节后最可能的两种反弹轨迹 

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导读:相比于上周的不回头连续阴跌而言,本周市场围绕着2700点附近搭建了有利的平台抵抗走势,虽然最低也曾探至2676点,但由于之前的下跌速率太快了,即使有再大的风险短期内也已经被做空动能发泄完毕,现在还没有到击破最重要趋势线的时候。从周线角度看,创历史最低记录的周J值在本周因为小阳线而出现回升,虽然这根周阳线本身并没能够带来什么重要点位的收复,但也验证了上周笔者所说的“随时爆发,物极必反”的判断。之前跌幅更大的中小板指[5651.45 1.64%]数和创业板指[847.55 1.66%]反弹情绪更加高涨,周涨幅一

相比于上周的不回头连续阴跌而言,本周市场围绕着2700点附近搭建了有利的平台抵抗走势,虽然最低也曾探至2676点,但由于之前的下跌速率太快了,即使有再大的风险短期内也已经被做空动能发泄完毕,现在还没有到击破最重要趋势线的时候。从周线角度看,创历史最低记录的周J值在本周因为小阳线而出现回升,虽然这根周阳线本身并没能够带来什么重要点位的收复,但也验证了上周笔者所说的“随时爆发,物极必反”的判断。之前跌幅更大的中小板指[5651.45 1.64%]数和创业板指[847.55 1.66%]反弹情绪更加高涨,周涨幅一个比一个更强,同样更加表明市场已经暂时进入了多空弱平衡状态(这个结论在昨天差点就要被笔者自己打破,好在下午力挽狂澜仍是多方后手占优)。如果把4月19日到5月4日的下跌作为第一段,把5月23日的下跌到5月30日的十字星作为第二段,那么典型的“跌→平→跌→平”下阶梯走势就已经产生,观察去年同样从4月19日开始的“熊浪”,是不是感觉颇有形似之处?


实际上,笔者在去年周评《从“阶梯法则”看后续调整走势》中就指出了具有中国特色的“下台阶”走势将成为后续各类熊市中下跌的惯常手法。一方面正如《从》文所说,从4月19日以后,国家调控以及世界范围内行情的新变化是为股市中参与的各方资金提供的“新知识”。在理解这些知识的过程中,每出现一个新情况就会让市场的信心削减一分,恐慌增加一分,因此行情也会在不断的“汲取利空知识”中连连败退。虽然这讲述的是去年的情况,但仔细想想,今年的调控虽然没有什么特别类似于去年楼市新政那样的针对性,但紧缩手段是不是一直没放松?当对经济衰退的担忧已经能够引起质变,并且在八股的业绩中已经体现得淋漓尽致的情况下,没有“特殊手段调控”,只是严厉的进行紧缩让经济放缓,同样能够让A股出现极弱情景。


二方面,随着A股常年累月的在同一中枢反复波动,散户股民们利润没有赚得多少,但个个养成了精明的头脑,不愿意被趋势的变动所买单,而基金的追涨杀跌,竞相出逃甚至不惜打压同行的局面每年都在说,每年却都没有改观。因此当基本面出现“松动”股指需要进行大跌来排解风险时,往往都是倾泻式的一步到位,在这期间很难再出现反复的因为多方回补而产生的拉锯战(回顾3478点,3096点和3067点引发的下跌,是不是感觉到波段中的反弹愈来愈微弱?),相反稍有老高就会迎来集中的出货期,股指期货方面空单的不断涌出也加剧了趋势的形成而并非对冲风险(因为大预期已定)。在这种情况下市场如果实在跌不下去了会怎样?如果是小支撑(小时级别,日线级别),那么股指宁愿用横盘代替几乎必有的反抽,谁也不愿意多买一点给高位出逃者做嫁衣,这也是5月5日开始的反弹怎样都难以逾越半年线的原因(参见之前笔者对多方“放空炮”,“口是心非”特点的评述)。如果是大支撑(周线级别,月线级别)呢?那么市场多空双方才会有更加激烈的博弈发生,本周市场再度出现明显止跌,正是由于主板指数进入周线严重超卖阶段,中小板和创业板指则接近进入月线超卖阶段的必然结果。


由于主板指数的月线KDJ才刚刚死叉不久,并且由于权重股之前的抗跌表现使得月线超卖程度是沪市<深市主板<中小板<创业板,因此本周以八股为主的反弹应该说是多方终于抓住了行情的关键和根本。这其中尤其是以近期跌幅更烈的中小板新股和主板已经开始出现抗跌走势的中低价股为甚,在从周二开始的多方攻击波段中,它们可以说是聚拢人气的最大功臣和盘面上当之无愧的明星。而银行股看起来是被内忧外患的各类利空所压垮,但中国石油[10.71 0.09% 股吧]在增持和油价企稳回升的双重利好下也出现回落,只能说明一个问题——市场修正分歧的行动已经开始了,权重股即使不在此时出现补跌,其没有积累太多超跌吸引盘和需求流动性过大的实际情况也使得它们非常难以上涨(是的,您没有看错,本轮止跌其实还是“超跌”所引起的做多欲望增大),更何况刚好有朦胧坏消息适时出现?反过来我们说一轮已经彻底形成的跌势想要彻底被扭转,就需要消灭“最后一个看多者”,就需要所有的板块都呈现缩量(空方衰竭)跌无可跌的迹象,从这个角度来说,权重股的补跌以及安然退居幕后并非什么坏事,如同小栏所说的那样:它们也补跌完毕之后,市场也就可以从0开始考虑“灾后重建”之路了。


从周五大盘实际表现来看,在缩量+调控预期的明显压迫之下市场依然能够顽强收阳(虽然没有多大幅度,但至少比起某些墙头草博主认为的“不会有大反弹”之后又来个“收涨无悬念”为好),已经完全可以说明不是多方太厉害,而是空方还处于中线打盹的衰竭期,在确立趋势线支撑还有效的情况下,并没有什么大势力能够对多方为难。因此八股反弹行情还会继续,并且笔者之前也说过,399101 M头颈线位6363点才是市场短期反弹的第一目标,在已经突破十日线的情况下(两个小板指数都做到了)反弹最迫近阻力当以此为准,没有达到前波段反弹仍会继续,对明显还处于超跌“刚反弹”的强势八股,量价配合良好的完全可以持股过节没有问题。当然有人会说,我还是怕三天长假中有什么调控新闻出现,到时候再让反弹就此夭折怎么办?不要来个节前没吃粽子,节后倒被刀板面削死的尴尬喔。笔者认为,出现这种情况的几率是极低的,或者我们可以说,调控预期对目前的八股反弹动力没有本质影响,有区别的只会是反弹的“强弱”而已。


具体来说我们可以描绘一幅节后反弹的路线轨迹,对其可能有的二择进行具体分析。以主板指数而言,4月19日之后的下跌已经因为中间的平台而拉出了一根有厚度的“下降管道”,目前此管道的上轨位于2770点附近,恰与笔者之前所说的阻力带不谋而合。我们已经说过主板指数是本次八股引领反弹止跌浪的“陪衬物”,实际上二股近期的疲软也正是在消化未来可能出现紧缩措施的不确定性,那么倘若长假没有调控或者调控符合/弱于预期。市场很有可能在2700-2780点一带展开更长久的平台构筑,借助“横向长度”来突破下轨的压力,也许我这么说大家可能还是无法理解实际的走势,没关系——看看去年5月21日后大盘是如何做的即可。倘若长假期间调控强于预期,则指数会将本周的周阳作为中继延续调整之路,其斜率大抵和之前的下降管道相当或者略低(因为周线总体超跌格局还是没有变),最可能的走势是不再有冲击2780点的能力,而是直接以重心逐步降低的形势缓慢再寻求2660点一带的支撑。这个走势同样也可以套用在反弹龙头中小板综[6291.88 1.84%]指(399101)上,对于它来说,调控符合/弱于预期会使002,300个股(尤其是超跌新股类)伴随主板八股继续表演,指数本身存在强烈回抽6363点甚至6400点以上的要求,并且一部分中期业绩预增的错杀小盘股开始见底持续回归强势(如东方园林[88.30 4.25% 股吧]的走势);退一步即使调控强于预期,那么中小板综指也会在多方强势抵抗下走出6000点上方的平台走势,在这里构造双底的可能性也是较大的。总结一下:调控弱时:二平八涨,调控强时:二缓跌八平将是节后延续反弹浪的主旋律(二选一),这里反弹虽然时间和空间都不能过于乐观,但六月上旬市场没有再度暴跌的动力是完全可以确定的。



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