该不该清算美国银行家?

kamkwongho 收藏 0 99

美国的全球金融领域新政,对中国经济而言,有十分丰富的潜台词:中国大量出口、购买美国国债的经济模式一去不复返了,中国必须靠内需来恢复经济


对华尔街的清算还在进行,清算虽然让华尔街痛恨,却获得了全球主要国家的欢迎。在金融危机的最初阶段过后,人们并没忘记是谁造成了此次金融危机


1月21日,美国总统奥巴马宣布金融业监管新政,核心有二:一是限制金融机构无限扩张的倾向,新计划将对不同金融部门间的合并,或是对拥有对冲基金、私人股权基金等业务加以限制;二是避免大型金融机构“资产负债过度增加”,防止大到不能倒,那些糟糕公司的高管将以个人财产对风险负责。简言之,奥巴马要缩减银行的资产负债表,并且将表外资产转移到表内,以保证金融风险是可控的。这种举措前所未有。


批评奥巴马的舆论认为,奥巴马正在破坏美国的精神、败坏美国的商业文明,用中国式的说话,叫破坏金融生产力。这是非常严重的指责。


但这种批评言过其实,事实上,奥巴马正在改变美国金融领域的投机主义风潮。


批评者的主要理由是,从上世纪80年代后期以来,除了互联网促进全球生产效率之外,很多人认为,美国之所以还能够维持市场霸权的地位,主要是因为掌握了金融话语权。如他们以广场协议逼迫日元升值,掠夺了日本的财富,而此后又与中国形成了产品输出与美元输入的关系,使得中国成为美国最大的债权国。一旦失去金融生产力,美国是否会因此失去重新分配全球财富的机会,由此成为二流国家?


重要的是,美国金融机构是否会受此打击,一蹶不振?美国金融领域之所以一团糟并不是金融机构的过错,而是美联储滥发货币的责任。正是因为美联储滥发货币,才造成美国金融机构从大萧条之后重新开始混业经营,才造成金融衍生品成为美国金融机构的主要赢利来源。


随着金融危机之后美联储大量释放货币,美国大型金融机构又开始焕发生机。各大金融机构已经开始陆续偿还美国政府的金融救援资金。高盛全年盈利创下了历史新高——2009年全年赢利134亿美元。其他金融机构有高有低,1月18日,花旗集团公布2009年第四季度巨亏77.7亿美元,摩根大通尽管第四季度净利润超过32亿美元,但银行信贷损失大幅增加。


就像《华尔街日报》在名为《奥巴马向华尔街宣战是在摧毁美国精神》的文章中指出的那样:美联储、美国国际集团(AIG)并不是银行,雷曼兄弟(Lehman Brothers)和贝尔斯登(Bear Stearns)也从未吸收过储户存款,金融危机的真正原因,是银行将钱借给了上百万美国人去买他们无力负担的房产。


说句大白话,如果不进行金融改革、继续大发货币,美国即可以回到金融危机以前的模式,通过金融生产力获得赢利,将成本转嫁给世界各国的投资者,美国的大型金融机构就能渡过难关,奥巴马为什么要做这等吃力不讨好的事。


人们的指责并没有错,这次金融危机是格林斯潘时代货币政策的必然结果。事实上,奥巴马本人早已指出,目前全球的经济结构与金融体系是失衡的,奥巴马在向华尔街开刀的同时,意在扭转失衡的货币与金融体系。正因为如此,奥巴马新政出台之后,包括二十国集团金融稳定委员会、德国等在内的多个国家及组织,以及巴菲特等全球重要投资界人士,纷纷发表言论力挺奥巴马的金融改革新政。几乎全球所有的组织与国家都意识到了以往的结构无法维持,全球金融必须回到新秩序轨道之中。


奥巴马宁可付出金融股下挫的沉重代价,也要打击充斥金融领域的投机主义色彩。通过控制华尔街,美国必然会相应地控制美国的货币发行,同时增加美国的出口,否则,奥巴马新政难以为继。


全球金融领域新政对于中国经济而言,有着十分丰富的潜台词,如果还有人梦想回到金融危机之前的经济格局,中国大量出口、购买美国国债的模式,将大错特错。这样的经济模式一去不复返,中国必须依靠内需来恢复经济。


建立全球金融新秩序的过程,就是打击全球金融领域内的投机主义的过程,中国同样需要去除经济领域中的投机色彩浓厚的政策。除非奥巴马下台,除非欧元区态度转变,否则,全球金融改革的过程不可能逆转

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