中国实际负利率已延续18个月 社保基金安全缩水

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导读:自2010年2月开始,中国实际负利率已延续18个月,7月CPI更升至6.5%,与一年期存款利率之差扩大至3个百分点。实际负利率对基金收益的蚕食显而易见。 定存1万一年损失300元 负利率时代百姓伤不起 来源:腾讯视频所属栏目:腾讯视频 8月10日,人力资源和社会保障部(下称人保部)发布数据,2010年末,全国城镇职工基本养老保险、城镇基本医疗保险、工伤、失业和生育五项社会保险基金资产总额23886亿元,其中85%为财政专户存款。 五项社保基金资产主要是银行存款和债券形式,其中,各级政

自2010年2月开始,中国实际负利率已延续18个月,7月CPI更升至6.5%,与一年期存款利率之差扩大至3个百分点。实际负利率对基金收益的蚕食显而易见。




定存1万一年损失300元 负利率时代百姓伤不起

来源:腾讯视频所属栏目:腾讯视频

8月10日,人力资源和社会保障部(下称人保部)发布数据,2010年末,全国城镇职工基本养老保险、城镇基本医疗保险、工伤、失业和生育五项社会保险基金资产总额23886亿元,其中85%为财政专户存款。


五项社保基金资产主要是银行存款和债券形式,其中,各级政府财政专户存款20319亿元,各级社会保险经办机构支出账户和其他银行存款1416亿元,暂付款751亿元,债券投资369亿元,委托运营366亿元,协议存款665亿元。


因财政专户存款、其他银行存款、暂付款、协议存款均属“存款”,占比高达96.92%,债券投资占1.54%,委托运营资金仅占1.53%。


人保部没有公布2010年全国五项基金的收益率。财新《新世纪》根据财政部公布的“全国五项基金收支决算情况表”,以五项基金当年“利息收入”占“年终滚存结余”(扣除当年利息收入)的比重为标准,计算出2004年-2008年五项基金的收益率分别为1.47%、1.41%、1.35%、1.59、1.93%。


其中收益最高的是委托运营,此举始于2007年,为支持九省份做实企业职工基本养老保险个人账户试点,中央财政补助了部分资金,全国社保基金理事会与九省签署委托投资协议,中央财政补助资金委托由其投资运营,并承诺每年3.5%的保底收益率,超出部分全部归个人账户所有。截至2009年末,九省个人账户委托资金年均收益率达18.9%。


但按照全国社会保障基金理事会的资产配置方案,投资于资本市场的资金比例要控制在30%以内,60%的资金依然要配置为固定收益类投资。由此计算,2010年末,全国五项社保基金中配置于资本市场的资金,占保险基金总额的比重最多为0.46%,委托运营对提高基金社保整体收益的贡献甚微。


人保部官员对财新《新世纪》记者说,因实际负利率导致保险基金缩水,不能只看短期影响,很多年份实际利率是正的,保险基金的收益要看长期总收益。


但是,2004年至2010年,CPI分别为3.9%、1.8%、1.5%、4.8%、5.9%、-0.7%、3.3%;而同期一年期存款利率分别为1.98%-2.25%、2.25、2.25%-2.52%、2.52%-4.14%、4.14%-2.25%、2.25%、2.25%-2.75%。


七年间有2004年、2007年、2008年、2010年四年的实际利率为负,且实际负利率水平较高。“社保资金的投资,首先要保证安全。”财政部社会保障司官员对财新《新世纪》记者说,社保投资收益不能只看负利率,现在资本市场还不很健全,投资风险很大。尤其要考虑社保资金投资由哪一级政府做,“如果让县或市去投资,可能早就折腾没了。”


上述官员称,社保资金投资可能需要更高层级政府、更好的专业机构去管理。但是,现在社保基金还未实现全国统筹。虽然全国已做到省级统筹,但实际是两级调剂,不是完全意义上的省级统筹,有的还是县级统筹。“这种情况下,绝不把钱交给他们去投资。”


财政部官员强调,正是考虑到控制风险,1999年出台了《社会保险基金财务制度》,规定基金结余除根据财政和劳动保障部门商定的、最高不超过国家规定预留的支付费用外,全部用于购买国家发行的特种定向债券和其他种类的国家债券。任何地区、部门、单位和个人不得动用基金结余进行其他任何形式的直接或间接投资。


今年7月1日施行的《社会保险法》也明确要求,社会保险基金存入财政专户。财政部官员称,目前做实个人账户,中央财政补助资金委托社保基金会投资运营,“这是惟一的特例。”


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