印度教徒报 中国繁荣下的金融体系令人吃惊!

2011-02-11 13:53:52.0



从外部看,中国经济是有关增长的宏大故事,在过去10年里持续了惊人的繁荣,但这只是表面现象——卡尔·沃尔特和弗雷泽·豪伊在《红色资本主义:中国非凡崛起之下的脆弱金融基础》一书中写道。

两位作者提醒人们,不能简单地认为“股票”、“债券”、“资本”、“收益曲线”或“市场”这些字眼在中国的经济政治环境下具有同样的含义。他们写道:“这么做说明缺乏好奇心和认真的态度,可能会很快引起误解,并且使机会白白浪费。无论中国还是其外国合作伙伴都承受不起这种‘奢侈’。”

共产党一直努力把西方资本市场与政府计划融合起来,这在短期内带来惊人的变化。但沃尔特和豪伊断言,一个事实始终被模糊了:有能力的群体全都在从事“资本的原始积累”。

比如,两位作者试图超越外部观察者从中国20年发展历程中普遍得到的“舒适感”,包括中国的“证券市场、基金行业、养老金、主权财富基金、货币市场、外国参与、国际主义的央行、住宅贷款和信用卡、新兴的汽车业和几座辉煌的城市”等领域。

中国看起来与西方相似,所以国际投资者很容易接受自己看到的东西,这让该书作者不安,“中国使他们兴奋,因为它既熟悉又那么出人意料。他们觉得一切都可以理解、衡量和估价。如果中国明确依赖源于苏联的金融体系,他们就不会有这种感觉;尽管中国实际上在很大程度上仍然依赖源于苏联的金融体系”。

《红色资本主义》追溯中国公司变革的历程和“国家队”的诞生,记述各方如何在政府强有力支持下达成共识,积极寻求在西方法律、会计和管理方法的引导下发展股市,让国企上市以及如何仅用几年便造就出或许有史以来最大的中国企业。

在作者看来,大而成功的国有企业是中国政治经济的规则改变者。但是,他们想知道,这些获得巨大经济政治影响力的企业是否希望有一个国内(或国际)监管机构或其他任何政府机构来左右它们的运营。

书中强调的另一个方面是,一个金钱频繁倒手的复杂金融体系符合强大利益集团的需要。作者指出,种种产品、监管机构、市场和规则都掩盖了中国巨额现金流的源头和目的地。“在这种商业环境下,利益集团掠夺巨大的国内市场并积累巨额利润。在全国范围的垄断——或者更糟的寡头独占背景下,这些商业群体不希望变革, 也不认为需要外国的参与。”

作者称,中国的国内市场拒绝接受有意义的外国竞争,“国家队”在这个市场待得太舒服了,要发展成“国际队”面临巨大困难。


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