如今的中国=70年代的日本?

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导读:如今的中国=70年代的日本?

作者:大塚节雄 吉田仲则 来源:日本新华侨报网 发布时间:2010/04/21 10:53:34



上世纪70年代前半期,日本曾一度掀起“列岛改造热”。越来越多的人认为,如今的中国经济形势酷似当时的日本经济。这是因为,中国正面临房地产价格上涨问题,却对提高利率采取了慎重态度。不过,另一方面,中国的住房和基础设施建设等实际需求确实强劲,因此也不能完全断言中国房地产面临投机主导的泡沫风险。那么中国会与40年前的日本一一样采取浅尝辄止的调整政策吗?


海南岛被称作“中国的夏威夷”。今年1月,中国政府宣布在2020年之前将海南省建成世界一流的旅游度假胜地。于是,巨额资金开始投向当地房地产,海口市的房地产价格已经涨至1年前的1.5倍。


中国当局虽然通过金融机构窗口指导和提高存款准备金率的方式着力吸收过剩资金,但出于对经济形势的担忧,在提高利率问题上依然犹豫不决。从2008年夏天开始,人民币对美元的实际汇率基本固定。


日本也曾有过这样一段时期。1972年,时任日本首相田中角荣提出“日本列岛改造论”,引发了房地产热。据日本房地产研究所统计,1970年3月底.日本全国市区地价指数为31,到了1974年9月底就上升到了62。


尽管如此,日本央行还是仅通过窗口指导和提高存款准备金率来解决问题。1973年4月日本央行终于决定提高利率。


由此可以得出什么结论呢?3月,日本央行起草了关于中国房地产价格的报告。报告论及了如今的中国房地产市场与上世纪70年代前半期的日本房地产市场的相似性,指出中国政府即使对房地产市场进行调整,其调整规模也不会太大。


目前中国的发展阶段接近当时的日本。如今中国的人均名义国内生产总值为3500美元,已接近1973年日本的人均名义国内生产总值(3800美元)水平。中国的汽车普及率和城市人口比例几乎和上世纪60年代的日本处于同一水准。


中国经济还保持着强劲的发展实力。住房和基础设施需求旺盛,有望带来支撑房地产价格的效果。1975年日本房地产价格下跌,政府通过稍作调整克服了难关。中国与约40年前的日本有很多相同点。


不过,法国巴黎银行证券公司分析师河野龙太郎指出,如果中国不及时采取真正的金融紧缩政策,泡沫风险将会增大。1973年第一次石油危机发生后,日本经济出现了严重的通货膨胀。


从海外流入中国的投机资金规模巨大,地方政府维持不动产热的冲动也根深蒂固。因此中国存在出现日本80年代后半期那种严重泡沫,并被迫为此进行深度调整的风险。


如今的中国与昔口的日本也有不同之处。中国城乡收入差距过大,社会保障制度不完备。为维持社会稳定,中国不得不保持经济高度增长,经济运行面临艰难处境。


上世纪60年代至70年代,日本各地区间的收入差距迅速缩小,而如今的中国城市人均收入则是农村的3倍多,并且这一差距还在不断拉大。


从两国的货币政策来看,受1971年尼克松政策的影响,1973年日本实行浮动汇率制,之后卷入了日元升值漩涡。中国政府指出,正因为日本屈从于外压允许日元大幅升值才导致了日本经济的长期低迷。因此,中国政府始终没有改变自主判断人民币升值利弊的立场。


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