十机构:长假期间关注四大动向 节后或有反弹

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九月大跌8%惨淡收官 长假期间关注四大动向


分析今日的市场走势可以看出,一是中小盘个股经过九月份的大踏步式的下跌,短期做空动能得到集中的释放,中小板综合指数和创业板指数纷纷到了短期的支撑位附近,存在一定的技术反抗,后市能否阶段性的止跌回升,即将披露的三季报业绩十分关键。二是连续缩量下跌,阶段性反弹可期。一方面短期技术指标开始出现超卖的迹象,分钟图MACD底背离明显。另一方面,沪指本月大跌超过8%,月线呈现三连阴的走势,根据历史的经验来看,10月市场收红的概率加大。由上述条件判断,大盘在节后组织一波反弹的概率是较大的,而这种反弹的信号就是低位放量大阳线的出现。


整体来看,节后反弹何时展开以及能否顺利展开,需要密切关注国庆长假期间四大动向。一是欧债危机首当其冲。虽然目前德国议会同意EFSF扩容,但欧债危机仍有变数,需要注意的是来自欧盟委员会、国际货币基金组织(IMF)和欧洲央行三方代表团重返希腊,评估该国财政紧缩和经济改革工作,评估结果将决定希腊能否获得下笔援金;与此同时,多轮财政紧缩激起希腊民众强烈不满,希腊政府被迫应对国内接连爆发的抗议行动。


二是欧洲央行会否降息。世界经济复苏明显减弱,欧债危机却愈演愈烈,致全球再度弥漫降息氛围。以色列央行26日突然宣布降息,欧洲央行(ECB)官员表示不排除最快10月降息;菲律宾、泰国和马来西亚等东南亚三国的央行官员也暗示将停止加息。市场揣测,ECB在10月6日的决策会议上,可能将利率由现行的1.5%,最多大砍2码至1%,吐回今年稍早所有加息幅度,以挽救欧洲经济体脱离危机。


三是美国经济数据。近几个月来,美国经济数据一直疲软,经济二次探底的忧虑升温。而按照时间表,长假期间美国将公布9月份的非农数据,数据是疲软还是转暖对市场短期行情演绎起到关键作用。


四是国内宏观政策面。近期多家银行存款破纪录的负增长,市场传言央行或在国庆十一长假期间下调存款准备金率,对此也需关注。


节后市场五大猜想


今年的国庆期间最主要的悲观预期和以往加重,在银行季度末段的紧缩预期和大象股的IPO抽血加剧都在影响市场的心态,而市场中的主要走强根基业绩的根基在节后也会陆续上演,由于市场对于3季度的业绩可能比较谨慎悲观,这样就使得节后诸多问题会重新对市场产生影响。


10月或存技术反弹可能


沪深两市自2007年11月见顶下跌以来的47个月走势,从未试过连续下跌超过4个月,即使是在市场大幅狂跌的2007年11月至2008年10月的一年间也是如此,指数皆在连续下跌3个月后迎来技术性的月度反弹要求。另外,本次调整波段,自今年4月开始以来,调整时间已达6个月,自7月18日以来调整星期已达11周,都达到了时间窗口的反弹要求。当然,目前市场指数的下跌趋势仍未有止跌回稳迹象,所以反弹仍需要关注。


如果从今年四季度的3个月时间来看,10月是市场反弹相对有利的时间点。主要源于两个方面:一是11月和12月的流动性可能更为紧张;二是上市公司在四季度的业绩下滑可能在后期比较明显。由此,10月有可能是市场主力资金年内“吃饭行情”中最后有利的时间段了,但也仅是存在交易行情,投资者只宜短线关注,但不宜恋战。


节前红包梦破灭 A股如何操作


近日股指跌幅并不恐怖,但个股跌幅加大,下跌家数急剧增多,前期强势品种出现大面积大幅急挫,中小盘股跳水补跌,而市场的成交量、换手率和估值水平都处于历史低位水平,市场的投资意愿和信心也降到历史最低水平,可见目前市场已有中期加速赶底的征兆,虽然共有9家央企大股东或高管出手增持,增持市值共计约23亿元,及相应的偏暖资讯传来,但市场仍未受到相应的提振,因市场做多信心不足而导致股指屡次反弹乏力呈一现昙花态,因而在操作上,投资者仍宜坚持轻仓观望为主,减少盲动,稳健者可继续耐心等待市场的真正企稳之际再放手运作不迟。


市场接连收阴 压力依然较大


从技术上看:两市指数杀跌收盘,日线收阴线,日线技术指标依然空头,沪指再创新低,均线对大盘压力较大,分时图走势一般。技术上看后市大盘继续震荡的可能性依然较大。


整体来看,由于外围市场趋于平稳等因素,今日多方略有抄底意欲做反弹的意愿。盘面显示出,三季度业绩较佳的品种表现较为活跃。与此同时,小盘股集中的创业板、中小板指也渐趋稳,而此类个股则是近期A股市场大跌的直接诱因。所以,此类个股的平稳,意味着大盘短线的做空能量衰弱。此消彼涨,沪深两市或将企稳。不过,值得指出的是,一方面是由于长假在即,主流资金难以大规模的加仓,说明市场的后续买盘力量相对有限。另一方面则是由于小盘股的估值压力仍然沉重。所以,大盘的短线充其量是企稳,而难有大的反弹空间。操作上,临近长假,资金趋谨慎,外围市场不确定性增大,仓位不宜太高。


震荡九月平淡收官


总体来看,今天的走势基本符合之前的预期,成交量萎缩与节日效应不无关系,前期大量恐慌盘的抛出也让投资者陷入一种很迷茫的状态。我们依然认为持币过节并不是一件坏事,因为技术上来看周K和月K线均是实体中阴线,各项技术指标均是空头排列,趋势不容乐观。由于政策面尚未出现转向,资金面依旧紧张,大盘如果想走出一个中线趋势必须要有利好政策的配合。但是短线来看,我们认为多方主力已经积累了足够的做多能量,在空头集中释放做空动能后,十一之后出现技术性超跌反弹是大概率事件。所以我们建议投资者继续保持观望态势,关注后期量能变化和权重股的走向,此时不宜过度悲观,也不宜盲目抄底,耐心等待市场反弹信号。


杀跌趋势放缓 静待节后方向


尽管有节假日因素,但市场在诸多压力下不跌,体现出杀跌的动能已经开始减弱,具体可以从三个方面观察到:一是次新股上市大面积破发,不论良莠和估值高低,有点儿6月份新股上市时的境况。二是中小盘股大规模杀跌退去,像昨天都还有近40只涨停,今天这样的景象看不到了。三是欧债不稳,香港国企指数大跌,以及国内银行间市场资金高度紧张下,市场成交量再创年内新低,但跌幅并不大。有此三大现象,我们认为市场风险在逐步下降,但市场要想走好,后市必须有宏观层面的利好配合,否则也只能出现技术上的反弹。


作为国庆节前的最后一天,实在没有太多可以讲述,现在不管是持币的投资者,还是持股的投资者都只能等到节假日后再做决定了。但不管怎么样,先把节假日过愉快再说,等节后根据消息面变化再做决定。祝大国庆节快乐。


2319点是短期多头的一道强大的防线


2010年7月的低点2319点是短期多头的一道强大的防线,大量退出市场的大资金都在等待着,在这一阵线做一波盈利可观的反弹行情。


当前的欧债危机对国际金融市场秩序的影响是长期而滞后的,当然外盘还是在一定程度上会对国内市场有制约。具体到对中国市场的影响,欧元的贬值可能会对出口数据有一定影响。出口数据一般要看总需求,目前国内产能过剩,内需无明显上升,如果出口下降,则会对国内实体经济产生一定影响。另外,从欧债危机的蝴蝶效应来看,国内资本市场对货币政策的偏紧预期或将持续。



经过前期大幅调整,目前A股静态市盈率只有15倍左右,其中金融股普遍不足10倍,即使是前期受到热捧的消费股也只有30倍左右,这已经与2008年的估值水平基本趋同了。未来指数可能没有大的跌幅,但或呈现结构性的严重分化,因为有一部分股票估值还比较高,未来仍可能面临一定调整。


大盘红十月将如期到来


从大盘的技术形态上看,最近几个交易日的评论中我们提到了大盘重心下移放缓、成交量放大等支持大盘出现强劲反弹的特征。但是,我们期望的反弹迟迟没有到来,之所以会出现这种市场走势,一个最根本的原因是我们在通过技术分析判断市场走势时疏忽了一个出现概率比较小的下跌子浪。也就是说,我们认为该出现强势反弹时,大盘还没有走完下跌形态。大盘经过这两天的下跌,被我们忽略的子浪已经接近尾声。因此,大盘10月的走势应该值得期待。


操作上,我们认为多方主力已经积累了足够的做多能量,我相信红10月将如期到来,建议投资者继续寻机增仓,等待大盘强劲反弹。


超跌之后节后或有反弹的发生


目前看,国庆长假来临,中国股市将面临长时间的节日休市,期间欧美市场的走势将给节后国内市场产生直接影响,尤其是欧债危机的进展需要投资者重点关注。国内方面,收假之后9月宏观数据将会陆续公布,这将成为指数短线重要的方向指引,9月通胀数据将对10月指数走势产生直接影响,宏观数据公布之前节后投资者仍需谨慎。技术上看,沪综指周五高开低走震荡运行盘中再创新低2348,多空在2350重要支撑位附近有所争夺,但是胜负暂时未分。短线看,沪综指技术形态依然弱势,不过超跌之后节后或有反弹的发生,但是反弹的高度不可盲目乐观。



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