上市公司市值评价报告发布 总体绩效下降

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网易财经5月28日讯 今日,中国上市公司市值管理研究中心于发布了“2011年度中国上市公司市值管理绩效评价报告”。报告表明,2011年度中国A股上市公司市值管理总体绩效较2010年度小幅回落。其中,上市公司价值创造绩效大幅提升,溢价因素绩效显著改善,但由于价值实现绩效回落明显,导致市值管理综合绩效出现回落。


据网易财经了解,该评价报告对沪市主板、深市主板、中小板和创业板四大板块的市值管理绩效进行了详细分析。评价结果显示,整个A股市场市值管理绩效得分44.15分,其中中小板不负众望,以44.89分的成绩蝉联市值管理综合绩效冠军;沪市主板以44.67分的成绩紧随其后;过去一年如火如荼的创业板虽然综合绩效得分不尽如人意,但其价值创造绩效得分一鸣惊人,而深市主板市值管理综合绩效连续3年垫底。


同时,报告显示,2011年度上市公司市值影响因素的市值效应发生了一些新变化。内部因素方面,盈利成长性指标的市值效应有了较大提高,由往年的负效应值提升为今年的正效应值;而盈利水平的市值效应虽有一定下降,但并未被市场忽视。每股收益和每股经营性现金流的市值效应仍然名列前茅,而传统的高市值效应指标的总资产和股东权益的市值效应有所回落。外部因素方面,沪深300、公司治理、金牌董秘和股权激励四个指标依旧名列市值效应因素的前列。



此外,报告也指出,2011年度上市公司市值管理也有不尽如人意之处。例如,成长价值绩效略显疲态,而价值实现绩效回落更为明显;上市公司市值成长及代表资本溢价能力的托宾Q差强人意。尤其值得注意的是,央企综合绩效的领先优势正逐年丧失,沿海经济发达地区上市公司的市值管理绩效低于市场平均水平。


为此该报告建议,在上市公司市值管理日益深化的今天,以解决经理层动力问题为目标的股权激励已成为上市公司市值管理的新趋势。无论是民营控股上市公司,还是国有控股上市公司,谁能率先实施科学的股权激励方案,以充分调动经理层的积极性,促进股东价值最大化,谁就能在激烈的市场竞争中赢得先机。



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