本轮反弹行情已经进入尾声

当前的行情走暖,牛市呼声再起。个人以为,作为反弹行情,已经进入尾声了。接下来,可能面临进一步调整的风险。


首先,我们必须判断,未来是否是牛市。


全球经济的基本面并未真正好转起来,目前看起来似乎美国的就业市场在好转,欧债危机似乎也没有进一步恶化,但深层次的矛盾却没有得到解决。今年一季度面临转折,二季度开始恶化,这是笔者的观点。中国的经济情况与全球经济也差不多,仅一个房地产就够了,房地产危机还没有真正爆发,仅此一项就足以影响中国经济下一步的演变。大背景下,我们至少看不到大牛市。


其次,回到市场本身,市场到目前为止并没有跌透。


大盘股中的钢铁、海运等将面临全行业衰退,估值还很高。房地产行业面临着生死洗牌,估值需要全面调整。有色、煤炭呢?不要指望他们继续增长了,估值不低。银行许多人认为估值较低了,但投资下滑对银行未来的影响,我们不得不考虑,实际上,中国银行业如此高的利润严重伤害了中国经济的发展,银行的动态估值也不低。中小企业、创业板动辄数百倍的市盈率,其中真正能够在未来依靠持续高增长回报市场的公司微乎其微,这个板块中的大多数公司远远没有跌透。依笔者看,大多数股票不跌到净资产都没有跌透。


第三,技术上看,目前正处于C浪中。


目前的反弹仅仅是C浪下跌中的一次破位确认,从某种意义上说也是多头最后一次逃命的机会。如果笔者的判断是对的,那么接下来进入缓慢阴跌阶段,对估值较高的公司股价而言,后续的杀伤力非常大,重啤神话的破灭只是一个引子,总体泡沫的破灭才刚刚开始。

本文内容于 2012/2/19 18:07:05 被zxcvbn1970编辑

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