8家上市券商直投逾49亿大揽项目

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截至昨日,2009年IPO重启以来,共有31家有券商直投背景的企业实现IPO。而这仅仅是券商直投项目中的一小部分。据统计,仅中信、广发和国元等3家券商通过其直投子公司投资项目累计达71单,是目前已上市直投项目31单的2倍多。


新股首发(IPO)重启以来,共有31家有券商直投背景的企业成功上市。高额回报率让券商纷纷加大直投业务投入。年报显示,截至去年底,中信证券、广发证券等8家上市券商直投金额至少已达49.48亿元。同时,部分券商还坚定地增资旗下直投子公司。


直投项目“广积粮”


券商直投快速发展给人留下深刻印象。清科数据显示,截至昨日,2009年IPO重启以来,共有31家有券商直投背景的企业IPO上市。而这仅仅是券商直投项目中的一小部分。据统计,仅中信、广发和国元等3家券商通过其直投子公司投资项目累计达71单,是目前已上市直投项目31单的2倍多。


自2009年以来,中信证券旗下金石投资直投的项目中,已有机器人、神州泰岳等6家企业成功上市,还有开山压缩机和九牧王已过会,8单项目总投资额为3.26亿元。目前,金石投资仍掌握着大量未上市的投资项目。据中信证券2010年报显示,去年金石投资完成投资项目35单,投资额合计21亿元。


同样,广发证券旗下广发信德也掌握着大量未上市项目。据广发证券2010年报显示,广发信德已投资27家公司,累计投资额为8.23亿元。目前其直投的上市项目仅有华仁药业、青龙管业等5家,另有鸿利光电和林洋电子2家过会项目,7单项目的投资额为1.16亿元。


2009年才涉足直投业务的国元证券也不甘示弱。国元证券2010年报显示,其直投子公司国元股权投资公司已投资了9个项目,累计投资额合计3.65亿元;目前其已上市项目仅有1家,投资额为2036万元。


据证券时报记者粗略统计,截至去年底,8家上市券商的累计直投额度至少已达49.48亿元。而已上市的直投项目中,券商直投子公司的直投额仅为8.15亿,券商直投项目的丰厚储备可见一斑。


增资潮涌


直投项目的高额回报令券商垂涎欲滴,纷纷大手笔增资旗下直投子公司。


中信证券旗下的金石投资是增资幅度较大的一个。2008年和2009年,金石投资共获得了21.69亿元的增资,注册资本增至30亿元。到了2010年,金石投资再次获得22亿元的分步增资,目前已有16亿资金到位,注册资本增至46亿元。按照券商以自有资金对直投子公司投资金额不得超过净资本15%的规定,金石投资的注册资本已很接近15%的上线。


此外,广发证券、兴业证券、国元证券、华泰证券、西南证券等上市券商也先后对直投子公司增资。


其中,广发信德的注册资本已于去年6月由5亿元增至8亿元。去年10月广发证券再次决定向广发信德分批次增资5亿元,广发信德的注册资本将变为13亿元。


今年1月6日,华泰证券发布公告称,将对其直投子公司华泰紫金增资,此次增资完成后,华泰紫金的注册资本将从2亿元增加至5亿元。


2月28日,国元证券宣布向旗下国元股权投资公司增资5亿元,国元股权的注册资本将变为10亿。


3月1日,兴业证券也审议通过对直投子公司兴业创新资本管理有限公司增资5亿元的议案,计划将其注册资金从2亿元增至7亿元。


实际上,在近年来激烈的客户资源争夺大战中,券商佣金率连连下降已是不争的事实,而直投业务目前正迎来黄金发展期,可以为券商提供新的业务增长点,这也是券商去年以来纷纷增资直投子公司的重要动力之一。


·链 接·


上月券商直投4项目上市 平安成大赢家


在4月上市的24只新股中,有4只新股出现券商直投公司的身影,且均采用券商“保荐+直投”模式。其中,平安财智投资的贝因美是当月最赚钱的项目,投资回报率高达11.3倍;而通达动力、闽发铝业2个直投项目的投资回报率则低于4倍。


国信证券分析师田良认为,未来券商直投的回报率会逐步降低。他说,目前获得高回报的直投项目均是券商2008年左右进入的,当时适逢金融危机,企业比较缺钱,券商直投的投资成本较低;而2010年以来,各券商直投进入相关项目的成本均较高,相应地,直投回报率也会逐步下降。


平安证券旗下的平安财智无疑是4月的大赢家,其投资的贝因美和通达动力均成功上市。


资料显示,平安财智于2009年8月入股贝因美,投资6400万元持800万股,两个月后,由于转增,其持股数增至1880万股,潜伏近2年的时间后,按照贝因美42元的发行价计算,1880万股的市值骤升至7.9亿,平安财智账面浮盈达7.26亿,投资回报率达11.3倍。



而在通达动力上,平安财智的回报率少得多。平安财智于2010年3月入股通达动力,投资2000万元持500万股。不到一年后,按通达动力19元的发行价计,平安财智的持股市值变为9500万元,账面浮盈7500万元,投资回报率仅为3.75倍。


另外两个券商直投上市项目分别为纳川股份和闽发铝业。资料显示,广发证券旗下的广发信德于2009年8月入股纳川股份,出资1548万元持400万股,按照后者31元的发行价计,广发信德的400万股市值升为1.24亿元,投资回报率达到了7倍。


2010年3月入股闽发铝业的海通开元仅获得了2.3倍的回报率。海通开元出资2790万元持有闽发铝业600万股,而按照后者15.18元的发行价格计算,600万股为其带来9108万元的市值。



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