2011股市猜想:爱或不爱,资本永在 (二)

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2011年4月中旬,监管机构发布的《2011年一季度金融统计数据报告》证实了人们的猜测,当年一季度本外币贷款增加3.1万亿元,同比增加了0.3万亿元。银行等金融机构显然是受到了政策的影响开始有节奏地控制贷款的发放。与此同时,银行、地产板块受到货币政策收紧以及新增贷款减弱的影响持续走弱。


2011年4月15日,一季度经济运行情况发布会在国务院新闻办举行,外界关注的CPI同比上涨4.6%,GDP增速达到10.9%,当天股指跌至3211点。


对于CPI的增速,外界普遍认为这是加息的信号。GDP增长10.9%,投行人士认为不一定是经济过热的表现,而是预期之中的增长速度,说明经济增速比较快,势头良好,为全年GDP的增长开了个好头,有利于全年经济目标的实现。


就在国家统计局公布CPI指数的前一天,某境外媒体在引述监管层某重要人物在瑞士国际清算银行会议后发表的讲话时表示,央行的关注重点是通胀。该重要人物当时的表述是:“通胀在过去几个月确实已经减速,但我们不能松懈,因为通胀率可能会反弹。”


2011年4月20日,央行宣布将从4月21日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。4月22日,上证综指早盘一度跌至3160点,跌幅达3%。


就在市场、机构、专业人士一片悲观之际,私募的资金纷纷重仓入市,社保基金也开始加仓。面对这种局面,老尚也慌了神,按照他以往的经验,私募接盘必定有诈,但社保基金的跟进又让老尚觉得还有些希望。


最后,老尚没有受到这波利空的影响,并未调整他的仓位。事后看,老尚蒙对了。


4月底,随着七大新兴产业的具体规划和细则的陆续出台,有色金属、新兴产业、新能源板块开始发力,4月28日,上证综指收报3250点。


这时的老尚心里已经乐开了花,因为他手里的两只股票就属于有色金属和新能源范畴,而此时的涨幅已经比年初涨了近15%。


在当时,投资者普遍认为,这波行情只是个小反弹。但随着上市公司一季报的公布,机构的观点开始发生变化。


沪深两市1815家上市公司的2011年一季报全部亮相,据统计,一季度累计实现净利润3434.5亿元,同比大幅增长63%;剔除部分未披露2010年第三季度财务数据的新股,一季度净利润的环比增幅也相当可观,达23.22%,上市公司整体交出一份相当亮丽的成绩单。与此同时,QFII、社保基金都在进行大规模的增持,机构们开始认为,股指上涨的原动力已经出现。


另一个变化是,从5月份开始,在A股市场开户的散户数量猛增。各种股吧中出现了久违的关于牛市即将到来的议论。市场认为,有了2007年股指上攻至6000点的经历之后,投资者们关注“牛市”的感觉开始变得敏锐。


5月份,股指已经超出了年初券商预测的平均点位,到5月底上证综指攻上3800点。这时的老尚反倒有些坐立不安,在他的知识储备中,股指上涨的速度远远高于他找的各种理由。


进入6月份,媒体出现了关于新增贷款增速担忧的报道,据权威媒体报道,截至6月份,新增贷款已过5万亿,已经超出央行制定的半年4万亿的新增贷款数。


随后,有机构终于找到了本轮上涨的真正原因:“流动性泛滥”。根据央行发布的最新信贷数据显示,2011年6月,各大商业银行共投放了6000亿元的信贷额度,同比减少了34亿元,这一新增信贷规模大大超出此前市场的主流预期4480亿元。


除去流动性的因素外,热钱的流入也加剧了A股的上涨。专家认为,由于各国经济增长率、利率和通胀率的差异,无论是投资者还是投机者都在调整自己的资产配置,把更多的资金投向回报更高的新兴市场。


充足的流动性和凶猛的热钱推动着股指的上扬。2011年6月11日,两市成交4292亿元,创下了年内成交天量纪录;该纪录仅保持10天,6月21日,两市单日成交4526亿元,股指则一举突破4000点。



来源:新华


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