36家新三板公司达上市标准 投资泡沫大于创业板

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导读:81家“新三板”公司披露2010年报,合计净利润同比增长38.36% 到目前为止,“新三板”(即现在的“中关村科技园区非上市股份报价转让”系统)所有挂牌公司的2010年年报已披露完毕。随着扩容改革时间表的推进,“新三板”挂牌公司的盈利能力明显提升——合计净利润同比增长38.36%。 而值得一提的是,有超过四成的“新三板”公司已满足了创业板上市的条件。 挂牌门槛已悄然提高 除ST羊业(430013)以外,81家“新三板”公司披露了2010年年报。合计实现净利润10.017亿元,而200

81家“新三板”公司披露2010年报,合计净利润同比增长38.36%


到目前为止,“新三板”(即现在的“中关村科技园区非上市股份报价转让”系统)所有挂牌公司的2010年年报已披露完毕。随着扩容改革时间表的推进,“新三板”挂牌公司的盈利能力明显提升——合计净利润同比增长38.36%。


而值得一提的是,有超过四成的“新三板”公司已满足了创业板上市的条件。


挂牌门槛已悄然提高


除ST羊业(430013)以外,81家“新三板”公司披露了2010年年报。合计实现净利润10.017亿元,而2009年这些企业的净利润为7.24亿元;2010年平均净利润1236.67万元。合计实现营业收入89.4718亿元,同比增长28%;平均营业收入1.1046亿元。扣除非经常性损益后的净利润为9.0894亿元,同比增长41%。


相比2009年和2010年,“新三板”挂牌公司的质量有明显提高。


2010年,净利润超过3000万元的有12家公司;2009年为5家。2010年,净利润在1000万元到3000万元之间的有23家公司;2009年为21家。2010年,净利润在100万元到1000万元的有36家;2009年有44家。2010年净利润在百万元之内的有7家,2009年有14家。2010年净利润亏损的有19家,2009年有28家。


“现在我们挑选挂牌公司的条件确实有提升。”一家负责新三板业务的券商业务部门负责人说道。他坦言,提高标准就是为“新三板”扩容做准备的。


所谓“新三板”扩容,就是将现有的中关村科技园区扩展至全国所有的国家级高科园区。并且引入做市商制度和个人投资者,“而未来,很有可能建立从‘新三板’向‘创业板’升级的绿色通道。”


北京市律师协会证券法律专业委员会委员邱清荣律师表示,从最近券商推荐企业来看,至少要求被推荐企业有一期(财报)盈利。


而实际上,由于“新三板”适用“备案制”而非“审核制”,挂牌企业的门槛过去一直很低——符合股份公司的注册条件500万元、存续满两年、主营业务突出,没有任何盈利方面的硬指标。


多次为中关村三板提供改制上市服务的邱清荣说:“我手中就有几宗这样的案例,因为盈利要求而被挡在了‘新三板’门外。”


据悉,作为今年证监会首推任务,“新三板”的扩容计划已基本成型。


但由于是否要为“新三板”单独设立一个交易所的问题,仍悬而未定,“本计划在今年‘两会’后公布的扩容延后了。”有关人士介绍说,“但我们现在所有的准备工作,都是冲着六七月份能正式开展而去的。”


投资泡沫或大于创业板


在所有新三板公司中,紫光华宇(430008)的净利润最高,2010年为7064.82万元,扣除非经常性损益后的净利润为6714万元。


而紫光华宇已经在今年4月19日通过了证监会创业板的IPO审核。成为第五家申请转板的“新三板”公司。在紫光华宇之前,佳讯飞鸿(300213)在今年3月22日也通过了创业板IPO审核,成为今年首家从转板创业板成功的“新三板”公司。


紫光华宇和佳讯飞鸿都曾在创业板刚开板时(2009年7月份)递交过上市申请。2009年7月31日,紫光华宇完成了“新三板”最后一单成交。成交价格11元/股,成交数量6万股。


在“新三板”交易系统上可见,目前报出卖价最高的是安控科技(430030)和北京时代(430003)。


5月3日,北京时代有3笔报卖价格,分别是20元/股、20.22元/股和33.33元/股,而北京时代的成交均价仅有13.5元/股。2010年,北京时代的每股收益0.45元,以33.33元/股的最高报价计算,北京时代的市盈率高达74.07倍。且北京时代2010年的净利润同比下降了20%。


安控科技5月3日有一笔报卖,价格是38元/股;之前的成交均价为12.1元/股。以安控科技0.81元/股的2010年每股收益计算,也有了46.9倍的PE(市盈率)。


而至昨日收盘,创业板的平均市盈率仅有47.62倍。


但与之相对应的是,最新的新三板买入价格却普遍偏低。成交的4家新三板公司现代农装、指南针、恒业世纪和德鑫物联,成交价格均不到8元/股。最低的恒业世纪成交价格仅有2.8元/股。


根据深交所之前发布的创业板上市条件,企业需要符合下述两个财务指标其中之一即可:


第一,最近两个会计年度净利润均为正且累计不低于1000万元(编注:净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据,下同);最近一期期末净资产不少于2000万元;最近一期期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后,下同)占净资产的比例不高于30%;发行后股本总额不少于3000万元。



第二,最近一个会计年度净利润为正;最近一个会计年度营业收入不低于3000万元,且最近一个会计年度比上一会计年度的营业收入增长不低于30%;最近一期期末净资产不少于1500万元;最近一期期末无形资产占净资产的比例不高于50%;发行后股本总额不少于3000万元。


以上述指标计算,在81家“新三板”公司中有36家的财报已经符合了创业板的上市条件。


“我们认为,在‘创业板’这个诱饵面前,有些卖家(或主办券商)在刻意抬高价格。”一资深风投界人士说道。他表示,“新三板”交易的是“股权”,不是“股票”,“那是一级市场的买卖,现在的泡沫已经超过二级市场了。”



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