拉美用人民币?

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导读: 近期在纽约举办的一项巴西商业活动,为一项非正式调查提供了理想环境,此项调查围绕国际市场上一个日益热门的话题——人民币国际化。 出席活动的包括一些从事巴西大宗商品买卖的顶尖贸易商。当被问及他们与中国的贸易往来有多少(假如有的话)是以人民币结算时,大多数人一脸茫然,不知如何作答。 没有人能够否认,人民币国际化在某种意义上存在必然性。如果中国注定成为全球最大经济体,那么人民币也必然将成为一种国际货币,即使不

















近期在纽约举办的一项巴西商业活动,为一项非正式调查提供了理想环境,此项调查围绕国际市场上一个日益热门的话题——人民币国际化。


出席活动的包括一些从事巴西大宗商品买卖的顶尖贸易商。当被问及他们与中国的贸易往来有多少(假如有的话)是以人民币结算时,大多数人一脸茫然,不知如何作答。


没有人能够否认,人民币国际化在某种意义上存在必然性。如果中国注定成为全球最大经济体,那么人民币也必然将成为一种国际货币,即使不是最重要的一种。


问题是:这个过程需要多久?以什么形式进行?拉美可能成为这个谜题的关键环节,原因不仅在于拉美是中国重要的贸易伙伴,也在于该地区给中国的人民币国际化雄心构成的挑战。


关于中国在拉美地区日益上升的重要性,恐怕怎么说都不为过。从2000年到2010年期间,拉美对华年度贸易额增长了4倍多,从570亿美元扩大到3100亿美元。同期,中国在拉美的直接投资从27亿美元增加到590亿美元。


然而,对人民币国际化计划的设计者们来说,困难在于如何将这些数额庞大、主要以美元结算的贸易转变为以人民币结算。


官方层面上已经取得了一些进展。阿根廷与中国签署了一项货币互换协议,而据《中国日报》报道,秘鲁已经成为首个开立人民币清算账户的拉美国家。此外,中国进出口银行(Export-Import Bank of China)宣布将创设一只10亿美元的主权财富基金,通过与美洲开发银行(Inter-American Development Bank)合作,使用人民币在该地区进行投资。


然而,虽然拉美各国央行大体上都有意把本国部分储备投资于人民币资产,或者允许以人民币进行贸易结算,但它们在细节方面大多含糊其辞。


巴西央行行长亚历山大•通比尼(Alexandre Tombini)最近声称,新兴市场货币如人民币和巴西雷亚尔等的国际化是“不可阻挡的”。但他也表示,就目前而言,“可能”只会在巴中双边贸易中“有限地”使用人民币。


墨西哥央行行长、正谋求成为国际货币基金组织(IMF)首位出自新兴市场国家的总裁的奥古斯丁•卡斯滕斯(Agustin Carstens)则更加直言不讳。他表示,由于中国实行资本账户管制,拉美各国央行不可能冒险把大量宝贵的储备投资于一种不能自由兑换的货币。


对巴西各大出口企业来说,使用人民币的主要益处在于:由于不必再把每笔交易都像现在这样转换成美元,故而可以降低汇兑成本。


但是,该国的出口商品以大宗商品为主,如铁矿石和豆粕,而这些在国际市场上均以美元计价。就连该国的一些增值产品,如旗舰制造业企业巴西航空工业公司(Embraer)生产的飞机,也大多以美元计价。这意味着,即使它们以人民币进行贸易,也依然要承受国际市场汇率波动的影响。


此外,假如对华出口大户——如铁矿石生产商淡水河谷(Vale)——开始采用人民币结算大部分贸易,那么届时必须有丰富多样的人民币投资及对冲工具,以使它们能够对贸易收入进行管理。淡水河谷在今年第一季度的净营收超过130亿美元。


从中国进口商品的巴西企业大概也不愿改用人民币付款。因为人们预期人民币会逐渐升值。虽然这些因素有可能改变,但作为长远之计,中国应该允许人民币自由浮动。经济学家们表示,人民币要想在拉美成为一种成熟的储备及贸易货币,它最终看起来必须与美元或欧元无异。


然而,中国绝不会匆忙采取此等激进措施。眼下,美元在拉美仍稳居王者之位。


译者/何黎



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