春节前最后一周交易策略 主题投资机会多

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导读:春节前最后一周交易策略 主题投资机会多 就在市场希望继续反弹的时候,穆迪给了全世界市场一记重创。欧债门阴影再度显现,这次甚至有把美国拖下水的趋势。不过我们在前几期周刊中已经分析过了,吓人归吓人,欧美投行和评级机构真把欧洲和美国拖下水的概率接近于零。所以,随着这一利空因素的消失,下周初行情必将反弹。不过行情调整的趋势是否就此结束呢?答案恐怕是否定的。 年线支撑强劲 节前市场弱势震荡 本周市场能够绝地反弹,最大的功臣恐怕还在于年线对于指数的强劲支撑。从当前盘面上俩看,指数沿着年线震荡的趋势

春节前最后一周交易策略 主题投资机会多



就在市场希望继续反弹的时候,穆迪给了全世界市场一记重创。欧债门阴影再度显现,这次甚至有把美国拖下水的趋势。不过我们在前几期周刊中已经分析过了,吓人归吓人,欧美投行和评级机构真把欧洲美国拖下水的概率接近于零。所以,随着这一利空因素的消失,下周初行情必将反弹。不过行情调整的趋势是否就此结束呢?答案恐怕是否定的。


年线支撑强劲 节前市场弱势震荡


本周市场能够绝地反弹,最大的功臣恐怕还在于年线对于指数的强劲支撑。从当前盘面上俩看,指数沿着年线震荡的趋势相当明显。这表明短期内年线的支撑还是可靠的。不过指数上方3000点整数关已经成为了明显的压力位。因此下周,乃至节后行情,空大都将在年线上方,围绕3000点做争夺(事实上这两者的差距不到150点)。


另外我们也可以发现,本周内不管指数是大跌还是大涨,成交量都相当的小。这一方面反映出政策迷茫期内市场投资者的观望心态,另一方面也表明临近春节市场投资者已经无心交易,同时也说明了市场还缺乏反弹的动力。这种“地量”能否衍生出“地价”短期内还不好说,但这种地量能否衍生出大反弹,答案基本上是否定的。


综合来看,下周市场还会在年线上方至3000点左右的区间内弱势震荡。而且一般来看,由于长假前交易清淡,大涨和大跌的可能性都不高,这就更坐实了弱势震荡的判断。

利空因素不改 调整趋势仍将延续


尽管下周初有可能反弹,未来1两周可能继续维持弱势震荡,但这并不表示市场已经着底了。给市场行情打基础是盈利和流动性,而推动市场上扬的根本因素只有流动性。目前来看,流动性政策收紧已经在执行中,继续上调准备金率甚至加息的预期始终笼罩市场。再加上全球经济仍存在二次着底的风险。可以说在基本面并未完全好转的情况下,流动性却出现了转折。在这种环境下,A股结束调整几乎是不可能的任务。因此3000点仍只是山腰,不是底。底部仍然要等待资金面和政策面的博弈结果。于是就引出了这样一个问题:市场何时着底不是光靠宏观面好转或者政策面好转就能半到的。而是需要基本面、政策面和资金面三碰头。


为何这样说?因为这三者是相互联系和制约的。资金是看政策说话的,政策收紧资金就肯定流出股市,政策有制约资金就肯定不活跃,政策有疑问资金就肯定会等待疑问消失。同时基本面对资金也是有制约的。基本面不佳,要么就是资金撤出资本市场流回实体经济填窟窿,要么就是资金自身难保。而从另一个层面看,基本面的好转,也有赖于政策面的支持和引导。因此,仍和一方面的恶化,都会导致另两方面受影响。如果是在牛市,光流动性大旗就能支撑住市场,这我们在07年都见识过了。但在牛市初期或者调整期,光靠一个因素就无法推动长期行情的形成了,非要三要素碰头不可。


从目前来看,加息预期最早落实要到3月,而两会召开也在3月。一季度数据明朗至少也要等到3月下旬。因此,市场转折最快也要等到3月。而转折的前提是政策明朗,流动性紧缩措施明确取消或放缓,同时1季度经济数据继续高速增长,但通胀有限。届时如果流动性明显放松,再配合一两个刺激性政策,行情才算真正着底了。如果通胀预期和调控预期进一步加剧,或者政策仍然保持“朦胧”,那么很遗憾,调整恐怕还要延续很长一段时间。而市场的底部,只能任由时间去考验了。


关注热点扩散 主题投资机会多


从本周的市场热点来看,区域经济振兴恐怕是最大的热点了。但这一热点也并不是一次性爆发的,而是显示出一种横向扩散的特点。这很符合当前行情的特征:在资金面有限的情况下,行情更容易出现横向扩散,很进行纵向深入。


我们可以来看看,周一周二海南旅游岛概念一枝独秀,周三、周四新疆、西藏、海南、上海以及旅游板块等热点全面爆发,周五热点又转移到了滨海新区上。可以看到热点的扩散从海南延伸到了区域经济刺激计划,又延伸到了旅游和消费等区域经济受益股上。我们完全可以顺着这个思路联想下去。旅游和上海概念加在一起就会有世博概念,而上海又拥有国有资产整合概念。同时旅游又可以联系到大消费概念,大消费概念又有汽车和医药,而区域经济振兴又会刺激建材股和工程机械股等等。因此,未来1、2周,市场的热点就会在世博、上海本地股、大消费概念以及其他一些区域板块的衍生题材中中循环蔓延。其中的热点会在弱势行情下掀起一波一波的结构性行情,成为春节前市场送给投资者的大礼包。


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