节前反弹概率增大

云飞_168 收藏 0 0
导读:本周A股继续阴跌重心逐步下移,沪指退守2400点一线。虽然周三股指一度强势反弹,但在扩容加速、欧美市场大幅下跌的拖累下,反弹难以持续。 美国政府的扭曲方案实质是让短期债务长期化,把现在的问题拖到未来解决,欧美债务危机的阴霾并没有散去,美联储没有新的经济刺激措施,将导致未来在削减财政赤字时经济通缩的概率增大,失业率、消费者信心指数、房价等数据均不乐观。值得注意的是,债务延长更注重质而不是量,有利于扩大美国在全球的经济地位,这将拖延欧洲刺激政策出台,使得欧洲错失解决债务危机的最佳时机,把债务危

本周A股继续阴跌重心逐步下移,沪指退守2400点一线。虽然周三股指一度强势反弹,但在扩容加速、欧美市场大幅下跌的拖累下,反弹难以持续。


美国政府的扭曲方案实质是让短期债务长期化,把现在的问题拖到未来解决,欧美债务危机的阴霾并没有散去,美联储没有新的经济刺激措施,将导致未来在削减财政赤字时经济通缩的概率增大,失业率、消费者信心指数、房价等数据均不乐观。值得注意的是,债务延长更注重质而不是量,有利于扩大美国在全球的经济地位,这将拖延欧洲刺激政策出台,使得欧洲错失解决债务危机的最佳时机,把债务危机向货币危机蔓延,G20虽然表态将支持全球经济稳定,但目前暂难看到卓有成效的解决方案。


我们注意到,银监会对地产方向的信托加大了清查的力度,在今年地产业资金链相当紧张的情况下,部分开发商选择了通过信托进行融资,但相关理财产品的保底收益率较高,抬高了开发商成本,随着销售数据不振和银监会对信托清查的加强,国内房地产价格将出现显著松动并导致行业硬着陆,甚至出现部分开发商资金链断裂并激发金融风险。另外,继中国水电后新股发行的再度加快,


我们认为,欧美经济自08年金融危机后出现二次探底的征兆,将加大中国政府经济转型的决心,但在中央经济工作会议召开前,国内政策面难以出现显著改观,在欧美经济不振、国内企业利润增速下滑的情况下,即使A股估值偏低,市场没有政策的支持,仍难以产生系统性的反转。


短期来看,A股市场短期内经历了多种利空的影响,股指再下一台阶,考虑到2319点对应的技术支撑位和国庆前最后几个交易日资金流向的变化,A股超跌后反弹的概率增大,但在政策面仍未明显改观前市场暂难出现系统性机会,种业、新材料、海洋工程、券商等结构性热点仍存在交易性机会。



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