行情在犹豫中演绎 四大潜力板块有望继续绽放

经过近19个交易日累计超过200点的上涨之后,本周二在2350点关前展开持续震荡。面对震荡盘整,有分析机构认为市场上方压力重重,本次反弹行情已经临近尾声;但乐观的机构却认为,行情总是在犹豫中诞生,本周的震荡充其量也就是上行过程中的整理,并没有改变行情的基本运行方向。更为可喜的是,近期市场热点纷呈,有色金属板块强势上行,为市场带来了明显的赚钱效应。而一旦市场赚钱效应初步显现,则意味着行情已渐入佳境。


行情在犹豫中诞生


近期市场一路震荡上行,上证指数已经从节前最低的2132点攀升到了周五的2350点之上,但进入本周市场的震荡却开始加大。但股谚有云,“行情在疯狂中见顶,在犹豫中诞生。”


压力一 获利盘兑现 上方抛压沉重


进入本周,市场走势呈现出一波三折的态势。尤其是周三,上证指数盘中最大跌幅近2%,资金减仓迹象明显。而导致市场回调的最大压力主要来源于获利盘和上方套牢盘的压力。


深圳智多盈认为,由于短期市场存在一定的获利盘回吐要求,预计沪指在2360点—2380点区间短线压制较重,逢高适当减持为宜。从期指方面来看,主力合约IF1202周三盘中最大增仓达到1.3万手,几乎创历史之最,但尾盘一小时,获利持仓减少一万多手,说明主力资金短线波段迹象明显,后市多单逐步减持为妙。同时,周三期指空头主力并未强烈抵抗,而是逐步建仓,空头主力的持仓是多头主力的1.2倍,这折射出空头“杀机”已起,短期内期指和沪指将冲高回落。总体看来,未来期指能否延续涨势,取决于现货市场成交量能否继续放大和蓝筹板的持续性。预计主力合约IF1202的短线运行区间为2480点-2560点,多单继续减仓为宜。


南京证券也表示,股指的反弹过程中也将面临政策的不断反复、资金面不断变化下的各种可能干扰,反弹进程或将依然充满波折。尤其是2300点—2400点一线的套牢盘压力依然不容小觑,这些都需要股指进一步震荡以消化上方压力。


压力二 经济数据拐头 资金面难言宽松


周四,国家统计局公布了1月经济数据,从最新发布的CPI数据来看,1月的CPI数据明显超出市场普遍的预期,在一定程度上降低了市场对于近期央行下调存准的预期,而预期下降使得股指短期仍将出现一定的震荡。


东兴证券日前也发布A股策略报告称,国内流动性依然宽松,通胀水平持续走低,这将刺激股指继续上行。不过,货币政策的时滞性和“双稳”政策的基调导致流动性的大幅度回暖将是一个缓慢的过程,同时导致股指上行难以一蹴而就。


三大动力支撑行情中期向好


动力一 外围股市频创新高


近期A股表现较为强势,但相比周边股市的“新高”,A股却仍处于“洼地”当中。整体来看,外围股市的走强,将为A股的春季行情营造良好的外围环境。


美股近期成为全球股市上涨的龙头,2月9日美国股市三大股指均上涨,截至当天收盘,道琼斯工业平均指数比前一个交易日涨6.51点,收于12890.46点,涨幅为0.05%。标准普尔500种股票指数涨1.99点,收于1351.95点,涨幅为0.15%。纳斯达克综合指数涨11.37点,收于2927.23点,涨幅为0.39%。值得一提的是,道琼斯指数再度刷新了2008年以来的新高,纳斯达克指数连续7个交易日收阳后,刷新了2001年以来的收盘新高。在美股的强势之下,全球股市近期均表现强势,欧洲股市、亚太股市均表现强于A股。


点评:在A股逐渐复苏的同时,外围股市也高歌猛进强势上涨,多家机构观点认为,整体偏暖的环境下,本月A股有望延续“龙头”行情。


动力二 产业资本积极增持


在资金面着实改善的背景下,未来A股市场有望迎来增量资金的入市。首当其冲的资金是产业资本。产业资本的入市实际上早在去年年底就出现了,近几周来更是持续流入。数据显示,按月度数据计算,在2011年12月及2012年1月,共计316家上市公司发布增持公告,大股东增持市值近70亿元,单月增持股份数及市值均超过减持数量。这是自2010年5月以来,增持力量首次“翻盘”。根据英大证券研究的统计,自2010年5月以来,上市公司大股东一直难以抑制套现冲动,减持股份数及市值持续高于增持的股份数及市值,但这种情况在2011年底出现逆转。进入2012年,证监会出台了多项举措鼓励大股东增持,加上大批央企纷纷增持自身上市公司股份。随着股指的不断探底,产业资金也在加快流入股市。进入2月份,上周的3个交易日内,所有关键持股人再次出现了净增持,这是今年来连续第五周出现净增持,也是2011年12月以来第7次出现以周为单位的净增持,金额达到2.25亿元。


点评:值得关注的是,股指在触及历史大底前后,均出现大股东增持量持续超减持量情况,如2005年6月上证综指跌至998点,7月起增持量开始持续超过减持量。2008年10月上证综指触及1664点,2008年9、10、11月三个月内上市公司大股东增持量均超过减持量。业内人士认为,这可能是“市场底”的强烈信号。


动力三 机构资金加速入市


随着A股估值的降低,机构资金对于A股的入市意愿也日益增加。2012年2月2日,中国证监会主席郭树清发表《改善资本市场结构促进实体经济健康成长》,正式撰文提出“积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。”去年年底,郭树清曾口头建议推动两项基金入市,此后,全国社会保障基金理事会会长戴相龙表态“非常支持”。有消息显示,相关部门正在制定的养老金投资运营办法最快将在一季度发布。养老金入市比例很可能参照企业年金有关办法,即入市比例最高可达30%。按照目前我国基本养老保险基金结余1.92万亿元计算,最多约有5800亿元资金可入市。相关政策一旦出台,养老金入市将获得重大突破。


此外,证监会相关负责人本周表示,将积极引导、协助更多类型的机构投资者进入资本市场,进行长期投资和价值投资。除了继续引导、支持和服务社保基金、企业年金和保险机构进行证券投资外,还要加强与商业银行等金融机构合作,在投资组合中增加相对安全、高回报的理财产品,引导银行理财产品更多面向二级市场进行长期投资和价值投资。


点评:从市场的角度讲,场外资金进来,来了一笔养老金,肯定是资金的供给增加了,这个是投资者非常关注的,如果养老金入市的话,对市场肯定是一个大利好。


操作指南


谁能继续领涨


四大板块有望担当新龙头


每一轮较为有力的反弹行情,无一例外均有“龙头”领涨,在本轮的反弹中,有色股凭借着连续拉升的走势成为本轮行情的龙头。但与此同时,行情的持续演绎需要不同板块热点的拉升,而展望后市,煤炭股、年报题材、券商股以及农业股有望成为行情接力者。


板块一 煤炭股


有色股近期走强,而煤炭股的行情也已经初现端倪。本周三煤炭股大幅上涨,申万煤炭指数涨幅达4.41%。国泰君安对煤炭板块表现进行了点评,认为行业风险最大时期已过。国泰君安表示,去年11月和12月份煤炭行业面临的经济下行风险和外部环境风险最大时期已经过去,行业处于景气从底部缓慢回升的阶段,虽然当前煤价仍然弱势,但是下行的幅度有限。国泰君安预计,相对于年中确定性的经济复苏,板块2012年14倍的市盈率处于偏低的水平,未来板块仍有向上的空间,但步伐会慢于2009年下半年和2010年年底的走势,地产行业的基本面仍然很差,PMI的小幅上升也证明了宏观经济的复苏相对缓慢。


机会展望:分析人士表示,预计在石油等国际能源价格上涨、市场情绪回暖以及国内宏观因素的催化下,近期板块反弹仍有空间,存在交易性机会。从行业基本面来看,中长期看好稀缺煤种的价格走势及相关公司业绩。近期建议关注股价弹性好、估值相对有优势的公司,重点推荐冀中能源、盘江股份、昊华能源、潞安环能、兰花科创等。


板块二 年报题材


随着年报的加速披露,市场对于年报的关注也日益升温,尤其是炙手可热的“高送转”股正在陆续亮相。2012年2月9日,鑫龙电器公布了2011年年报及利润分配预案,公司拟“每10股送2股转8股派0.25元”,消息甫一面世,鑫龙电器应声而涨,一度冲高至17.49元/股,使得其今年以来的累计涨幅达到了31.48%。此前,郑煤机刚刚公布了“每10股转10股派1.2元”的分红预案,今年以来的涨幅也累计高达15.04%。


机会展望:根据深沪交易所年报预约披露时间表的安排,下周将有21家公司公布2011年度报告。其中,15家公司已发布业绩预告。预告类型显示,10家预增,1家预盈,2家预降,预亏、预平各1家。在预增公司中,航天动力、歌尔声学、康得新、御银股份、保税科技等个股预计净利润增幅超过100%。数据显示,在下周披露年报的公司中也蕴藏着具有高送转潜力的绩优股。将于下周四公布年报的泰尔重工,2011年三季报每股资本公积金高达5.13元,每股未分配利润1.64元,每股收益0.49元,业绩预告亦为预增。此外,御银股份、川润股份等个股亦具有高送转潜力。


板块三 券商股


券商股近期逐渐得到了资金的关注,周五券商股领涨市场。分析人士认为,券商股的机会可以逐渐关注。东方证券近期表示,在盈利有望低位反弹、新业务预期不断的背景下,我们看好证券股的表现。个股上,我们建议循着“转型”和“弹性”两条主线寻找投资标的。目前阶段继续推荐创新业务有优势、估值偏低的海通证券和中信证券。若其后反弹确立,可择机选配高弹性品种。具体来看,券商股宜右侧介入,反弹初期涨幅过大往往意味着风险。不过,反弹初期,倘若券商股涨幅尚小,同时投资者对后续市场乐观,则不妨加配券商。反之,等待市场趋势确立(真有趋势性机会的话)、证券公司业绩(预期)好转之时再右侧参与也不迟。


机会展望:反弹初期抓“大”放“小”,反弹确立后伺机介入弹性券商。从个股表现看,反弹初期创新券商和超跌小盘券商更受价值投资者和趋势投资者喜爱,超额收益明显。而弹性券商此阶段因业绩尚处低位,难有表现。不过小盘券商由于缺乏基本面支撑,后续明显走弱。因此反弹初期,持有创新券商可能更合适和安全。若市场反弹确立,股市 “量价”齐升将彻底改变投资者对弹性券商的业绩预期,弹性券商后续表现远超创新券商和小盘券商。国泰君安分析师表示,券商业绩虽仍在谷底徘徊,但市场交易底和行业估值底已经显现,公司盈利模式的创新驱动也十分明确,从中长期角度看,行业的投资机遇已经大于风险。


板块四 农业股


历年春季,农业板块总会有所表现。在行业利好政策下,近期农业板块的机会也呼之欲出。分析人士尤其看好农业机械行业,从刚刚出台的中央一号文件来看,政府明确提出了将增加农业科技投入以及改善农业设施装备条件,同时,2012年度农机购置补贴与农机市场规模也将大幅增加。从这一政策所涉及的农业产业利好来看,农业机械行业将面临长期发展趋势,结合当前农业潜在市场利好,预计农业机械市场将进行提升集中率,从业主体规模进一步扩大。


机会展望:中信证券日前发布农业机械行业研究报告称,农业机械近五年的复合增长率达到21%,当前多因素推动行业步入快速发展期,未来五年年均增速可达15%-20%。子行业方面看好收割机械、排灌机械、拖拉机和耕种机械。建议重点关注自主创新能力强、销售渠道广、规模效应明显、产品结构丰富,并且所生产产品受国家政策重点扶持的行业龙头公司。报告首次给予行业“强于大市”评级。个股推荐新研股份,建议关注利欧股份、新界泵业和大禹节水。


本文内容于 2012/2/19 18:06:11 被zxcvbn1970编辑

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