力资金都明白,但也必须要硬顶着不能连续调整,一旦连续调整,多头内部筹码松动,行情也就结束了,这就是行情没有经历二次探底的薄弱之处。综合上述要素,短线来看,今日地产股调控政策的落空带来了指数的调整,但多头元气并未伤,包括当初2319~3067点反弹行情也有这么一个阶段,因此这是反弹行情遇到密集套牢区后的第一次振荡,并不可怕,如果随时时间推移在3月再度出现类似的调整,届时就要小心。目前来看,玉名依然主张股民不要跟随指数去操作,继续以年报题材和时间角度进行博弈。


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