不玩概念要业绩 基金一季度增持多只绩优地产股

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导读:在继去年四季度增持地产股后,基金一季度继续增持地产股,不过增持比例连续三个季度大幅下滑。显然基金对地产股的增持意愿下降,且投资越来越务实了。一些讲故事、无业绩支撑的主题投资类地产股明显被基金抛弃,而一二线龙头股,尤其是有业绩支撑的地产股则受到了基金的明显增持。此外,商业类地产股一季度被基金整体看好,受到了基金的集体增持。 进一步增持意愿下降 基金一季度大举买入周期股,在一季度前十大重仓股中,房地产板块成为重仓的五大板块之一。华夏、嘉实、易方达、南方等基金公司均表示看好估值修复的金融、地产股。王亚

在继去年四季度增持地产股后,基金一季度继续增持地产股,不过增持比例连续三个季度大幅下滑。显然基金对地产股的增持意愿下降,且投资越来越务实了。一些讲故事、无业绩支撑的主题投资类地产股明显被基金抛弃,而一二线龙头股,尤其是有业绩支撑的地产股则受到了基金的明显增持。此外,商业类地产股一季度被基金整体看好,受到了基金的集体增持。


进一步增持意愿下降


基金一季度大举买入周期股,在一季度前十大重仓股中,房地产板块成为重仓的五大板块之一。华夏、嘉实、易方达、南方等基金公司均表示看好估值修复的金融、地产股。王亚伟更是首次看多房地产,房地产业也成为华夏大盘一季度的第一大重仓行业。


根据天相投资的统计(以截止到4月26日已披露一季度的690只基金及去年四季度披露股票投资组合的632只基金为统计标的),今年一季度末,690只基金持有地产股市值合计807.85亿元,占基金全部持股市值比例为4.82%,已经超过2010年一季度末的水平4.53%。


而2010年四季度末,632只基金持有地产股市值合计772亿元,基金持有地产股市值/基金全部持股市值比例为4.4%。基金持有地产股超配比例环比扩大0.31个百分点。


不过从去年三季度基金对地产股的增持以来,基金配置地产股的意愿已经连续三个季度下降了。天相投顾统计显示,2010年三季度基金持有地产股市值环比上升76.46%,结束了前几个季度地产股遭持续减持的态势(前三个季度减持比例分别为25%、5%、39%).2010年四季度基金持有地产股市值增长18.37%,今年一季度该数据变为15.2%,增幅较四季度略有下降,但延续了从2010年三季度开始地产股逐步被增持的态势。从增持幅度看,基金对地产股的超配行情达到顶峰,进一步增持的预期下降。


“前期基金配置地产主要因为地产股估值相对较低,且2010 年业绩高增长预期较明确,地产股有较大的安全边际。经过近3 个季度的增长,地产股的估值优势有所下降,加上地产调整政策持续,基金进一步增持地产股的意愿下降。”天相投顾表示。


截止2011年一季度末,一共有35只地产股和4只园区股被基金重仓持有,较2010年四季度末分别增加3只和2只。从基金持有市值看,被增持的地产公司有27家。9家公司新进基金重仓股:ST东源、金丰投资、栖霞建设、深天健、亿城股份、陆家嘴、张江高科、苏州高新、滨江集团,其中陆家嘴、张江高科、苏州高新为园区开发类企业。被减持的地产公司有16家,其中津滨发展、世联地产、宁波富达、华丽家族被剔除基金重仓股。


有业绩支撑的地产股被增持


从调仓换股情况来看,基金一季度对地产股的投资越来越理性了。那些讲故事、玩概念、无业绩支撑的主题投资类地产股被基金大举减持,相反一二线龙头股,尤其是有业绩支撑的,则受到了基金的明显增持。与此同时,商业地产尤其受地产调控影响不大,且存在明显的估值优势,一季度很受基金欢迎,受到了基金的集体增持。


天相投顾统计显示,基金一季度增持了27只地产股,持股市值环比增加57%,其中保利、金地、招商3家一线龙头的市值增持额占总增持额的39.5%。


基金对一线龙头,仍以增持为主。如保利地产、招商地产、金地集团和华侨城A,一季度基金对这些个股的持股市值均有所增加,且迎来了越来越多的基金建仓。而这又以招商地产最甚,基金持股所占流通股的比例从去年四季度末的7.53%增至13.57%,持有该股的基金数目也由4只增加到了12只,其中重仓该股的基金就多达7只。国投瑞银创新动力、诺安成长、嘉实稳固收益、建信保本、易方达科翔等均是一季度新建仓且重仓该股的。


虽然一季度末持有万科A的基金数目有所增加,但基金持股市值却减少了0.89%。在一线地产股中,新湖中宝受到的减持最为明显。不管是基金持股市值,还是持有该股的基金数目,均有所减少。



对于二线地产股,基金操作相当看中业绩。业绩增长明确、估值较低的区域龙头则受到了基金的青睐。如一季度业绩大增41.46%的鲁商置业,中天城投、中华企业、北京城建、华发股份、苏宁环球,而苏州高新、滨江集团则是一季度新入围基金重仓股行列的,世联地产则被剔除基金重仓股。中国宝安、泛海建设、云南城投一季度则受到了基金的大举减持。


被基金抛弃的还有一些讲故事、玩概念、无业绩支撑的主题投资类地产股,如津滨发展、宁波富达、华丽家族等,由于业绩增长缺乏后劲,被基金从重仓股行列剔除。而栖霞建设、ST东源、金丰投资、深天健、亿城股份、西藏城投、万泽股份、深圳华强等具有重组、矿产资源类概念的公司继续被增持。


此外,商业地产股一季度受到基金的青睐,被集体增持。如世贸股份、陆家嘴、金融街、张江高科、中国国贸等,其中世茂股份最被基金青睐,增持额占流通股的7.56%。5家商业地产增持市值占基金总增持市值的13%。



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