现在可以抄底银行股

中移动将作为战略投资者以约400亿元的资金参股浦发银行(600000)20%股权。中移动选择此时参股浦发银行,除了双方的"手机银行"业务合作之外,估值因素也很重要,至少中移动的判断是浦发银行股价下跌的空间十分有限。由此推论,银行板块的整体估值或许也跌到了"抄底"区间,酝酿中的蓝筹股行情将开始启动。

银行板块是中国A股市场的定海神针。近期银行股价格的破位下跌,主要原因有三:一是货币政策趋紧,央行的调控动作频繁;二是房价暴涨引发众怒,政策调控连连出台,政策调控的重点之一是房地产业的银行信贷规模,所以银行股受到"池鱼之殃";三是银监会关注银行的资本金不足,数家银行榜上有名,引发银行股的再融资之忧,所以市场传闻不断。现在,"两会"结束,适度宽松的货币政策基调再次得到确认,合理规范房地产业发展的政策体系也进一步明确了,银行股进一步下跌的理由不足,此时,中移动参股浦发银行就有了"抄底"的示范效应,其他商业银行也可以仿效浦发银行,寻找合适的战略投资者来化解资本金不足的压力。所以有理由认为,前期引发银行股价格下跌的因素逐渐弱化甚至消失,银行股的企稳反弹有可能成为大盘震荡上升的前奏。

中移动"抄底"浦发银行如果获得监管机构的核准,直接后果之一是国有经济的跨行业整合,这是国有控股企业之间的相互参股,是产业资本与金融资本的融合。值得关注的是:从煤炭业的国企整合到银行业的产融结合,股市投资人对此将作何反应?

自从去年沪指上探3478点以来,股市下挫至沪指2700附近止跌,目前稳定在沪指3000点附近,且振幅逐渐缩窄。中国股市的特征之一就是高波动性,核心指数的正负波动区间在30%以内居然能够持续7个月以上,这在中国股市应属意外。但意外之事通常难以持久,不久前看到一份市场综述,在被调查的15家机构中,只有一家机构看多!股市风云变幻,不以人的意志为转移,在分析师的意见高度统一的时候,通常预示着市场即将"变盘"。沪指在振幅缩窄的趋势中似乎正在寻找突围的方向,是上行还是下行突破?这是投资人关心的问题。人在举棋不定之时,一个很小的事情就能改变你的决策,股市亦如人性,正在犹豫中选择方向之时,中移动"抄底"浦发银行的决策会导致股市上行突破的概率上升。若把中移动投资浦发银行的大宗交易价格作为参照,银行板块的下跌空间还有10%,这将制约大盘继续下跌的空间。换句话说,当前股市人气涣散,银行股的企稳反弹将带动股市上行"突围"。

2010年是非常困难的一年,但在各种不确定性之中,至少以下5点是确定的:第一,经济开始复苏是确定的,按照经济周期的阶段,复苏之后是繁荣,所谓"二次探底"的悲观判断将逐渐消失;第二,政策基调不变是确定的,因为"四万亿"的经济刺激计划一旦启动,不可半途而废。特别是基础设施投资项目,资金需求前低后高,今年的基建投资需求势必高于去年;第三,政策多变本身也是确定的,人们会逐渐习惯于政策多变,见怪不怪则心态复原,市场的情绪状态会逐渐松弛,对政策调控的敏感性会弱化;第四,上市公司的业绩增长是确定的,2010年的业绩增长将在25-30%区间,若股市同比上行,年内有望上探沪指4000点;第五,还有一个负面的确定性,即30-40%的非流通股解禁,这是制约股市上行空间的主要扩容压力,再加上新股上市与增发,两大扩容的力量会导致股票供过于求,新股罕见的"破发"就是资金供求失衡的表象之一。

在不确定性之中寻找确定性是股市预测的原则,预测永远先于决策,投资决策都以预测为基础的,却不能用任何一个正确的决策来证明我们的预测水平。

猜你感兴趣

更多 >>

评论

评 论

更多精彩内容