姚记扑克可以上市吗?

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导读:虽是传统企业,但财务数据达标,对其上市请求就不应歧视;如何给姚记扑克定价非常考验投行的能力,投行不应吹泡泡;一句话:勿歧视、准定价   [财新网](记者 李箐)谁说扑克牌生产企业不能上市?传统企业当然也可以上市。   上海姚记扑克股份有限公司(下称姚记扑克)周三将通过中国证监会发审委的审核,如果顺利过会,将登陆深圳证券交易所,准确的说是中小板,而不是创业板。   显然,扑克牌生产企业属于传统得不能再传统的企业,传统企业当然可以上市,只要业绩符合上市要求就行,姚记扑克的财务数据显然达标。如果证监

虽是传统企业,但财务数据达标,对其上市请求就不应歧视;如何给姚记扑克定价非常考验投行的能力,投行不应吹泡泡;一句话:勿歧视、准定价

[财新网](记者 李箐)谁说扑克牌生产企业不能上市?传统企业当然也可以上市。


上海姚记扑克股份有限公司(下称姚记扑克)周三将通过中国证监会发审委的审核,如果顺利过会,将登陆深圳证券交易所,准确的说是中小板,而不是创业板。


显然,扑克牌生产企业属于传统得不能再传统的企业,传统企业当然可以上市,只要业绩符合上市要求就行,姚记扑克的财务数据显然达标。如果证监会因为姚记扑克过于传统而否决其上市请求,明显带有歧视倾向。


有人认为,当前上市资源紧缺,应该向那些有发展前途的行业倾斜,道理是对的,但也应该是公平的,姚记扑克要是确实排在队伍前列,不应受到歧视,一家企业上市后是否能够给投资者一份优秀的回报本不应该由证监会事先审阅,而且历史经验告诉我们,证监会审阅过的很多高技术、高科技企业上市后也照样快速变脸。


不过,对于姚记扑克来说,能够过会并非意味着发行成功,如此传统的一家企业如何能够讲出让资本市场爱听的故事并让投资者接受才是关键。


根据上海姚记扑克股份有限公司招股说明书(申报稿),公司拟发行不超过2350万股,计划投资3.63亿元用于“年产6亿副扑克牌生产基地建设项目”。


姚记扑克的招股书称,公司的业绩受原材料价格影响,波动幅度较大,净利润也不高。财务数据显示,2008年度、2009年度及2010年度,公司营业收入分別为3.68亿元、4.51亿元和5.67亿元,归属母公司股东净利润分别为3930万元、6411万元和7106万元。


既然姚记扑克是一家传统企业,未来也不可能出现爆发性增长,即便全球人民都爱上了纸质扑克,飞机、火车、轮船、火箭上都摆上了姚记产品,消费量也是有限的,因此高估值是不可能产生的,在这种情况下,如何给姚记扑克定价非常考验投行的能力。


姚记扑克已经在其招股书中列举若干风险点:技术门槛低,行业竞争激烈;网络扑克可能替代传统实体扑克;原料用纸依赖单一供应商;销售集中度高等。


在当前新股频频破发的市况下,姚记扑克的故事简单而无新意,唯一可说的就是平稳的业绩,如果对这点投资者再不买账,发行失败也并非没有可能,不过这样的失败是市场选择的,监管者、投资者、发行人都会心平气和的接受。


如果继续由投行精英们替姚记扑克吹出一个美妙的泡泡,之后的市场落差就难以让人接受了


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