新低只是寻底的第一步 

飞鹤在天 收藏 0 58

宏观方面,午评时的两则重磅消息,如果按照人气杀伤的角度来看,那一定是利空,换句话说“市场至少不会在两则消息出现以后莫名其妙地去大幅上涨”。但与2008年极熊式确定的“紧缩”伤人造成的双碰头不同,现时的利空消息可以孕育恐慌,但实质性造成的利空却比较有限。就拿中国水利来说,你接受或者不接受,它都是要来的,如果目前低迷的市道迫使其以极低的价格询价发行,那上市以后未必不能在长远的周期里受到资金的追捧(毕竟水利是国家十二五建设的重点发展方向)。午评针对这一点也些许谈到过:事实上,中国建筑[3.45 -0.86% 股吧 研报]、中国石油[9.57 -1.24% 股吧 研报]、中煤能源[9.02 -5.94% 股吧 研报]等绝大多数A股历史上的IPO大单推出时点,恰好是市场上涨行情阶段性见顶期间,超募比例相对较高,首日表现也更为疯狂,但随后的市场表现更为糟糕;而中国西电[4.87 -1.62% 股吧 研报]、大秦铁路[7.35 -1.21% 股吧 研报]、中国中冶[3.05 -1.61% 股吧 研报]和中国一重[3.60 -1.91% 股吧 研报]等极少数IPO大单的推出时点则是市场调整行情阶段性见底期间,超募比例相对较低,首日表现更为低迷,但随后的市场表现往往出现转机。笔者在3478点后的调整(2009年下半年)也讨论过这个问题(即中字头发行的顶底周期),当时举过中国中冶和中国化学[7.55 -2.83% 股吧 研报]的例子,一则失败一则成功,可见中字头也是可以上涨的,关键还是看公司本身的发展能不能具有十足的吸引力。现在水利和陕煤的发行,可以认为是痛,也可以认为是短痛长期希望的来临(毕竟大型公司是上一个少一个,今年的焦点也可能就是这些了)。至于境外方面的华尔街“风波”以及奥巴马可能被迫向富人增税以确保政府收入的说法,整体看也只是为了配合扭曲操作(透过卖出短债,买入长债,延长所持证券到期日以压低长期利率)的进一步稳定经济格局,略微安抚投资者信心的措施,短期内不会改变美股箱体波动的局面;对A股同样造不成太多的负面影响。至于公司债[128.70 0.03%]评级连降两级,那只是极个别不足轻重的公司出现的问题,作为市场上占据80%的央企而言,还不至于出现债务问题,也就更加不足一提了。总的看来,利空消息是有,但在这个点位上的冲击很难造成太大幅度的暴跌,市场仍然以之前所确定的斜率进行“有序的下滑”,直到点位和信心达到新的平衡契机。


微观方面:还是关于2437点的老话题,早盘市场跌到2450点左右时(已经击破,所以这里谈不上太牢固的支撑了)开始缓过劲来,说白了还是因为沪指想保住2437点不被击破而已。而且早盘虽然没有涨10%的个股出现(华神集团[14.63 10.00% 股吧 研报]和金飞达[8.82 9.98% 股吧 研报]均是午后涨停),但也无跌10%的个股出现,大部分个股因为交投极其不活跃,完完全全是被跟风卖单制约住了;到了午后,市场甚至还一度出现了一波新的放量反抗,只不过这种“放量”仅仅是针对之前的分时量能而言的,总的来看,这依旧只是不足以撬动趋势的杯水车薪。最关键的是,市场在此时出现抵抗真的意义很大么?早盘除去部分油气服务(海水淡化概念)被市场追捧(如江钻股份[12.81 5.09% 股吧 研报],海亮股份[13.28 3.99% 股吧 研报],海油工程[5.48 0.92% 股吧 研报])之外几乎依然找不到集中的热点,证明游资连讲故事都没有多大愿望了。此时还是午评时所说的那段话:实际市场走势比我们想象的还要弱;既然连量能(量谷)和十日线(拜托请一定要突破一次)这两重因素都完全看不到好转迹象,做多只能存在于幻想中,那相比之下考虑谨慎的方案是不是要更加现实一点?笔者所在的南方最近已经开始降温,既然深秋季节“气候”不作美,那“裹紧衣裳注意保暖”只能是我们唯一的办法,因为个体力量基本是没法改变天气的,只能去适应它。大部分人都已经选择了深藏不出,那么仅有的反抗只能证明是之前上周二强势绝境反击之后的“衰弱波”,对不少资金而言,反而是找到了分时图上反向操作的理由。


观察沪市的中煤能源(港股暴跌16%以上,因透水事故影响,目前两市交易双双紧急停牌)和深市的万科(受楼市成交持续低迷影响,上周笔者已经提醒保招万金明显资金出货的征兆,今天四只股跌3%-5%不等),可以看出破位迹象十分坚决,这在地量成交,看似已经无筹码可卖或者说愿卖的市场里是比较少见和令人尴尬的。这也是弱势市场的本质,每一个利空(甚至是传闻)都是大盘不能承受之重,至于利好所放出的光芒则成为了指引人们退出的理由。由此看来,2437点的死撑还有什么意义呢?惯性跌破这里,应该是目前多空双方皆大欢喜的结果,因为两方面都已经不想再被这个悬念拖着无法制定下一步的交易计划了。相信确实如原醉先生所说:很多朋友讲主力仍会故意砸盘诱空吸取廉价筹码,这一点不敢苟同,我的判断依据如果是有意吸取廉价筹码就不会在2439拉起来,差两个点就砸破2437,当时恐慌盘已经出来了嘛,为什么赶紧拉上来呢?心善乐施吗?只能说主力资金已经不需要吸筹了,而是担心破位的问题,因此即便后市大盘选择继续下跌,也绝对不是什么主力诱空的行为,而是市场无法形成合力不得不下一个台阶的问题。对这个问题的判断关系到万一跌下去是否该立即抄底,而涨不上来该不该减仓。由此也能得出结论:近期沪指很大概率会完成下降三角形形态再寻求一个突破方向;而政策消息面偏向空头,无论是扩容不见停滞还是货币政策未见宽松。相信A股市场仍需经历一次凤凰涅槃般的内部比价调整才能真正迎来大的转机。这一点从今天创业板的运行轨迹中也能看得出来,它们的跌幅本来不如更大型的板块指数,但一旦出现系统性的利空驾临,承受抛压最重的往往也是它们。


2008年8月,市场也曾经为之前的“双底或者圆弧底”形态破而不破纠结万分,但最后在奥运顺利开幕的刺激下,股指“顺利”的完成了向绿色奥运的致敬。2010年4月19日利空触发跳空长阴之后,人们也寄希望于年初2月3日的低点能够“护佑”市场,在下跌后的第三日指数也的确出现了可观的反弹,直到第六日也还没能击破它,但随后的走势呢?不用多说大家也都知道。相似的例子也不用在多举,笔者只想表达的是,在当前的环境下,利空即使没有实质性对经济的影响,对转型的困惑,对股市诸多不成熟现象的不满也能够使其构造无法捉摸的恐慌,而很显然,随机形成的2437点除了具有心理支撑之外,其实并不具有任何的象征性意义,它可以形成一次重要的波段反击使部分资金赚钱(上周二),但它或许无法一次再一次的承担弱势中救世主的重任。


本文内容于 2011/9/19 22:21:47 被zxcvbn1970编辑

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