黄金T+D受加息利空 震荡操作偏空

余平先生 收藏 0 774

黄金T+D受加息利空 震荡操作偏空

基本面消息

本周黄金、白银的大起大落,希望投资者能快速适应,跟紧市场节奏以赚取盈利。在大宗商品价格飙升之际,投资者持有的大宗商品头寸规模创历史新高,而美国监管机构就是否对能源、金属和农产品期货交易头寸设限的争论也不断升温。对冲基金、养老基金和共同基金今年纷纷大幅增持石油、天然气、银、玉米和小麦等各类大宗商品。很多情况下,目前单项大宗商品的合约量远远超出2008年年中的高额数字,上一次大宗商品市场创历史新高就是在2008年年中,当时过度投机是否推动了价格上涨引发热议。据CFTC统计,投资者持有的合约量至10月份增加了12%,比2008年6月高出17%。在包括2000亿美元原油市场在内的某些大宗商品市场,所谓的投机性投资者目前所占市场份额较2008年大幅上涨。看涨原油的投资者押注的资金自2008年6月以来增加了24%,这部分投资者目前占市场的16%,比两年前的13%有所增加。据CFTC统计,看涨铜和银的押注资金分别增加了58%和52%。CFTC每月通过指数基金对大宗商品头寸进行分析并发布报告,指数基金是追踪一篮子大宗商品的金融工具,上述这些数据就是基于这些报告。虽然CFTC并未捕捉到所有的投机性头寸,但CFTC以此为指导来了解投资者对每种大宗商品的头寸,并将其与生产者和消费者持有的合约进行对比。大宗商品市场的投机行为已经成为监管机构、交易所和交易界十分关心的问题。批评者说投机性投资者会扭曲价格,使得大宗商品生产者和使用者管理风险更困难,还会使供应和需求等传统的投资因素产生问题。多德-弗兰克华尔街改革法案要求CFTC在1月之前对投资者在能源和金属市场持有大宗商品期货合约量进行限制,CFTC因此面临越来越大的压力。迄今为止,CFTC尚未形成一个限制头寸的正式提案;CFTC称正在搜集场外交易市场的数据,从而提出一个全面的监管框架。另外,在CFTC内部的争论也加剧了市场的紧张气氛。CFTC 委员奇尔顿一直在催促其他委员对过度投机进行打击。奇尔顿拟于周三在纽约一个论坛上发表讲话,他在已经准备好的讲稿中说,来自对冲基金、指数型基金、养老基金等的投机性资金,正在以极快的速度进入大宗商品市场。他说,投机不一定会推高价格,但有可能造成价格的扭曲。如果投机者以某种不公平的方式扭曲了价格,消费者付出的代价可能就会超过应有水平。事实上,全球经济实现复苏的可能性以及中国的强大需求,加上美联储低得不能再低的利率,这些都会让大宗商品的牛市可能还要维持一段时间。只是金、银等贵金属价格未来还会在剧烈动荡中被逐步推高,这就给投资者参与其中带来了操作上的难度。故在坚持逢低做多的战略思路不变的前提下,控制好仓位和资金就会显得异常重要了。

黄金分析图

黄金日线图,波动区间1395~1366,反弹逢高做空。

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