金价暗战揭秘:黄金飙涨背后的全球资金博弈

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导读:或主动、或被动,以万亿计的全球各路资金,已经卷入了黄金飙涨背后的深度博弈战中。 当股市、债市、大宗商品尚在低位徘徊之际,国际黄金价格却攀上令人咋舌的历史新高。《货币战争》的作者宋认为:“从长期来看,美元的贬值毫无悬念,金银价格虽然一直都被刻意压制,但就像高压锅内的压力始终在上升一样,最后你将听见‘砰’的一声,锅盖飞上了天。”   1000美元、2000美元、5000美元、10000美元?一盎司黄金究竟应该标价几何?金价狂飙是牛市中途还是末路狂奔?以万亿计的全球各路资金正在博弈中寻找最终的

或主动、或被动,以万亿计的全球各路资金,已经卷入了黄金飙涨背后的深度博弈战中。


当股市、债市、大宗商品尚在低位徘徊之际,国际黄金价格却攀上令人咋舌的历史新高。《货币战争》的作者宋认为:“从长期来看,美元的贬值毫无悬念,金银价格虽然一直都被刻意压制,但就像高压锅内的压力始终在上升一样,最后你将听见‘砰’的一声,锅盖飞上了天。”

1000美元、2000美元、5000美元、10000美元?一盎司黄金究竟应该标价几何?金价狂飙是牛市中途还是末路狂奔?以万亿计的全球各路资金正在博弈中寻找最终的答案。

一个明显的事实是,随着金融危机、主权债务危机接连爆发,全球信用货币体系遭遇严峻挑战。各国央行、对冲基金、投资银行、乃至个人投资者都开始意识到,黄金是资产配置中必要的组成部分,拥有足够的黄金,才能在危机降临时立于不败之地。投金网的著名经纪人徐朦迪如是描述道。

最近10年坚定持有实物黄金、买入黄金ETF的人都赚了钱。那么,是谁在卖出呢?答案似有些离谱。没错,各国央行竟然成为最糟糕的“黄金交易员”。

事实上,国内的资金也已经开始流向SPDR Gold Trust。

值得关注的是,欧美央行到底有多少黄金储备参与套息交易,一直没有清晰的数据。如果说只有大国才能玩起这种套息交易的话,对于黄金储备稀少的新兴经济体国家而言,似乎只有增持黄金储备这一条路。

事实上,至今尚无人能找出欧洲央行这一反常行为的真正原因和证据。但值得关注的一点是,“黄金套息交易”在欧洲确实曾经风靡一时,或许可以从一定程度上解释欧洲央行并不乐于见到金价上涨。

一位经理对记者表示,各国央行看似稳定的黄金储备数据背后,“黄金套息交易”大行其道,国际黄金价格也因此受到了直接影响。所谓的黄金套息交易,是指欧美等黄金储备充裕的各国中央银行,将储备黄金以偏低价格“借给”大型商业银行或黄金生产商,并收取一定的黄金拆出利息收入;拆入黄金的银行或生产商,一般在黄金期货市场可以以更高的价格卖空,只要到期实物交割,即可获得一笔无风险收入。在此之前,这笔收入可预支用来购买这些国家的高息国家债券,从中赚取利差。

“上述交易模式下,如果金价下跌,进行套息交易的人只需平去黄金期货的空头头寸,就能获利;但如果金价不跌反涨,那么套息交易者通常会推迟偿还黄金;如此一来,央行的实际黄金储备将减少。”

毫无疑问,这种黄金套息交易方式存在风险敞口,如果金价持续上涨,借入黄金的机构将面临期货头寸巨亏的风险;如果金价下跌、持平、或小涨,套息交易都还有利可图。


本文内容于 2011/9/21 17:39:44 被十万重山编辑

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