复苏放缓,美国经济何去何从!

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经济复苏放慢脚步


用扑朔迷离来形容美国经济似乎再适合不过,在实现3个季度持续增长以后,近期美国经济指标接连表现不佳,多项数据表示:美国经济复苏的脚步正在放缓。


这一趋势首先表现在失业率上。今年6月份,虽然美国失业率比例较上月下降0.2个百分点,但非农业部门新增就业岗位却下降12.5万个,为6个月来首次下降。美国经济政策研究所的报告表明,美国目前新增就业机会与失业人口的比例是1∶5,也就是说每一个新增就业岗位就会有5个人去竞争。诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼近日预测说,下半年的美国就业市场将变得更糟。


美国房地产市场近期也频频发出疲软信号。据房地产市场的最新资料显示,银行止赎房屋的数量同比上涨44%,达到近10万户,也就是说每400个美国家庭中就有一户收到银行的止赎通知。花旗集团分析师斯蒂芬·威廷指出,如今的房地产市场较此前的巅峰状态只恢复了30%,并且仍在呈现继续下行的趋势。


环球金融首席经济学家奥沙利文认为,美国经济可能面临进三步退一步的状况,而现在我们正处于退一步的时期。同时,分析人士普遍认为,美国经济复苏的脚步虽然放缓,但经济出现“二次探底”可能性不大,美国财长盖特纳近日表示,复苏从来都不是完全顺利的。虽然此次危机造成的“极深”伤痕需要时间愈合,但他相信美国经济复苏将会继续前行。


放缓背后原因重重


冰冻三尺非一日之寒。美国经济复苏放缓背后,有着各方面的原因驱使。


深层角度来讲,美国经济复苏的一些因素在近期已经基本上丧失了动力。实际上,从今年第一季度起,美国消费复苏的速度都超过 GDP的复苏速度,所以美国连续三季的经济复苏实质上是由消费拉动的。分析指出,在美国和全球经济尚没有完全健康稳定的情况下,仅仅靠刺激消费带来的经济复苏是无法长期持续的。可以说美国消费短时间内无法达到危机前的繁荣程度。


另外欧洲主权债务危机也对美国经济复苏造成了一定的影响。由于美国出口中14%会进入欧元区,所以欧元贬值会令美国的出口受到很大影响。世界银行前首席经济学家斯蒂格利茨指出,美国本想仰仗疲弱的美元和强健的欧洲经济实现复苏,如今的情况却正好相反,美国经济出现双底衰退的可能性大为增高。彭博社也指出,虽然很少有经济学家会做出美国经济将陷入新一轮衰退的预测,但其欧洲盟友的债务危机会使美国经济受到拖累。


除此之外,俄勒冈大学经济学教授迪伊还认为,美国经济复苏放缓是由于美国制造产业外移的深层结构性问题,而不仅仅是周期性的问题。这种问题在于多年来美国的制造业产业外移。这种产业外移不仅影响到美国的就业,也影响到整体经济的创新能力。


未来经济如何增长


面对美国就业市场及房产市场的持续萎靡,如何实现经济的“增长”成为了美国国内及国际社会普遍关注的焦点。


在美国经济复苏前景不明的情况下,许多经济学家主张新的刺激政策,认为政府支出下降过快会导致国内需求的萎缩,容易引发经济二次衰退。盖特纳和白宫国家经济委员会主任萨默斯都主张采取新的刺激措施。但另一种观点认为,削减财政赤字才是当务之急。《纽约时报》专家布鲁克斯认为,过去一年半来的刺激政策成效并不大,高达14万亿美元的联邦财政赤字已经不能再承受新的刺激计划。


总体而言,无论采取哪种经济政策,保持“增长”才是关键。美国经济学家克鲁格曼指出,美国经济复苏的进程仍旧十分脆弱,未来美国应该采取一切可能的财政和货币政策,避免经济再次滑向衰退。一方面现在的确还不是退出刺激计划的好时机。由于美国就业率严重影响消费,而美国经济大部分又来自于消费,所以立刻收紧货币政策意味着就业资金和岗位的紧张,从而将导致消费不足,经济衰退。美联储在目前不佳经济数据下决定保持联邦基金目标利率在历史最低点不变就证明了这一点。


同时,长期宽松的货币政策会对美国的可持续发展造成影响,大量地注入资金迟早也会引发通货膨胀。所以在刺激经济的同时,决策者应该采取一些尽量控制财政赤字的短期政策。布鲁克斯认为,在今年内美国既不应大举增加支出,也不应显著缩减赤字,而应调整支出方向,把有限的资金用在能够增强经济基本面的领域里。


无论采用哪种模式,目前美国经济的新增长点还没有出现。欧洲紧缩财政政策预计会影响到美国的外部需求,而奥巴马政府大力推动的新能源政策则难解燃眉之急。经济“增长”说起来容易,做起来却难。未来的美国政府依然任重而道远。

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