震荡还是反弹?成交量揭示答案

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导读:周四的市场延续了震荡走势,权重板块弱势明显;国务院决定成立国家能源委员会 温家宝任主任;朱民:中国将继续实行当前宽松财政和货币政策;专家证实央行实行差别准备金率;美联储维持0-0.25%基准利率区间不变;A股周四4股连破 中国西电(601179)上市首日跌破发行价;反弹的真正到来是需要成交量的配合的,没有成交量的反弹或只是山腰的歇脚......   [盘面综述]   周四的市场延续了震荡走势,权重板块弱势明显,中小市值板块相对活跃,以金融板块为代表的指标股仍继续震荡,且其中的信行、宁波银行(

周四的市场延续了震荡走势,权重板块弱势明显;国务院决定成立国家能源委员会 温家宝任主任;朱民:中国将继续实行当前宽松财政和货币政策;专家证实央行实行差别准备金率;美联储维持0-0.25%基准利率区间不变;A股周四4股连破 中国西电(601179)上市首日跌破发行价;反弹的真正到来是需要成交量的配合的,没有成交量的反弹或只是山腰的歇脚......


[盘面综述]


周四的市场延续了震荡走势,权重板块弱势明显,中小市值板块相对活跃,以金融板块为代表的指标股仍继续震荡,且其中的信行、宁波银行(002142)的弱势令市场放弃了对银行板块所给予的厚望;国务院常务会议强调大力发展环保产业,受此提振的环保板块表现出色,菲达环保(600526)涨5.67%;区域题材再受热捧,海南、新疆板块走高,近十只涨停个股当中多为海南、新疆板块;有色金属板块受期市大宗商品回落而走低,锡业股份(000960)跌4.76%,地产板块尾盘略有反弹,而幅度明显偏弱,但在一定程度上,仍给股指的收阳作出相当的贡献,盘面上个股普涨,指标股表现平平,从而也压制了今日股指的反弹空间,截至收盘,沪指收于2994.14点,涨7.53点,涨幅0.25%,成交878.3亿元;深成指收于12120.48点,涨73.7点,涨幅0.61%,成交额601.3亿元,两市成交量再度萎缩。


[消息面透视]


一、国务院决定成立国家能源委员会 温家宝任主任


据中国政府网消息,国务院办公厅日前下发通知,根据第十一届全国人民代表大会第一次会议审议批准的国务院机构改革方案和《国务院关于议事协调机构设置的通知》(国发〔2008〕13号)精神,国务院决定成立国家能源委员会,为加强能源战略决策和统筹协调,国务院总理温家宝出任主任。国家能源委员会的主要职责是,负责研究拟订国家能源发展战略,审议能源安全和能源发展中的重大问题,统筹协调国内能源开发和能源国际合作的重大事项。


简评:该委员会的成立以及由温家宝总理来牵头,可以看出国家对该问题的重视程度,能源是经济发展的战略资源,涵盖煤炭、电力、石油、天然气等多个领域,涉及经济、外交、资源等多个部门。前段时间的铁矿石案件、以及煤电告急等问题,都说明我国目前对能源问题的治理还缺乏清晰的统筹分工和仍不足够的重视,我国需要从高层次上加强战略决策和统筹协调,以确保能源稳定、安全、可持续地供应。


二、朱民:中国将继续实行当前宽松财政和货币政策


中国人民银行副行长朱民在出席达沃斯世界经济论坛时表示,中国的财政政策和货币政策仍然相对宽松。“中国将继续、并且将确保维持当前的政策,财政和货币政策仍然相对宽松。”朱民对美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)作以上表态。朱民还表示,中国政府当前的工作重心是把经济增长模式由依靠投资和出口拉动引向依靠内需拉动,但这不意味着让人民币升值。


简评:对于当前的宏观调控政策,管理层以及专家们所得出的定义是目前中国的财政、货币政策仍然较为宽松,其实这是一个相对的概念,相对于08年来讲,我们目前的政策是十分的宽松,但是想对于09年来讲,2010年的政策收紧是比较明显的,也正是基于对政策的方式转变,才让股市出现了较为明显的动荡。


三、专家证实央行实行差别准备金率


上周有传言称,中国国内四家银行被上调差别准备金率,工行、中行、中信、光大四家银行被要求额外征收0.5个百分点的存款准备金率。而媒体随后报道称,传言被实行差别存款准备金的四家银行于1月26日缴款。该消息一出,沪深股市立即因市场流动性明显紧张而作出反应,26日沪深股市大跌2.42%,差点失守3000点,27日股市再跌1%,沪指更跌破了3000点整数关口,重回了“2时代”。中国央行已首次对国内数家商业银行实施差别存款准备金率,据中新网向有关人士独家求证,这一措施确实已经实施。


简评:个别银行在09年乃至今年一月份的房贷表现让央行开始警觉,过快的放贷增量让本就十分宽松的流动性开始产生负面的影响,在防通胀的大前提下,过多放贷必然会导致流动性过剩,恶性通胀会随之而来,这是管理层不愿意见到的,所以就要从原因着手,而房贷量过大的个别银行便是主要被关注的对象,虽然基于对去年的未完工工程会有一部分“余贷”,但管理层已不允许贷量过大。


四、美联储维持0-0.25%基准利率区间不变


北京时间1月28日凌晨3点15分,美联储在结束为期两天的利率会议后宣布,维持0-0.25%的基准利率区间不变,此举符合市场的普遍预期。联邦公开市场委员会(FOMC)在会后发表的政策声明指出,预计将在较长时间内维持超低利率政策,将在三月底终止采购抵押贷款支持证券项目,此外,与上一份声明相比,联储对经济前景的判断略微乐观一些。联储还称,将在三月结束针对银行的信贷拍卖项目。


简评:基于当前美国经济仍然有较大变数的前提下,在失业率仍处高位,消费心理指数仍然较为不理想的前提下,美联储维持当前的货币政策是较符合市场预期的,同时也表明,美国这一世界第一大经济体目前没有退出经济刺激政策,且伯南克的可能继续连任也会更加稳固的实施前阶段的一系列政策。


五、A股周四4股连破 中国西电上市首日跌破发行价


在A股大盘震荡拉升,沪指冲击3000点的过程中,股票破发现象无疑成为今天A股市场的最大看点,包括今日上市的中国西电在内的4只股票今日跌破发行价。即将面临1.22亿股限售股解禁压力的创业板个股今日终于首现破发股,星辉车模(300043)、台基股份(300046)先后破发。至收盘,星辉车模收跌3.95%,收于42.84元,而该股发行价为43.98元;台基股份收跌2.72%,收于41.2元,该股发行价为41.3元。此外,本月21日刚刚上市的正泰电器(601877)在上市仅六天后遭遇破发,该股今日收跌2.97%,收于23.56元,该股发行价23.98元。


简评:新股的破发是当前市场较为关注的焦点,在继中国重工(601989)、中国化学(601117)破发后,再现大盘股破发现象,而且是上市首日即破发,显示当前市场较为弱势,也较为理智,高市盈率发行的常态此后或成为询价机构搬石头砸自己脚的教训;再者笔者要提醒大家的是,所谓不破不立的说法,在08年的中石油破发后的表现中已宣告不成立。


[个人视点]


市场震荡继续,等待反弹的投资者备受煎熬,或前日进场抢反弹的投资者已有再度被套的情形,市场不会按照多数人的意愿行事,之前笔者一直在重复,反弹的真正到来是需要成交量的配合的,没有成交量的反弹或只是山腰的歇脚,没有大量的场外资金来推动指标股的走高,而中小盘股的估值已较高,此次反弹后必然会遭到较重的承压,所以反弹仍要看权重股,而权重股的走俏是需要大资金来推动的,但我们知道,当下流动性被进一步收紧,基金的仓位已处上限,险资也在扮演空头的角色,则就没有大量的场外资金来大幅推高股指,或可能出现的走势就是股指维持低位,指标股震荡盘整,中小市值股票出现反弹,而后再度遭到抛压,当然这也是较为理想的方式,但能否出现还要看市场此番调整的真正意图。


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