美元在全球货币体系的霸主地位将于2025年前丧失

蓝日血月 收藏 1 454
导读:世界银行(World Bank)周二(5月17日)公布的一份报告称:美元在全球货币体系的霸主地位将于2025年前丧失。取而代之的新的货币体系将由美元、欧元、人民币三驾马车统领。     报告称,欧元目前在国际范围内面对美元的竞争优势不断增强。另外一方面,新兴经济体在全球经济所占的比重越来越大,并且越来越积极地参与全球性的商贸和金融活动,致使这些国家的货币特别是人民币不可避免地扮演更重要的角色。     该报告认为,对全球货币体系而言,最可能出现的新的体系将由美元、欧元和人民币三种货币构成。     世

世界银行(World Bank)周二(5月17日)公布的一份报告称:美元在全球货币体系的霸主地位将于2025年前丧失。取而代之的新的货币体系将由美元、欧元、人民币三驾马车统领。

报告称,欧元目前在国际范围内面对美元的竞争优势不断增强。另外一方面,新兴经济体在全球经济所占的比重越来越大,并且越来越积极地参与全球性的商贸和金融活动,致使这些国家的货币特别是人民币不可避免地扮演更重要的角色。

该报告认为,对全球货币体系而言,最可能出现的新的体系将由美元、欧元和人民币三种货币构成。

世界银行周二发表的研究报告预言,国际货币体系将不再被一种货币主导,成功的经济体将帮助推动低收入国家通过贸易和金融过渡。世界经济前景是多极化,国际金融机构必须迅速适应这一情况,跟上全球经济的变化。

美元国际储备货币的地位可谓摇摇欲坠,最终贷款人和最大消费者的位置更是受到中国的威胁。中国推进人民币国际化,也进一步挑战了美元的霸权地位。

汇丰银行(HSBC)在5月初发布的报告中也指出,人民币可能成为世界前三大主要贸易结算货币。

汇丰银行近期对全球21个国家的超过6000个贸易企业进行的一次调查显示,贸易企业在未来半年倾向使用的贸易结算前五大货币分别为美元、欧元、人民币、英镑和日元,其中人民币很有可能超过英镑,成为全球第三大贸易结算货币。


国际评级机构标普在今年4月把美国主权信用评级前景从"稳定"下调为"负面",意味着在未来两年内美国主权信用评级从现在的最高等级AAA跌至AA+的可能性超过三分之一。反观,标准普尔去年12月把中国主权信用评级从A+上调至AA-,上调了一级,但仍比美国低3级。

虽然过去60年以来,美元一直为全球最强势的货币,但是近来已经有不少人认为现在或许该是重新考虑美元定位的时候了。

金融海啸以来,美元贬值得很严重,更引发石油输出国组织(OPEC)成员国严重不满,因为石油以美元定价,美元重贬让他们获利损失惨重,有些成员国甚至转收欧元为交易货币。

中国也同样看衰美元;在美元狂贬的背景下,中国连续5个月减持美债;中国3 月减持美债92亿美元,但仍持有1.14万亿美元,仍是美债最大持有国。

分析师指出,美国现在对外国债权人依赖甚深,将置美元于险境,只要有其中一大债权国忽然抛售美元,那么将导致美元严重贬值,甚至可能引起另一次经济衰退。

不过,《CNNMoney》专栏作家兼外汇专家 Scott Boyd 认为,纵使美元现在声名不如以往,但除了美元之外,现在似也找不出相当的替代货币。欧元?恐怕是自身难保,光是欧猪各国的纾困案就让欧元承受了极大风险。那英镑呢?过去英镑的确比美元还要早成为全球货币,但这已是往日回忆了。

Boyd认为,事实上,现在要是让任何单一货币成为储备货币,投资人将承受汇率剧烈波动之害。



尽管美元上周表现强劲,但许多分析师认为,美元涨势不会持久。今年迄今为止,美元兑欧元依然下滑6%左右。分析师研究发现,美元指数与美元/人民币汇率走势存在密切关联,如果未来5年人民币兑美元年升值幅度在5%-7%(正如一些分析师和交易商所预计的那样),则美元兑一揽子货币可能会下滑20%-30%。

Faros Trading交易部主管Douglas Borthwick说道:"人们一直在谈论弱势美元,但我们认为其跌势可能刚刚开始起步。预计欧元/美元将很快升至1.50,若人民币重估,则汇价将进一步走高。"

在过去两周,金融市场对于中国将进一步放松对人民币控制的预期日益升温。美国财政部近日表示,预计中国将加大人民币升值幅度以对抗通胀。

中国当局已经允许人民币逐步升值,仅是4月,人民币兑美元升值0.9%,自从 2010年6月人民币结束盯住美元的政策以来,已经升值大约5%。而自从2005年中国当局允许人民币兑美元在一个更大区间交易以来,人民币兑美元已升值逾27%。

分析师研究表明,一段时间以来,人民币升值与欧元上涨幅度几乎对等,这部分原因在于最近几年美元/人民币与美元指数一直密切相关,而欧元占美元指数的比重达到58.6%。美元指数其它组成部分为日元,英镑,加元,瑞典克朗和瑞郎,所占比重分别为12.6%,11.9%,9.1%,4.2%和3.6%。

在2005-2008年期间,美元兑人民币下滑18%,接近同期美元指数22%的跌幅。

分析师指出,美元/人民币走势不仅对美元指数产生重要影响,人民币升值也可能会对亚洲的贸易竞争对手和伙伴国产生影响,后者或许会更加愿意令其自身货币升值。

许多经济学家预计,人民币汇率今年有望重估5%-7%(尽管一些专家认为,人民币兑美元被低估多达40%),这可以通过一次性升值5%,或者逐步升值的方式。

分析师指出,按照美元指数与美元/人民币的紧密关系,若未来5年人民币兑美元年升值5%,则可能意味着美元指数将下滑20%-25%。

而Borthwick表示,他相信未来5年人民币兑美元年升幅将多达7.8%,这意味美元指数将重挫40%左右。这一数字相当于2007年10月至2008年3月美元/人民币的跌幅,但当时中美双方均未对美元跌势有所抱怨。

尽管未来5年40%的跌幅对于许多美国人来说似乎有些极端,但按照全球外汇市场标准来看并不过分。自2008年以来的三年中,澳元/美元飙升了81%,而目前仍有许多投资者在买入澳元。



美国周一已触及了14.3万亿美元的联邦政府借贷上限,这样国会就还剩11周时间来决定,究竟是将这一上限再次提高,还是放任经济面临陷入新一轮衰退的风险。

继2010财年度的财政预算案尘埃落定之后,美国的债务上限再次成为国会两党、政府和朝野各界争论的话题,在达到14.29万亿美元的债务上限之后,这一问题变得更加紧迫。


达到债务上限,意味着美国不能发行新的债务,不能融资,只能在收入范围内"花钱",而这将使得美国政府的支出更加捉襟见肘。政府可能通过会计修订蒙混至8月2日的违约大限日期,之后政府可能首次让债务违约,并让国家信贷评级和美元暴露在国内外各方的"枪零弹雨"之下。


如果在此之前国会不提高现有举债水平上限,美国将开始出现债务违约,会" 迫使美国拖欠"支付给军事人员、企业和投资者的款项。而出现违约在美国历史上是没有先例的。这将给美国经济造成灾难性打击及长期影响,继而显著降低经济增长并增加失业。

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