近期化工行业中不同产品的价格涨跌差距明显,受益需求旺盛和限电影响,化肥和氯碱烧碱涨幅较大,且未来价格有望维持高位,由于涨价题材一直为市场所看好,对这两个品种建议重点关注;


个股方面,《红周刊—机构内参》建议关注青岛碱业、氯碱化工、盐湖股份、兴发集团、湖北宜化等。


化工品种涨跌差距拉大


5月份无机化工原材价格波动较大,其中烧碱、纯碱价格都有大幅提升,液氯价格则大幅下跌了41.67%;有机原料方面,大部分产品价格都出现下调,醋酸、醋酐的价格更是分别下降了36.45%和16.67%,只有甲醇和丙酮小幅上涨,幅度分别为2.40%、0.55%;下游聚氨酯产业链大部分产品价格下跌,跌势最大为丁酮,跌幅31.41%,聚醚,环氧丙烷等产品价格有小幅上调;塑料制品里,ABS、GPPS价格有小幅下降,制冷剂产品则是小幅的涨跌互现。


从最近两周情况看,价格涨幅居前的五种产品分别为硝酸、尿素、硫酸、天然气和纯碱,尿素、纯碱价格依然表现坚挺。目前,国外尿素价格不断上涨,7月份开始国内将执行尿素出口淡季关税政策,出口窗口即将打开,出口带动相关公司的盈利增长值得期待;纯碱价格上涨的原因依然是电荒导致的供给减少以及下游需求的旺盛。


限电减产利好碱业龙头


5月份,华东地区轻质纯碱和重质纯碱价格分别上涨19.66%和13.51%,32%的离子隔膜烧碱价格上涨23.66%,但最近一周涨势趋缓,价格保持稳定。PVC价格保持平稳,下游需求较为疲弱,企业库存较高,电石供应紧张的局面得到缓解。目前两碱已经在高位运行较长时间,建议关注下游企业对高价位的接受能力和限电对两碱价格的支撑。


发改委决定6月1日起上调16省市工商业电价,从波及范围看,限电省市大多是氯碱大省,短期内电价上调政策将对电石和PVC产品价格继续形成有力的成本支撑。从长期看,“十二五”期间是我国对于氯碱产业实施总量控制、结构调整的时期,电价的上升将推动中小氯碱企业退出市场,并抑制新增产能的建设和规划,因此产业淘汰或加剧氯碱行业受限电的影响。个股建议关注氯碱板块龙头青岛碱业、氯碱化工。


化肥价格维持高位


1、氮肥


5月国内外尿素价格出现较大幅度的上涨。以山东地区为例,主流尿素厂家的出厂报价已有月初的1950元附近上涨至目前的2140-2160元/吨,涨幅接近200元/吨。除山东之外全国其它地区的尿素价格也均有大幅的上调,而华南地区的尿素市场批发价更是上涨到了2250-2350元/吨的高位。


近期尿素价格的大幅上涨有以下因素:一是国内尿素厂家的停车检修和部分地区的限电造成供应减少;二是国内大部分地区处于农业用肥的备肥或用肥期;三是工业方面需求较为稳定,对尿素价格形成一定的支撑;四是厂家和经销商的尿素库存较少;五是国际尿素价格出现大幅上涨,出口期的临近也对尿素价格形成拉动。未来影响尿素价格的因素将主要是出口基准价2100元/吨是否含税和国际尿素价格走势,以及南方干旱对第三季度用肥旺季的影响。


2、磷肥


国内大部分磷酸一铵生产厂家5、6月份的订单已经排满,受硫磺和磷矿石等原材料价格上涨的影响,一铵的价格持续小幅走高为主,目前国内55%粉状一铵出厂价格涨至2800-2850元/吨,58%粉铵出厂价格2950-3000元/吨,60%粉铵出厂价格3100-3150元/吨。磷酸二铵的国内销售已经基本结束,厂家已执行出口订单为主,目前二铵整体集港量约44万吨。未来建议重点关注磷肥出口基准价是否含税。


3、钾肥


国际方面,BPC(白俄罗斯钾肥公司)再次对巴西市场氯化钾价格进行上调,幅度为30美元;Canpotex(加拿大钾肥公司)与日本已签订下半年供货合同,平均到岸价为530美元/吨。在钾肥价格上涨的预期下,市场惜售心理严重。


在化肥行业投资机会上,建议关注钾肥行业龙头盐湖股份,磷肥行业龙头兴发集团,以及拥有氮肥和磷肥资产的湖北宜化。