美国:中国的银行是一群奇怪的野兽!不可爱但管用

中国的银行是一群奇怪的野兽。政府是它们的主要股东;监管机构限定存款利率的上限和贷款利率的下限;贷款既要听命于政治逻辑,也要听命于金融逻辑。


但是就在西方政府也正在忙于整肃自家的银行业时,中国的模式似乎也不再像过去那样奇怪了。


至少现在,中国的银行为经济带来增长,为投资者带来回报。


中国银行是首家公布业绩的中国大型金融机构,其2010年的利润增加28%。未履约贷款比例从一年前的1.52%减少到1.1%,未履约贷款绝对数额也有所减少。


其他几家银行的业绩预计也都差不多。


和一些大型的国际银行不同,中国的模式相当直接:吸收存款,发放贷款。随着政府限定了存款利率的上限和贷款利率的下限,净利息差目前保持在3.06个百分点。


2011年,由于政策进入紧缩状态,银行再也无法随心所欲地发放贷款了。但是对信贷额度的限制意味着银行可能有更大的定价权,这使得它们能够按照高于监管机构所定下限的利率水平来收利息,而存款利率目前仍然受到监管机构上限的限制。


银行希望这一息差足以抵消贷款增幅放缓,应对中国经济进入较低速度的增长周期后与日俱增的拖欠还款行为。


需要警惕的是经济退潮可能会暴露弱点。


过去两年来,银行业的贷款总额增加了50%以上。贷款的增加势必存在贷款标准的降低。向房地产开发企业的贷款占了银行贷款的19%,而据估计向地方政府投资实体发放的贷款占20%。


这些都是互相关联的风险。房地产市场的急剧调整可能会重创开发企业,大幅降低地方政府偿还贷款时所依赖的土地价值。


在一个经济增速预计今年还能超过9%的经济体里,坏账可能会增加,但是坏账不大可能会飙升。银行已经为未来的困难时期做了一些准备。又一年的不错业绩将使得它们有机会做更多的准备。


经过两年的疯狂放贷,银行应该能够抓住这个机会。



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