汇金耗资2亿元增持四大行 高调出手是维稳还是抄底

“国家队”出手或预示市场底部来临 2008年行情能否重演


A股持续低迷,“国家队”再度出手。中央汇金公司昨日斥资近2亿元增持工、农、中、建四大银行股票。


有分析认为,汇金增持意味着国家队正式救市,市场底部基本确立,股指有望迎来拐点。但后市到底怎么走,依然取决于流动性和经济形势等基本面。


文/表 记者张忠安


本报讯 周一沪指收盘创出自2009年4月以来新低,而且沪市成交量不足400亿元。不过,中央汇金昨日宣布自10月10日起已在二级市场自主购入工农中建四行股票,并拟在未12个月内继续在二级市场增持操作。其中农行首次就被增持近4000万股。


汇金救市 银行股Hold住了


虽然汇金昨日增持的消息并没有给大盘带来直接动力,但四大银行A股却逆势走红,中国银行[2.96 1.02% 股吧 研报]涨0.70%,农业银行[2.58 2.38% 股吧 研报]涨0.41%,工商银行[4.10 1.23% 股吧 研报]涨0.25%,建设银行[4.59 1.55% 股吧 研报]涨0.23%。但由于其他银行股不给力,整个金融板块周一下跌0.48%。同时,H股尾盘也出现强势拉升。


由于汇金公司的“国家队”特殊身份,历次二级市场增持银行股都被认为是市场的阶段性底部。比较典型的是2008年9月和2009年10月,汇金两次增持均成为一轮上涨行情的起点。


高调增持 维稳OR抄底?


在A股市场低迷的敏感时刻,汇金增持四大行是出于何种动机呢?“汇金公司现在出手增持四大银行,可能意味着市场底部应该没有那么悲观。”广发证券[34.06 6.40% 股吧 研报]策略研究员张海波表示。汇金公司也表示,其增持的目的就是“为支持国有重点金融机构的稳健经营和发展,稳定国有商业银行股价”。


但也有分析师认为,目前是抄底四大行的好时机。“剔除特殊身份,汇金公司既是市场的一个大资金机构,也是上市公司股东,在这个时候增持,说明股价已经很便宜。”张海波认为。而且这四大银行每年都有较大比例的分红,因此,投资股息收益也很诱人。


例如,工商银行昨日收盘价为3.99元,动态市盈率仅为6.4倍。投资者如果购入100万股,投入资金为339万元。按照去年每10股派1.84元的利润分配计算,可获得股息18.4万元,股息率达到5.43%,高于金融机构3.5%的法定存款利率。


焦点一


汇金公司本轮增持买多少


根据记者查询,2008年汇金宣布增持后,首批增持并不多,包括工商银行、中国银行和建设银行在内的三大银行每家仅被增持了200万股。不过,当年四季度,汇金又大举买入工商银行约2.55亿股,2009年一季度又从二级市场上增持了0.24亿股。


中行的情况类似。2008年9月23日,汇金增持中行200万股,当年四季度增持7460万股,2009年一季度买入500万股,此后未增持。建设银行同期也分别增持了200万股、1.15亿股和1099万股。因此,汇金上轮增持三大行在2009年一季度末就基本结束,持续的时间不到9个月,累计买入三大行股票约4.91亿股。


有分析认为,此前市场预期,即使汇金增持四大行,总体规模应该和上一轮基本相当。但从上市公司公布的情况看,本轮汇金显得大方得多,首次增持农行就达到3904万股,远远超出首轮增持三大行的200万股。因此,预计本轮增持规模要大于上一轮,总量有可能超过10亿股。


焦点二


救市行动对市场影响有多大


2008年9月18日,就在市场极度低迷之时,汇金公司高调宣布将在一年内增持三大行股份。而该消息成为短期市场的转折点,A股在9月19日大涨了9.45%。记者采访的多位分析师均表示,国家队出手救市将刺激市场近期有反弹机会。


但从历史走势看,投资者似乎不能太乐观。2008年9月19日上证指数[2409.28 2.59%]为1900点,随后五个交易日累计涨幅高达15%左右。不过,上证指数在摸高到2333.28点之后又开始最后一轮杀跌,10月底跌到1664点才重新上涨。


如果此次市场理性上涨,那么即使出现回调也会比较理性。“如果出现短期暴涨,投资者要警惕涨后暴跌。”华泰联合证券市场分析人士也告诉记者。


未来中长期如何走?中原证券张刚指出,A股后市还需要等待9月份宏观经济数据,以及更加显著的利好政策不断的刺激市场。但A股市场的整体估值水平已接近历史低位区域,预计股指后市回落的空间也不会太大。


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